电新行业周报（2023年第1期）：2022年国内新能车渗透率或突破30%，欧洲市场整体复苏

2023年01月08日 电力设备及新能源 电新行业周报（2023年第1期） 2022年国内新能车渗透率或突破30%，欧洲市场整体复苏 本周观点：2022年国内新能车渗透率或突破30%，欧洲市场整体复苏 999563376 2022年国内新能车销量同比大幅增长，渗透率或突破30%。预计2022年国内新能源乘用车批发累计将达649万辆，全年渗透率达31.4%。造车新势力车企销量整体回升明显，2022年6家新势力车企销量达72.46万辆，同比+66%。小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒/问界12月销量分别为1.1/2.1/1.6/0.85/0.78/1.0万辆，同比分别-29%/+51%/+51%/+9%/-23%/+65%，环比分别+94%/+41%/+12%/+6%/-48%/+23%。12月比亚迪/广汽Aion/极氪出货分别为23.5/3.0/1.1万辆，同比分别+153%/+107%/+199%，环比+2%/+4%/+3%，整体表现亮眼。 2022年欧洲新能车市场回暖，单月交付量同环比大幅提升。法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利12月销量分别为4.0/17.4/0.8/2.6/5.1/3.5/1.0万辆，同比分别+3%/+114%/-3%/+58%/+41%/+87%/-15%，环比分别+2 1%/+70%/-1%/+60%/+28%/+99%/-15%。12月法国/德国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利单月渗透率分别为25%/55%/11%/75%/39%/88%/9%。 2022年1-11月国内动力电池装机量同比增长102%，磷酸铁锂电池11月装机比重接近70%。2022年1-11月全国锂电池累计装机量达258.5GWh，动力电池装机累计同比上涨101.5%。其中三元电池累计装机量99.02Gwh，装机占比为38.31%；磷酸铁锂电池累计装机量为159.08Gwh，装机比重为61.54%。在下游新能车市场带动下，2022年国内动力电池装机量大幅提升 本周行情回顾：2023年第1周电力设备板块涨幅靠前 本周电力设备板块上涨4.9%，跑赢沪深300指数2.1%，其中表现相对较好的板块为电机（+7.0%），表现相对较差的板块为其他电源设备（+4.0%）。 产业链跟踪 锂电：上游金属及三元正极材料价格加速回落。本周碳酸锂价格环比下跌2.3%，电解钴/电解镍价格分别环比下跌1.5%/4.5%，三元5系与三元811正极材料分别下跌3.0%/2.5%，其他环节价格基本保持稳定。 光伏：光伏产业链价格仍未见底，电池下跌加剧。本周多晶硅致密料均价 190元/kg，周环比下跌20.8%。硅片环节价格仍未企稳，环比下跌超20% 182/210电池片价格已降至0.8元/W，本周环比下跌幅度超过15%。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 首选股票目标价（元）评级 电力设备及新能源 沪深300 38% 28% 18% 8% -2% -12% -22% -32% 2022-012022-052022-092023-01 行业表现 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.2 -2.0 3.6 绝对收益 0.1 2.7 -13.7 胡洋 分析师 资料来源：Wind资讯 SAC执业证书编号：S1450521120003 huyang@essence.com.cn 王哲宇分析师 SAC执业证书编号：S1450521120005 相关报告电新行业周报（2022年第51 2023-01-02 期）2022年电新板块调整蓄力，2023年轻装上阵电新行业周报（2022年第50 2022-12-25 期）年底光伏产业链价格阶段性崩塌，静待2023年海内外需求启动电新行业周报（2022年第49 2022-12-19 期）寒潮来袭带动欧洲电力价格上行，国内11月风光装机数据较为平淡氢能动态：绿氢绿氨规划逐 2022-12-12 步增量，电解槽设备受益 wangzy9@essence.com.cn 行业周报/电力设备及新能源 内容目录 1.2022年国内新能车渗透率或突破30%，欧洲市场整体复苏4 1.1.国内：2022年新能车销量有望倍增，12月销量或创历史新高4 1.2.欧洲：2022年新能车市场回暖，单月交付量同环比大幅提升6 1.3.2022年1-11月国内锂电池装机量累计同比增长102%7 2.行情回顾8 2.1.本周板块表现8 2.2.本周个股表现9 3.行业跟踪10 3.1.新能源汽车行业跟踪10 3.2.电力设备行业跟踪11 4.行业及公司要闻15 4.1.行业要闻15 4.2.上市公司重点公告16 5.风险提示16 图表目录 图1.2020年以来国内新能源乘用车批发销量及增速（万辆，%）4 图2.小鹏汽车2020年以来销量情况（万辆）4 图3.理想汽车2020年以来销量情况（万辆）4 图4.蔚来汽车2020年以来销量情况（万辆）5 图5.零跑汽车2020年以来销量情况（万辆）5 图6.哪吒汽车2020年以来销量情况（万辆）5 图7.问界汽车2022年以来销量情况（万辆）5 图8.比亚迪新能源汽车2020年以来销量情况（万辆）5 图9.广汽Aion2020年以来销量情况（万辆）5 图10.极氪汽车2021年以来销量情况（万辆）6 图11.特斯拉中国2020年以来销量情况（万辆）6 图12.2022年1-12月欧洲七国（不含荷兰）新能源乘用车注册量（辆）6 图13.2022年1-12月欧洲七国（不含荷兰）新能源乘用车渗透率6 图14.2019年以来国内动力电池装机量及增速（GWh，%）7 图15.2020年以来国内三元电池、磷酸铁锂电池装机比重（%）7 图16.本周各行业板块涨跌幅对比8 图17.申万电力设备板块2023年走势8 图18.本周电力设备子板块涨跌幅对比9 图19.本周电力设备板块涨幅前十个股9 图20.本周电力设备板块跌幅前十个股9 图21.国内新能源汽车累计销量情况（万辆）10 图22.国内新能源汽车单月销量情况（万辆）10 图23.