公司年度及四季度业绩总结
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2022年总体表现：公司全年实现营业收入50.3亿元，同比增长38.7%；归母净利润4.1亿元，同比增长59.9%；扣非净利润1.0亿元，同比下降44.5%。
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光伏玻璃业务：全年光伏玻璃销售收入46.7亿元，同比增长69.1%。销量增长至2.3亿平方米，同比增长81.9%，但销售单价降至20.4元/平方米，同比下降7.0%，单位成本上升至18.0元/平方米，同比增长2.3%。销售毛利率为11.5%，同比下降8.1个百分点。其他功能玻璃（色玻）销售1216万平方米，同比下降15.0%，收入3.1亿元。
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四季度亮点：单季度收入16.6亿元，同比增长106.9%，环比增长62.7%。销售毛利率14.1%，同比增加5.5个百分点，环比增加3.4个百分点。这主要得益于新签订单增加和光伏玻璃价格的季节性回升，以及公司生产效率的提高，导致单平成本可能有所摊薄。
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战略转型：公司已成功剥离信息显示玻璃业务，托管集团薄膜电池业务股权，收购了秦皇岛北方玻璃和台玻福建的股权，实现了向新能源材料领域的全面转型。2022年底，公司拥有光伏玻璃原片在产产能4650吨/天，同比增长116.3%。洛阳新能源的一期项目正在建设中，宜兴新能源项目进展顺利，计划于2023年上半年投产。
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产能扩张与成本控制：公司预计随着未来几年压延玻璃产能的持续扩大，单位成本将迅速降低。此外，已与一道新能源和天合光能签订超过4亿平方米的光伏玻璃采购合同，预计已履约金额约2.3亿和2.9亿元，有利于消化新增产能。
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投资建议：虽然调整了盈利预测至5.8、8.6、11.0亿元（原预测为6.9、12.5亿元），考虑到成本和需求变化，预测对应当前股价的PE分别为22、15、12倍。公司继续推进效率提升和成本控制，作为集团的新能源材料平台，未来有望进行更多的业务整合。因此，维持“买入”评级。
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风险提示：市场对产品的需求可能低于预期，行业新产能可能过度扩张，以及公司产能释放进度可能低于预期。
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