稀土永磁专家纪要–20230324

专家介绍： 全年数据，相对比去年，增量不大，只有14%。轻稀土增加2万吨，增加4000t镨钕，重稀土下降了。全年跟去年一样，不会有变化。 第二批指标如何调整，增幅要看市场情况。氧化镨钕从74万跌倒54万。氧化锑的价格从250多万跌到197万，市场20天跌了10%+到20%。原因是预期指标会增加，利空落地。后期可能会有变化，所以采购商心态控制。随着疫情放开，缅甸矿又增加供应会上来。 需求上，消费包括新能源汽车，动力不足。未来3个月订单看不到，所以采购原料比较谨慎。除了消费力量不足，价格持续下跌速度太快，很多人在订单采购心态偏弱。把这个市场上的库存压力转移到了上游，所以上游就出现负反馈。 4~5月可能往下触底，后续反弹上涨。 缅甸矿的增量，4-5月雨季会下降。指标预期落地，各个集团的运营方法会变化。市场上现货库存很少，对应部分长协，很少库存。很多空仓的中间商，一旦翻转，市场涨幅也很快。集团上半年顺势而为调控行情，不去稳价。在低价的时候，更好地建仓，需求往上走的时候再去跟价格波 动，增厚利润。 下半年对消费的预期还是存在。大集团对钕铁硼的开工率在8成，2季度会接3几度或四季度的订单，更好推动这个事情。下半年行情可能往上走。 全年市场很难出现大幅上涨。镨钕未来还是在50-60，钕在200-250，铽在200万以上。后续关注集团进一步整合，对资源调控力度更大更集中。 Q：第二批配额会下降，那么第一批配额为何会明显上升？A：下半年第二批指标不太确定。第一批指标的测算，是按照去年全年50%进行测算。说明他们对市场上的测算方法更好的去判断第一批指标增幅。两批指标最终不好预测，要根据现货市场来说。 第一批指标增加20%多，行业时说有意的，因为消费能力差。国际上稀土产业在开发，拿稀土来博弈。蓝纳斯镨钕价格压下去，不一定能打死人家。后续国际上可能份额会下降，后续国际上越來越多扩产。 应用上5~10年，稀土需求会增加。镨钕可能10~20万吨。指标增加2万多吨，可能并不足以去打压价格。 Q：特斯拉无稀土方案如何看待？ A：国外经常说这个。稀土永磁体是全世界最好的材料。很多下游应用拿稀土博弈，是因为稀土价格波动太大，无法实现材料安全性。没有稀土永磁电机之前，也有铁氧体等电机，走下坡路。磁阻电机不用磁体，问题在于噪音和体积大。除非他能改善磁阻电机。 第三代磁体叫做钐铁氮，技术上不具备量产的能力。行业说不用稀土，周期时5年还是10年，也不好说。行业的很多专家，都觉得稀土永磁是最好的产品。 Q：怎么看待风电需求下降空间。去年的厂商，风电应收占比下降。技术从直驱转到了半直驱，。风电的降本压力也很高，总量增长，相对占比在下降，如何预期行业增速？ A：用电用量从最早的20000多吨，到去年在7000–8000t。未来3年内，风电的增速很小。在改的路上，钕铁硼用量很小。这个技术是不可逆的。最早是家电，在不用稀土永磁，是国 家规定降低能耗，才回來使用稀土永磁。产业趋势是这样。 Q：轨道交通和工业电机的增长或进展如何？ A：电机行业没有具体数据。跟专家交流过，钕铁硼在工业上做成稀土永磁电机不到10%。更换大型特种电机，下游在更换。水泥厂、污水处理厂等，酒店的水循环电机等，很多行业在考虑换。成本接受上，大家在考虑呢，因为稀土永磁电机成本高很多。国企积极响应。未来如何推动，可能10万吨级的毛坯还是有的。轨道交通是江西理工大学、南京车辆轨道所 等在做实验。前面江西用了一个实验，用永磁电机。那个用ffl非常大，因为没有具体数据，如果推动设计磁悬浮，用量也非常大。中国的钕铁硼行业扩产了3~4年，扩产时，钕铁硼产能40多万吨，产能25万吨左右。行业 寡头和尾部企业挤压中部玩家。如果未来3年后行业爆发，钕铁硼的产量全球要100万吨，现在才20多万吨。前十大钕铁硼企业，产能在20万吨以上。 Q：北方稀土跟去年上半年指标增长挺多，是否会出现产量不够。去年冶炼分离13万吨。产业里对下半年指标的观点有哪几种？A：北方稀土产能17万吨，今年给了16万吨额度。下半年可能还是8万吨指标。再多产能就受限。全年指标上，如果增加，去年21万吨，重稀土1W9000多吨，剩下的都是清晰图。四川跟山东现在都归中国稀土集团。下半年北方稀土增加8万吨，增加2万吨的话，下半年指标就跟去年一样。山东和四川，中国稀土集团，是否会增加一些，因为产能受限，增量比较难。整体清 晰图去年21万吨，今年增加2~3万吨，即24万吨。 如果下半年镨钕消费特别差，中美关系不好，经济预期比较弱，指标是否还会增加就待商榷。下半年第一批指标跟第二批指标是否一样，就不太好说。个人倾向于，如果增加3万吨。24万吨，下半年1万吨就给中国稀土集团就合适一些。 Q：缅甸供应增量？腾冲限制出口，执行怎样？ A：去年因为通关影响，1万多吨。今年市场预期3万吨。大概要增加5000多吨镨钕供应量。能否增加，还要观察。成本上，不赚钱。几乎稀土价格往下走，缅甸开矿的企业要亏死，因 为都是高利贷去的。可能就开不出来这么多矿。 腾冲指标配额辅料的事情，没有执行，做不了。矿成本15〜16万，矿价格20多万。他们跟当地军阀需要有成本来维护。开出一顿矿就要交多少钱。可能无法预期。Q：赣州放开了回收多少指标，是否只给大公司？A：废料虽然在扩，但是在给未来做准备。现在是倒挂的，谁干谁亏钱，去年一顿镨钕亏2 万块。钕铁硼行业不好，回收就不好。现在就几家在做，中稀天马、华宏科技、中国稀土的子公司等几家。产能就己经是过生，几个龙头就可以吃掉所有废料。中国稀土、厦门钨业、北方稀土等都要建设废料工厂。盛和资源也要扩产。花红科己经3个厂了。所以几乎都是寡头在做，中小型废料回收很难做。现在废料公司都跟打的钕铁硼企业有合作，小企业没有资 金，就很难。三川智慧收了赣州智慧，赣州天河，小公司的一个出路就是被收购。