基金量化观察：晨星奖获奖基金出炉，中证1000指增基金密集发行

MorningStar晨星（中国）2023年度基金奖获奖名单于2023年3月31日公布，而提名名单已在2023年3月2日公 布。2023年度入围的主动权益型基金共7只，包含2只股票型基金、5只混合型基金，最终获奖的基金包含1只股票型基金，1只混合型基金，分别为：工银创新动力股票（000893.OF）、广发睿毅领先混合（005233.OF）。 从一级市场资金流动情况来看，上周（2023.03.27-2023.03.31）已上市ETF资金净流入合计110.91亿元，股票型ETF、跨境ETF、债券型ETF和商品型ETF资金净流入额分别为41.46亿元、37.80亿元、30.75亿元和0.90亿元。宽基ETF资金净流入，上周资金净流入3.94亿元。其中中证1000ETF资金大规模净流入34.50亿元。主题行业ETF中，高端制造、消费、医药生物和金融地产等行业主题ETF资金净流入，周期和科技等行业主题ETF资金净流出，科技主题ETF中，芯片、半导体、计算机等行业主题ETF资金大规模净流出。 从二级市场交易情况来看，上周ETF交易活跃度上升，上周宽基ETF中的中证1000ETF、科创50ETF、主题/行业ETF中的科技、高端制造ETF周成交额靠前，交易活跃。宽基ETF中，杠杆资金更青睐沪深300ETF，融资净买入额为1.98亿元。主题/行业ETF中，杠杆资金在高端制造行业融资净买入0.63亿元。 我们根据ETF申购股票清单及个股北上资金日度资金流向数据，统计了股票型ETF的北上资金等效流入情况。宽基ETF，上周创业板ETF北上资金等效流入额相对较高。主题/行业ETF中，北上资金等效流入高端制造等行业ETF。 上周部分医药主题基金表现较好，收益靠前的主动权益基金有：红土创新医疗保健（010434.OF）、泰信医疗服务A （013072.OF）、易方达远见成长A（010115.OF）、易方达先锋成长A（011891.OF）、前海开源中药研究精选（A上周收益率分别为：10.98%、7.48%、7.32%、7.04%、6.96%。 005505.OF）， 沪深300增强指数型基金中，汇安沪深300指数增强A上周业绩优异，相对基准的超额收益率为1.35%；中证500增强指数型基金中，鹏华中证500指数增强A上周表现最好，相对业绩基准的超额收益率为0.93%；中证1000增强指数型基金中，招商中证1000指数增强A表现最好，上周取得0.91%的超额收益率。 本周将有3只中证1000指数增强型基金密集发行，基金管理人分别为明亚基金、长信基金、西部利得基金。 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史获奖情况不代表未来；基金历史业绩不代表未来。 内容目录 1、2023年晨星奖获奖基金出炉4 2、ETF市场回顾6 2.1一级市场资金流动情况（2023.03.27-2023.03.31）6 2.2二级市场交易情况（2023.03.27-2023.03.31）7 2.2.1ETF交易情况7 2.2.2北上资金等效流入情况9 2.3增强策略ETF业绩跟踪（2023.03.27-2023.03.31）11 2.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2023.04.03-2023.04.07）12 2.4.1上周非货币ETF基金申报情况12 2.4.2本周新发行非货币ETF情况12 2.4.3本周非货币ETF上市情况12 3、主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪12 3.1绩优基金跟踪（2023.03.27-2023.03.31）12 3.2基金发行跟踪（2023.04.03-2023.04.07）13 风险提示14 图表目录 图表1：2023年晨星奖提名/获奖基金清单4 图表2：2023年晨星奖提名/获奖基金特征4 图表3：2023年晨星奖提名/获奖基金在年报中对2023年的展望4 图表4：各类非货币ETF资金流情况6 图表5：股票型ETF资金流情况6 图表6：宽基及主题/行业型ETF资金流情况7 图表7：各类ETF交易情况7 图表8：股票型ETF交易情况7 图表9：宽基及主题/行业ETF交易情况8 图表10：上周各类ETF成交额前5名一览8 图表11：宽基ETF北上资金等效流入前5名10 图表12：主题/行业ETF北上资金等效流入情况10 图表13：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览10 图表14：已上市增强策略ETF表现跟踪11 图表15：上周申报材料被接收ETF一览12 图表16：本周开始认购ETF一览12 图表17：本周非货币ETF上市情况12 图表18：股票多空及主动权益型绩优基金Top513 图表19：各类增强指数型基金上周超额收益率Top513 图表20：本周开始认购主动权益基金、增强指数型基金一览14 1、2023年晨星奖获奖基金出炉 MorningStar晨星（中国）2023年度基金奖获奖名单于2023年3月31日公布，而提名名 单已在2023年3月2日公布。2023年度入围的主动权益型基金共7只，包含2只股票型、5只混合型，最终获奖的主动权益基金包含1只股票型基金，1只混合型基金，分别为：工银创新动力股票、广发睿毅领先混合。 按照晨星公布的评选规则，提名的基金通过定量评价进行筛选，主要考察基金当年度以及中长期的总回报率、风险、风险调整后收益（MRAR）、基金经理任职稳定性等。最终获奖者需要综合定量分析和定性分析的结果进行确定，定性分析主要关注投资策略和流程是否与招募说明书中描述的一致、投资人服务以及合规情况等。 本次获奖的股票型基金——工银创新动力股票（000893.OF）近3年收益率47.80%，近2年收益率14.63%，2022年收益率-2.79%，行业配置及持股均较为分散，2022年持仓换手率偏低。