紫光股份(000938)于英涛董事长交流速递，全是亮点！-调研纪要

紫光股份于英涛董事长交流速递，全是亮点！ 1、AI服务器供不应求，3月腾讯阿里下单23亿A800服务器订单，22年收入30亿，23年目标翻一倍； 2、运营商业务22年收入88亿（+38%），23年目标120亿+（+36%），核心路由器25年份额由7%提升至15-20%； 3、海外市场自有品牌22年收入3.8亿（+93%），23年目标翻倍；3-5年海外渠道由17个国家扩展至 30个； 4、紫光云22年收入15亿（+49%），23年目标增速40%+，筹划分拆上市； 5、H3C已具备参与信创市场的能力和条件，全套产品ready积极送测ing，增长潜力巨大； 6、H3C股份收购有序进行中，收购结束与HPE新签10年代理协议，分销业务不受影响； 7、债权人成本27.2元，对股价上行已基本无压制； 公司迎来互联网算力+运营商算力侧资本开支投入的双击，全栈服务器+网络产品有望保持高增，且市场并未充分意识公司在信创领域潜力；全资控股H3C后保守预计46亿利润，23年仅18倍，强call！纪要及详情欢迎联系民生通信马天诣/于一铭18317057821