传媒互联网行业行业跟踪点评：3月版号发放，关注近期定档新游

核心观点： 3月版号发放，关注近期定档新游 ——行业跟踪点评 传媒互联网行业 推荐维持评级 事件2023年3月23日，国家新闻出版署正式发布3月份国产网络游戏审批信息，共86款国产网络游戏获得版号。 国内版号持续发放，头部公司产品集中从数量上看，本次通过审批的游戏共86款，相比2月的87款基本持平。从近几个月的趋势来看，版号审批已经逐渐松动。从产品归属上看，国内众多头部公司均取得版号，网易、腾讯连续五轮获发，重点游戏产品包括腾讯《末刀》、网易《零号任务》、中青宝《曙光调查团》《进击的堡垒》《幻宠契约》、吉比特《硬核机甲》等。 AIGC持续催化，将与游戏产业深度融合3月15日，OpenAI发布了最新一代产品GPT-4，理解能力、可靠性等几个关键指标显著提升，并进化为一个能接受图像和文本输入，并输出文本的多模态模型。在GPT-4发布后，Midjourney也更新了V5，比版本4具有更广泛的风格范围，同时对提示更加敏感，图像分辨率提高了2倍。游戏产业应用方面，3月22日微软GDC2023大会将发布33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目，以加速游戏的开发、获客与成长，3月31日微软将在GDC中国行上介绍AzureOpenAI在游戏NPC场景中的应用案例与技术探讨。我们认为，AIGC在游戏开发运营中的应用将不断推进，提升研发效率，丰富游戏可玩性和表现力，大幅度实现游戏厂商的降本增效。 春节游戏流水表现优异，多款重磅新游即将上线根据腾讯发布的2022年财报，《王者荣耀》22Q4恢复了日活跃账户数的同比增长，并在2023年春节假期中取得流水新高。新游方面，祖龙娱乐《以闪亮之名》将于3月24日上线，当前预约人数已超过1500万；巨人网络旗下MMO国战手游《原始征途》3月24日上线；中手游负责发行的回合制卡牌游戏《吞噬星空：黎明》将于4月7日上线；完美世界的《天龙八部2：飞龙战天》将于4月14日上线；网易《逆水寒》6月30日上线前，将于4月28日迎来二测。 投资建议短期来看，随着新一轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振游戏行业估值。长期来看，AIGC有望帮助游戏厂商实现场景和原画的低成本、高质量的批量生产，从而实现游戏厂商的降本提效。我们重点推荐研发实力强、研发投入大的游戏企业以及在AIGC上领先的头部互联网科技企业。推荐标的包括：腾讯控股（0700.HK）、吉比特（603444.SH）、三七互娱 （002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络 （603258.SH）、姚记科技（002605.SZ）、神州泰岳 （300002.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、网易-S（9999.HK）。 风险提示行业政策监管趋严、国内外游戏市场竞争加剧等，AIGC技术发展不及预期。 分析师岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 传媒行业指数表现图2023-3-23 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】行业深度报告_传媒互联网行业_出海系列专题报告（一）：助力文化强国扬帆起航，游戏乘东风之势出海 【银河传媒互联网】行业深度报告_2022年度策略报告_科技驱动加速文化出海，四大优质赛道扬帆起航 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_游戏版号发放重启，产业逻辑逐步清晰 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_9月游戏版号发放，腾讯网易版号获批 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_游戏产业价值获认可，第六批次游戏版号发放强化信心 【银河传媒互联网】2023年年度策略——复苏必有时，新兴皆可期 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_1月版号发放，新一轮产品周期在即 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_2月版号发放，AIGC或助力厂商降本增效 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_进口版号发放，AIGC持续催化 行业点评●传媒互联网行业 2023年3月23日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 附录 