消费品零售&化妆品行业行业周报：工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，维持推荐优质零售标的

工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，维持推荐优质零售标的 核心看点（2023.03.27-2023.03.31）： 本周行业热点：�近期经济运行亮点：海南消费加速回暖，外贸稳质增长； ②外资抢滩越南消费金融业务，跨国金融集团对越南消费金融领域的并购交易或将强烈促进越南的数字化和小额信贷发展浪潮；③国家药监局发布优化化妆品原料安全信息管理措施；④工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，就消费品工业“三品”战略工作举措、典型经验、实施成效、对策建议及下一步工作安排进行深入座谈交流；⑤多部门：将地方特色食品消费元素嵌入夜间经济等消费场景。 行情表现：本周（2023.03.27-2023.03.31）商贸零售指数上涨0.51%，表现 优于上证指数（0.22%），逊于深证成指（0.79%）、沪深300指数（0.59%）。 2023年年初至今行业指数累计上涨1.65%，跑输上证成指（5.94%）、深证指数（6.45%）、沪深300（4.63%）。 电商及代运营板块：丽人丽妆发布2022年度报告，聚焦提升公司核心竞争 力，不断提高用户需求和品牌商品定位匹配效率。 超市板块：中百集团发布2022年年度报告，持续推进数字化建设和网点创新发展，公司数字化服务经营管理能力得到提升。 购百板块：茂业商业发布2022年年度报告，线下客流逐步恢复，商超百货线下经营转向正常化，经营有望回暖。 珠宝首饰板块：萃华珠宝发布关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议暨关联交易的公告，募集资金净额将全部用于补充流动资金。 个护用品板块：依依股份发布2022年度报告，专注于“宠物卫生护理”领域的细分赛道，全力驱动宠物卫生护理产业的消费升级。 化妆品板块：贝泰妮发布2022年年度报告，持续围绕“薇诺娜”品牌为核心，推进大单品策略。 家居家具连锁板块：美凯龙发布2022年年度报告，持续拓展下沉市场，建立覆盖全国的全渠道商业网络。 母婴连锁板块：孩子�发布向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书“零售终端建设项目”能够进一步巩固公司全国性战略布局。 推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货 （002419.SZ）、�府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦 （603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）、中国黄金（600916.SH）。 风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 消费品零售&化妆品行业推荐维持评级 分析师 甄唯萱 ：zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520050002 行业数据时间2023.03.31 系列1系列2 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% 资源来源：wind、中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_“消费基础设施发行REITs或将积极促进扩大消费，维持推荐优质零售标的_20230326 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_“315”通过保障消费者权益提振消费信心，维持推荐优质零售标的_20230319 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_提振消费政策频出，维持推荐高稳定性的优质零售标的_20230312 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_政府工作报告“把恢复和扩大消费摆在优先位置”。维持推荐优质零售标的_20230305 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注近期海外市场标的财报，维持推荐高稳定性的优质零售标的_20230226 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_黄金珠宝与化妆品积极把握情人节“浪漫消费”节点，维持推荐优质零售标的_20230219 行业周报●消费品零售&化妆品行业 2023年4月3日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一.最新研究观点3 （一）一周行业要闻3 （二）最新观点4 （三）子行业与龙头公司5 二.核心组合12 （一）核心推荐12 （二）核心关注14 （三）国内外行业及公司估值情况15 三.风险提示18 四.附录19 （一）一周市场综合表现19 （二）行业数据跟踪20 （三）核心关注企业业绩表现21 （四）行业与公司市场表现22 （🖂）行业及重点公司估值水平27 一.最新研究观点 （一）一周行业要闻 表1行业要闻 重点事件我们的理解 消费需求加速回暖。重点面向旅游人群推出限时闪购、元宵主题购等 系列促销举措，离岛免税店人气快速恢复。1-2月份，离岛免税店总销售 近期经济运行亮 点：海南消费加速回暖，外贸稳质增长 外资抢滩越南消费金融业务 国家药监局发布优化化妆品原料安全信息管理措施 工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研 额148.35亿元、同比增长15%，预计带动社会消费品零售总额实现446亿元、同比增长6.6%。商品零售消费在上年同期增长50.2%的高基数上，进一步提高5.4%，达到400亿元。外贸逆势快速发展。海南省组建高层代表团，先后赴印尼、越南、泰国等地开展自贸港推介会等系列经贸交流活动，成功签约一批合作项目，区域经济合作氛围更加浓厚。 