电新行业周报（2023年第13期）：3月国内新能车销量增速放缓，欧洲环比大幅回升

周观点：3月国内新能车销量增速放缓，欧洲环比大幅回升 国内：3月新能车销量平稳提升，一季度整体呈回暖趋势。根据乘联会预测，3月国内新能源乘用车批发销量60万辆，同环比分别增长30%/20%。 预计一季度新能源车销量148万辆，同增25%。小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒/问界/比亚迪/广汽Aion/极氪3月销量分别为0.7/2.1/1.0/0.6/1.0/0.4/20.6/4.0/0.7万辆，同比分别-55%/+89%/+4%/-39%/-16%/+16%/+98%/+97%/+271%，环比分别+17%/+25%/-15%/+93%/0/+5%/+8%/+33%/+22%，理想、蔚来、哪吒月销量均超过万辆，稳居新势力前三；预计比亚迪3月市占率达30%左右，绝对龙头地位稳固。 欧洲：3月销量环比快速回升，市场持续复苏。23年3月，欧洲七国（除荷兰）新能车合计销量233388辆，同环比分别+19%/+84%。法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利3月销量分别为4.6/6.1/1.0/1.8/6.5/1.8/1.6万辆，同比分别+47%/-1%/+61%+14%+17%+18%/+47%，环比分别+54%/+37%/+27%/+82%/+279%/+163%/+48%。七国3月新能车渗透率达21.8%，较上月提升1.9%，法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利单月渗透率分别为25.4%/21.6%/10.3%/59.9%/22.4%/91.1%/9.1%。3月欧洲市场复苏明显，单月渗透率稳步上升。 999563391 本周行情回顾：2023年第13周电力设备板块整体下跌 本周电力设备板块下跌1.7%，跑输沪深300指数3.5%，其中表现相对较好的子板块为其他电源设备（+0.4%）、光伏设备（-0.7%），表现相对较差的板块为电机（-2.1%）、电池（-2.8%）。 产业链跟踪 锂电：本周碳酸锂价格环比下跌15.3%，电解镍价格环比上涨1.3%，电解钴价格环比下跌6%，正极材料和电解液价格均有不同程度下跌。 光伏：本周多晶硅致密料均价202元/kg，周环比下跌2.9%。硅片价格暂时维稳，210mm单晶PERC电池片价格上涨2.7%，组件价格亦小幅上涨。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.3月国内新能车销量增速放缓，欧洲环比大幅回升 1.1.国内：3月新能车销量平稳提升，一季度整体呈回暖趋势 预计3月国内新能车销量达60万辆，受燃油车降价促销等影响一季度整体略承压。根据乘联会预测数据，23年3月国内新能源乘用车批发销量60万辆，环比增长20%，同比增长30%。受一季度补贴退坡、春节假期及燃油车促销等影响，Q1整体新能车销量增速放缓，预计一季度新能源车厂商销量148万辆，同比增长25%。 图1.2020年以来国内新能源乘用车批发销量（万辆） 部分新势力车企3月销量略承压，理想、蔚来、哪吒稳居前三。3月，六家新势力车企销量合计58141辆，同环比分别-6%/+13%，整体平稳回升。小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒/问界3月销量分别为7002/20823/10378/6172/10087/3679辆，同比分别-55%/+89%/+4%/-39%/-16%/+16%，环比分别+17%/+25%/-15%/+93%/0/+5%，理想、蔚来、哪吒月销量均超过万辆，稳居新势力前三。 比亚迪3月销量超20万辆，特斯拉交付量持续上涨。3月比亚迪/广汽Aion/极氪销量分别为206089/40016/6663辆，同比分别+98%/+97%/+271%，环比+8%/+33%/+22%。预计比亚迪3月市占率超30%，绝对龙头地位稳固。根据乘联会数据，3月特斯拉中国共计交付88869辆，同比增长35%，2023年一季度特斯拉中国累计交付量近23万辆。 图2.小鹏汽车2020年以来销量情况（辆） 图3.理想汽车2020年以来销量情况（辆） 图5.零跑汽车2020年以来销量情况（辆） 图4.蔚来汽车2020年以来销量情况（辆） 图6.哪吒汽车2020年以来销量情况（辆） 图7.问界汽车2022年以来销量情况（辆） 图8.比亚迪新能源汽车2020年以来销量情况（辆） 图9.广汽Aion2020年以来销量情况（辆） 图10.极氪汽车2021年以来销量情况（辆） 图11.特斯拉中国2020年以来销量情况（辆） 1.2.欧洲：3月销量环比快速回升，市场持续复苏 3月欧洲新能车市场持续复苏，欧洲七国单月销量环比均大幅上涨。23年3月，欧洲七国（除荷兰）新能车合计销量233388辆，同比/环比分别+19%/+84%。法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利3月销量分别为46354/60901/10277/18117/64559/17648/15532辆，同比分别+47%/-1%/+61%+14%+17%+18%/+47%，环比分别+54%/+37%/+27%/+82%/+279%/+163%/+48%。其中英国销量环比回升最为明显，欧洲新能车市场正逐步回暖，发展势头向好。 图12.2022年以来欧洲7国（不含荷兰）新能源乘用车注册量（辆） 欧洲七国单月渗透率21.8%，较上月提升1.9%。3月法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利单月渗透率分别为25.4%/21.6%/10.3%/59.9%/22.4%/91.1%/9.1%。挪威单月渗透率依然保持90%左右的高位；瑞典单月渗透率大幅提升至60%。整体来看2023一季度欧洲市场正逐渐摆脱透支影响，单月渗透率稳步上升。 图13.2022年以来欧洲7国（不含荷兰）新能源乘用车渗透率（%） 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 本周（2023/4/3-2023/4/7）沪深300指数整体上涨1.8%，其中电力设备板块下跌1.7%，跑输沪深300指数3.5%，在31个申万一级行业中排名靠后。 图14.本周各行业板块涨跌幅对比 截至4月7日，2023年以来申万电力设备指数累计下跌2.1%，跑输沪深300指数8.6%。 图15.