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美团发布2022全年及第四季度业绩公告,全年实现营收2200亿元,同比增长23%,NON-IFRS归母净利润28亿元,扭亏为盈;2022Q4实现营收601亿元,同比增长21%,NON-IFRS归母净利润8亿元,扭亏为盈。外卖、闪购等业务毛利率改善带动成本优化,2022年公司毛利率28.08%,同比+4.36pct。核心商业:外卖稳定高质量增长,到店酒旅短期受疫情影响,2023修复趋势明确。新业务:经营亏损进一步收窄,预计后续经营效率持续提升。预计公司22023/2024年营收分别为2746/3360亿元,Non-IFRS净利润分别为119/275亿元,对应P/E分别为73/32X,维持“买入”评级。