而本次获奖的混合型基金——广发睿毅领先混合（005233.OF）近3年收益率达到122.85%，近2年收益率36.93%，2022年获得11.21%的收益率，从持仓来看，基金经理长期偏好交通运输、银行等行业，2022年持仓换手率为100.70%。 图表1：2023年晨星奖提名/获奖基金清单 基金基金成立日近3年收近2年收2022年收2023年现任基基金规模 基金代码提名 奖项 期 益率 益率 益率 收益率 金经理 （亿元） 000893.OF 股票型 工银创新动力股票（获奖） 2014-12-11 47.80% 14.63% -2.79% 10.32% 杨鑫鑫 15.58 000628.OF 大成高新技术产业股票（提名） 2015-02-03 68.30% 5.02% -17.92% 7.81% 刘旭 55.02 005233.OF 广发睿毅领先混合（获奖） 2017-12-14 122.85% 36.93% 11.21% -2.13% 林英睿 74.87 交银施罗德国企改革灵活配置混合 混合型 519756.OF （提名） 2015-06-10 95.13% 25.98% 4.64% 3.47% 沈楠 45.60 001667.OF 南方转型增长灵活配置混合（提名） 2016-08-17 92.50% 5.92% -13.06% 2.15% 林乐峰 47.43 519195.OF 万家品质生活灵活配置混合（提名） 2015-08-06 97.66% 15.79% -14.26% 8.58% 莫海波 38.42 110012.OF 易方达科汇灵活配置混合（提名） 2008-10-09 73.02% 7.58% -13.37% 6.85% 杨嘉文 16.04 来源：MorningStar，iFinD，国金证券研究所 注：基金规模及近n年收益率数据截至2022.12.31 图表2：2023年晨星奖提名/获奖基金特征 基金 基金代码 奖项 提名 行业偏好 2022年换 手率（%） 前十大重仓股占股票市值比 2022年平均仓位 000893.OF 股票型 工银创新动力股票（获奖） 行业持仓分散，2022年偏好医药 97.31 45.81% 82.72% 000628.OF 大成高新技术产业股票（提名） 长期偏好机械行业 124.92 66.40% 84.71% 005233.OF 广发睿毅领先混合（获奖） 长期偏好交运、银行 100.70 68.82% 84.63% 交银施罗德国企改革灵活配置混合 混合型 519756.OF （提名） 无明显偏好，动态调整272.9436.02%73.35% 长期偏好食品饮料，2022年末加 001667.OF 南方转型增长灵活配置混合（提名） 101.84 23.55% 89.89% 仓电力设备及新能源 519195.OF 万家品质生活灵活配置混合（提名） 长期偏好军工、农林牧渔 116.51 65.15% 87.77% 110012.OF 易方达科汇灵活配置混合（提名） 长期偏好基础化工、食品饮料 235.12 48.97% 78.90% 来源：MorningStar，iFinD，国金证券研究所 公募基金2022年年报已披露完毕。我们将2023年晨星奖提名及获奖的基金对2023年的 展望汇总如下表所示，基金经理普遍判断2023年我国宏观经济将复苏。 基金代码提名宏观经济/A股市场关注行业/投资方向 图表3：2023年晨星奖提名/获奖基金在年报中对2023年的展望 股 000893.OF 工银创新动力股票 展望2023年，倾向于判断宏观经济企稳复苏全年来看组合计划继续保持行业配置以及风 票（杨鑫鑫） 是大概率事件。2022年的低基数以及地产行 格特征的相对均衡，重点关注以下领域的投 型业政策调整是主要原因。压力点在于出口部门资机会：经济结构转型背景下信息产业、消需求下降叠加人民币汇率偏强可能在一定程度费服务业潜在的国产替代以及扩容增长的机上抑制制造业的复苏水平，内需的弹性在经历会；稳增长背景下受到财政扶持的重点领域了2022年的低迷期后也有待观察。流动性层获得相对确定性的增长以及潜在盈利能力提 面，在2022年宽松的基础上进一步放松的难升带来的机会；利率偏低环境下，具备获取 度较大，维持当前水平是大概率情境，如果参长期稳定现金流能力的优质股权资产获得市 000628.OF 005233.OF 大成高新技术产业股票 （刘旭） 广发睿毅领先混合 （林英睿） 照海外经济体，也需要观察通胀水平是否会超预期上升。股票市场当前估值水平较为合理，主要驱动力将来自基本面和流动性的边际变化。 2023年经济复苏已经成为共识，但复苏力度存在不确定性，三年疫情反复，外部环境也不容乐观，很多传统行业的争夺会陷入存量竞争中，这对我们投研能力提出了很高要求，要不断推敲企业的竞争力，过往的安全边际很可能不复存在。 对于2023年，市场目前的一致预期是中国经济弱复苏和海外浅衰退。其中存在的分歧点主要集中于国内的政策刺激力度和海外通胀的粘性。对于这两点，我们倾向于认为会有较强的刺激以及通胀会有较长的持续性。 展望2023年，国内较为温和的通胀环境使得 场重定价的机会 -- -- 出台宽松的稳增长政策更为坚定，年内政策保本基金将通过加强学习中央及地方国资部门 519756.OF 持宽松以发挥更为积极的托底作用。市场方的文件精神，力求把握最新改革方向，努力交银施罗德国企改革灵面，2022年全球股市呈现震荡格局，但随着在混合所有制改革、管理层及核心员工激活配置混合（沈楠）国内估值回到前期低位以及投资人对市场计入励、国资产业整合等几大维度进行布局，尝 较为悲观的经济前景预期，我们认为市场再度创新低的可能性较小，消费及制造业投资有望带动2023年总需求的持续回暖。 混 2023年经济基本面、政策面、风险偏好等因 合 试探索中国特色估值体系并运用于投资决策，分享国资国企改革带来的市场化红利 结构方面，我们认为消费领域的龙头企业如食品饮料、医药、家电等行业疫情后的基本 素都会回归