据《越南新闻》3月27日报道，大型外资金融集团正大力推动对越南商业银行的并购，以参与越南的消费金融市场。近日，大华银行完成了对花旗集团在越南消费银行业务的收购，日本三井住友银行拟于本月底完成对越南繁荣银行10亿股股权的收购。其他大型金融集团，如日本的三菱日联、泰国的Srisawad和韩国的KBKookminCard等也在积极寻求收购越南商业银行下消费金融部门。报道强调，随着大量消费金融客户转向无现金应用，对数字化的投资是当前大型金融集团竞争和扩大市场份额的关键。随着越南与地区主要金融集团开展投资合作，越南本土消费金融市场竞争将日益激烈。未来几年，跨国金融集团对越南消费金融领域的并购交易或将强烈促进越南的数字化和小额信贷发展浪潮。 3月27日，国家药监局发布关于进一步优化化妆品原料安全信息管理措施有关事宜的公告（2023年第34号）。披露为规范化妆品注册备案管理工作，落实企业质量安全主体责任，保证产品质量安全。为便利企业填报化妆品安全信息资料，国家药监局搭建了化妆品原料安全信息登记平台（以下简称原料平台），主要用于《目录》收录的已使用化妆品原料相关安全信息的统一登记。原料生产商应当按照相关法规规定和技术规范的要求进行原料安全信息登记，并对原料安全信息内容的真实性、完整性负责。原料安全信息登记完成后，原料平台将自动生成相应的报送码，化妆品注册人、备案人可在产品注册备案时通过报送码进行关联，无需重复填报详细的原料安全信息资料，提高化妆品注册备案工作效率。 2023年3月29—30日，工信部消费品工业司主要负责同志赴上海、浙江开展消费品工业“三品”工作调研，参加浙江省经济和信息化厅组织召开的消费品工业“三品”工作会议，就消费品工业“三品”战略工作举措、典型经验、实施成效、对策建议及下一步工作安排进行深入座谈交流。消费品工业司主要负责同志表示，消费品工业是我国传统优势产业和重要民生产业，涵盖老百姓衣食居用行、育教医康养等方方面面，是筑牢实体经济根基的基本盘，要树立全国“一盘棋”理念，全力推动消费品工业高质量发展。一要强链夯基，不断增强产业链供应链韧性。二要固本培新，协同发展传统行业与新兴产业。三要优供扩需，更好满足人民对美好生活 多部门：将地方特色食品消费元素嵌入夜间经济等消费场景 的需要。四要稳产保供，扎实做好医疗物资和民生产品生产保障。�要助企纾困，努力促进消费品工业稳定增长。 中新网3月29日电据工信部网站消息，日前，工业和信息化部等十一部门关于培育传统优势食品产区和地方特色食品产业的指导意见(以下简称：指导意见)发布。其中提出，积极将地方特色食品消费元素嵌入夜间经济、特色餐饮集聚区、大型商业综合体等消费场景和载体，广泛凝聚人气，促进地方特色食品消费。指导意见就推广新业态新模式提出三方面要求：一是促进线上线下融合发展。支持企业巩固与商超、便利店、社区生鲜等传统渠道的合作，加强与大型电商平台产销对接，深化生产、流通、销售、服务全渠道布局，实现线上线下多元业态深度融合。二是培育创新业态。鼓励传统优势食品产区拓展地方特色食品产业链，强化上下游深度融合，培育创新业态和模式。结合特色农产品原料种养殖基地，发展共享农庄、农耕体验、乡村民宿等业态。三是打造多元融合消费场景。积极打造集食品品鉴、文化创意、社群交往等功能为一体的地方特色食品消费场景，提供沉浸式、体验式、互动式等多元化的消费体验。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 （二）最新观点 本周（2023.03.27-2023.03.31）商贸零售指数上涨0.51%，表现优于上证指数（0.22%），逊于深证成指（0.79%）、沪深300指数（0.59%）。2023年年初至今行业指数累计上涨1.65%，跑输上证成指（5.94%）、深证指数（6.45%）、沪深300（4.63%）。与其他行业相比，本周商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第12，与前一周（2023.03.20-2023.03.24）相比上升8名。 表2市场及行业表现 本周涨跌幅（%） 前一周涨跌幅（%） 涨跌幅变化值（%） 年初至今涨跌幅（%） 上证指数0.22 0.46 -0.24 5.94 深证成指0.79 3.16 -2.37 6.45 沪深3000.59 1.72 -1.13 4.63 商贸零售0.51 2.37 -1.86 1.65 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 图1前一周各行业涨跌幅 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 石农传食汽计煤油林媒品车算炭石牧饮机 化渔料 家医电交电药力通 设运 备输及 新能源 商消机基贸费械础零者化 售服工务 电银有钢力行色铁及金 公属 用事业 电非纺 子银织 行服 金装融 通建轻房综国综建信材工地合防合筑制产金军 造融工 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 （三）子行业与龙头公司 表3子行业表现 总市值 （亿元）最新收盘日： 2023-03-31 板块市值占比 本周涨跌幅（%） 前一周涨跌幅（%） 涨跌幅变化值（%） 年初至今涨跌幅 （%） CS商贸零售 9084.38 100.00% 0.51 2.37 -1.86 1.65 CS一般零售 3207.53 35.31% 2.56 1.31 1.25 -4.71 CS贸易Ⅱ 1435.36 15.80% -1.78 -0.57 -1.21 3.16 CS专营连锁 2266.88 24.95% -0.27 2.23 -2.49 3.74 CS电商及服务Ⅱ 992.93 10.93% -3.64 10.83 -14.47 12.46 CS专业市场经营 1181.69 13.01% 4.05 1.81 2.24 9.60 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 本周行业子板块中，专业市场经营板块表现较好，涨幅为4.05%；其后按照涨幅由大至小排序为：一般零售板块上涨2.56%、专营连锁板块下跌0.27%、贸易板块下跌1.78%，电商及服务板块下跌3.64%。 2023年3月29日，