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）11 图24.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）11 图25.正极材料价格走势（万元/吨）11 图26.人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）11 图27.电解液价格走势（万元/吨）11 行业周报/电力设备及新能源 图28.锂电池隔膜价格走势（万元/吨）11 图29.全社会用电量变化情况（亿千瓦时）12 图30.全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时）12 图31.全国电源基本建设投资完成额情况（亿元）12 图32.全国电网基本建设投资完成额情况（亿元）12 图33.全国风电新增装机容量（万千瓦）13 图34.全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）13 图35.国内太阳能电池出口额情况（亿元）13 图36.国内逆变器出口额情况（亿元）13 图37.多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg）14 图38.硅片价格变化趋势（元/片）14 图39.电池片价格变化趋势（元/W）14 图40.组件价格变化趋势（元/W）14 表1：本周锂电产业链价格跟踪10 表2：本周光伏产业链价格跟踪14 行业周报/电力设备及新能源 1.2022年国内新能车渗透率或突破30%，欧洲市场整体复苏 1.1.国内：2022年新能车销量有望倍增，12月销量或创历史新高 2022年国内新能车销量有望倍增，2023年市场景气度有望高于预期。在23年新能车国补取 消推动下，根据乘联会数据，预计12月国内新能源乘用车批发销量将达73万辆，同比/环 比分别+45%/+0.4%，单月销量或创历史新高。预计2022全年国内新能源乘用车批发累计量 达649万辆，同比+96%，全年新能车渗透率达31.4%，较2021年增长18个百分点。2023年，随疫情防控政策调整优化，前期压抑的消费需求有望得到释放，叠加车企积极应对及免征购置税政策延期，预测未来新能车市场将进一步复苏。 图1.2020年以来国内新能源乘用车批发销量及增速（万辆，%） 国内新能源乘用车批发销量（万辆）YoY（%） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% -200% Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22 资料来源：乘联会，安信证券研究中心 理想、蔚来新车放量单月出货创新高，小鹏环比回升明显。造车新势力车企销量整体回升明显，2022年6家新势力车企全年销量达72.46万辆，同比+66%。小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒 /问界12月销量分别为11292/21233/15815/8493/7795/10143辆，同比分别-29%/+51%/+51% /+9%/-23%/+65%，环比分别+94%/+41%/+12%/+6%/-48%/+23%，其中理想、蔚来、小鹏单月出货重回领先地位，分列前三；哪吒全年交付位居新势力第一，问界汽车销量则有所回升。 比亚迪全年新能车出货量位居全球第一，极氪、埃安表现亮眼。12月比亚迪/广汽Aion/极氪单月出货分别为234598/30007/11337辆，同比分别+153%/+107%/+199%，环比+2%/+4%/+3%。其中比亚迪新能源乘用车2022年全年累计交付达185.74万辆，同比+213%，稳居全球第一。 特斯拉中国12月出货5.58万辆，同比/环比分别-21%/-44%，全年交付131万辆，。 图2.小鹏汽车2020年以来销量情况（万辆）图3.理想汽车2020年以来销量情况（万辆） 202020212022202020212022 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月3月5月7月9月11月 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 1月3月5月7月9月11月 行业周报/电力设备及新能源 资料来源：车企官网，安信证券研究中心资料来源：车企官网，安信证券研究中心 图4.蔚来汽车2020年以来销量情况（万辆）图5.零跑汽车2020年以来销量情况（万辆） 202020212022202020212022 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月3月5月7月9月11月 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月3月5月7月9月11月 资料来源：车企官网，安信证券研究中心资料来源：车企官网，安信证券研究中心 图6.哪吒汽车2020年以来销量情况（万辆）图7.问界汽车2022年以来销量情况（万辆） 202020212022202020212022 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月3月5月7月9月11月 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月3月5月7月9月11月 资料来源：车企官网，安信证券研究中心资料来源：车企官网，安信证券研究中心 图8.比亚迪新能源汽车2020年以来销量情况（万辆）图9.广汽Aion2020年以来销量情况（万辆） 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 202020212022 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 202020212022 1月3月5月7月9月11月 资料来源：车企官网，安信证券研究中心资料来源：车企官网，安信证券研究中心 行业周报/电力设备及新能源 图10.极氪汽车2021年以来销量情况（万辆）图11.特斯拉中国2020年以来销量情况（万辆） 20212022202020212