申万电力设备板块2023年走势 就电力设备板块内部而言，本周表现相对较好的子板块为其他电源设备（+0.4%）、光伏设备（-0.7%），表现相对较差的板块为电机（-2.1%）、电池（-2.8%）。 图16.本周电力设备子板块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为欧陆通（+29.6%）、久盛电气（+17.4%）、英杰电气（+10.9%）、麦格米特（+8.5%）、动力源（+8.5%）；跌幅前五分别为威腾电气（-8.9%）、杭州柯林（-8.3%）、科陆电子（-8.0%）、金冠电气（-7.6%）、科华数据（-7.3%）。 图17.本周电力设备板块涨幅前十个股 图18.本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2023年2月国内新能源汽车销量同比回升：2023年2月国内新能源汽车销量为52.5万辆，同比增长55.9%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达25.7%；环比来看，2月新能源汽车销量较1月增长28.7%，春节和补贴政策退出的影响已逐步消化。 图19.国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图20.国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 本周除电解镍外，锂电产业链价格全面下跌：本周碳酸锂价格环比下跌15.3%，电解镍价格环比上涨1.3%，电解钴价格环比下跌6%，正极材料和电解液价格均有不同程度下跌。 表1：本周锂电产业链价格跟踪 图21.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 图22.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图23.正极材料价格走势（万元/吨） 图24.人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图25.电解液价格走势（万元/吨） 图26.锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 1-2月全社会用电量同比增长2.3%：2023年1-2月全社会用电量13834亿千瓦时，同比增长2.3%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别变动+6.2%/+2.9%/-0.2%/+2.7%。 1-2月发电量同比增长0.7%：2023年1-2月全国发电量为13497亿千瓦时，同比增长0.7%，其中水电/火电/核电/风电/太阳能发电量分别同比变动-3.4%/-2.3%/+4.3%/+30.2%/+9.3%。 图27.全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图28.全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 1-2月电源投资大幅增长，电网投资同比略增：2023年1-2月全国电源基本建设投资完成额为676亿元，同比增长43.6%，其中核电、风电、太阳能发电基本建设投资完成额同比均有明显增长；全国电网基本建设投资完成额为319亿元，同比增长2.2%。 图29.全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图30.全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 1-2月国内光伏装机同比高增，风电装机平稳：2023年1-2月全国新增风电装机5.84GW，同比增长1.9%，新增太阳能发电装机20.37GW，同比增长87.6%。2023年光伏产业链上游价格已有明显回落，风电已招标待交付项目体量庞大，预计2023年国内风光装机数据均有望大幅提升。 图31.全国风电新增装机容量（万千瓦） 图32.全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 1-2月国内组件、逆变器出口额同比增长：2023年1-2月国内太阳能电池出口额为478亿元，同比增长8.9%；逆变器出口额为134亿元，同比增长150%。2022Q4以来欧洲组件库存水位相对较高，叠加年底海外市场假期以及光伏产业链价格大幅波动的影响，国内组件出口额环比持续回落，2023年初组件出口已有明显回升，逆变器出口景气持续，海外光储需求旺盛。 图33.国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图34.国内逆变器出口额情况（亿元） 本周硅料价格继续下跌，硅片供应紧张氛围仍存：根据PVInfoLink报价，本周多晶硅致密料均价202元/kg，周环比下跌2.9%，整体价格区间继续下移，二三线硅料企业出货难度持续恶化，迫于出货诉求和库存压力，与一线厂商之间的价格差扩大，一季度末硅料整体库存水平未明显下降，环比略有上升。硅片价格暂时维稳，供应紧张氛围仍存，预期短期难以快速回落。210mm单晶PERC电池片价格上涨2.7%，组件价格亦小幅上涨。 表2：本周光伏产业链价格跟踪 图35.多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） 图36.硅片价格变化趋势（元/片） 图37.电池片价格变化趋势（元/W） 图38.组件价格变化趋势（元/W） 4.行业及公司要闻 4.1.行业要闻 【宁夏】4月6日发布的《宁夏自治区人民政府办公厅关于深入推进新型工业强区五年计划的实施意见》指出，到2027年，宁夏的可再生能源装机超过6000万千瓦，占电力装机比重超过55%，清洁能源产业产值超过1200亿元，打造绿色能源产业基地。 【广西】4月4日广西发改委发布《加快推动广西新型储能示范项目建设的若干措施（试行）》。明确示范项目作为独立储能的市场主体地位，积极推动示范项目参与电力市场，建立示范项目容量租赁机制，推动示范项目参与多类型电力辅助服务，健全示范项目价格机制。 【深圳】发布了有关2022年氢能产业扶持计划拟资助项目的公示。分别为：项目一：深圳市高温燃料电池工程研究中心组建项目；项目二：深圳市固体氧化物电池关键部件设计与制造工程研究中心组建项目；项目三：中广核研究院有限公司高温蒸气电解高效制氢关键技术与实验室建设项目；项目四：氢辉能源（深圳）有限公司全国产PEM电解堆产业化项目。 【云南】4月6日，保山市人民政府关于印发2023年政府工作报告重点工作任务分解的通知，通知指出，实施500千伏保东变、兰城变三期和通威二期220千伏输变电项目，光伏