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中国太保维持“增持”评级,目标价43.50元,对应2023年P/EV为0.74倍。22年集团归母净利润同比-8.3%,集团归母营运利润+13.5%,其中寿险归母营运利润+9.1%。寿险NBV增长提速,长航转型效果初显。产险盈利超预期,但受资本市场波动影响,投资收益下滑。预计2023年EPS为2.84元/股,2025年EPS为3.58元/股。