图1：2015-2022年获批版号的游戏数量图2：2018.12-2023.3每月版号发放数量 资料来源：国家新闻出版广电总局，中国银河证券研究院资料来源：国家新闻出版广电总局，中国银河证券研究院 2 表1：2023年3月国产游戏版号获批情况 序号 名称 申报类别 出版单位 运营单位 文号 出版物号 涉及上市公司 辽宁电子出 苏州溪客时 国新出审 1 艺术发展国 移动 版社有限责 代网络科技 978-7-498-12219-3 出版传媒 [2023]513号 任公司 有限公司 杭州紫府网 遇哈游（辽 国新出审 2 掌门江湖路 移动 络科技有限 宁）网络科 978-7-498-12135-6 欢聚时代 [2023]512号 公司 技有限公司广州边在晓 杭州群游科 国新出审 3 远古灵域 移动 峰网络科技 978-7-498-12220-9 电广传媒 技有限公司 [2023]511号 有限公司 华中科技大 上海聪盛网 国新出审 4 明日纷争 移动 学电子音像 络科技有限 978-7-498-12193-6 [2023]510号 出版社 公司 杭州美盛游 广州汉正信 国新出审 5 闪耀设计师 移动 戏技术开发 息技术有限 978-7-498-12194-3 美盛文化 [2023]509号 有限公司 公司 上海同济大 上海竹子互 学电子音像 国新出审 6 仙宗大掌门 移动、网页 联网信息服 978-7-498-12154-7 出版社有限 [2023]508号 务有限公司 公司 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 创造吧！我 上海科学技 上海映雄体 国新出审 7 移动 们的星球 术文献出版社有限公司 育文化有限公司 [2023]507号 978-7-498-12197-4 英雄互娱 8 移动、客户 卡拉彼丘 深圳市创梦天地科技有 深圳市创梦天地科技有 国新出审 978-7-498-12198-1 创梦天地 端 限公司 限公司 [2023]506号 9 移动-休闲益 喷气火箭人 吉林音像出版社有限责 北京亦乐通科技发展有 国新出审 978-7-498-12199-8 智 任公司 限公司 [2023]505号 10 传世天下移动 上海数龙科 上海数龙科 国新出审 978-7-498-12196-7 世纪华通 技有限公司 技有限公司 [2023]504号 11 移动-休闲益 指尖之旅 波克科技股 上海点喵网络科技有限 国新出审 978-7-498-12195-0 智 份有限公司 公司 [2023]503号 12 星星生活乐 移动 广东海燕电子音像出版 广州三七网络科技有限 国新出审 978-7-498-12192-9 三七互娱 园 社有限公司 公司 [2023]502号 13 移动-休闲益 奶茶拼图 北京北纬通信科技股份 北京北纬通信科技股份 国新出审 978-7-498-12202-5 北纬科技 智 有限公司 有限公司 [2023]501号 14 重返未来： 移动 上海科学技术文献出版 上海深蓝互动星锑网络 国新出审 978-7-498-12191-2 1999 社有限公司 科技有限公 司 [2023]500号 15 葫芦娃：奇 移动 成都超级梦网络技术股 上海昶飞网络科技有限 国新出审 978-7-498-12201-8 遇之旅 份有限公司 公司 [2023]499号 16 曙光调查团移动 深圳中青宝互动网络股 广州互娱网络科技有限 国新出审 978-7-498-12190-5 中青宝 份有限公司 公司 [2023]498号 17 游戏机- 硬核机甲 厦门雷霆互动网络有限 深圳雷霆信息技术有限 国新出审 978-7-498-12189-9 吉比特 Switch 公司 公司 [2023]497号 18 仙遇移动 海南省电子音像出版社 海南元游信息技术有限 国新出审 978-7-498-12185-1 新华文轩 有限公司 公司 [2023]496号 华东师范大 19 幻世与冒险移动 学电子音像 上海沐瞳科 国新出审 978-7-498-12183-7 出版社有限 技有限公司 [2023]495号 公司 黑龙江龙华 深圳市心迹 国新出审 20 决斗者之魂 移动 数字出版股 网络科技有 978-7-498-12203-2 [2023]494号 份有限公司 限公司 杭州哲信信 南京红豆信 移动-休闲益 国新出审 21 闪耀时装店 息技术有限 息技术有限 978-7-498-12204-9 金科文化 智 [2023]493号 公司 公司 宁波东海岸 杭州星帆广 电子音像出 国新出审 22 西游战棋 移动 告传媒有限 978-7-498-12218-6 版社有限公 [2023]492号 公司 司 厦门可莫奇 杭州群游科 国新出审 23 剑神如梦令 移动 网络科技有 978-7-498-12200-1 电广传媒 技有限公司 [2023]491号 限公司 移动、客户 江苏凤凰数 上海阑星网 巴别号漫游 国新出审 24 端、游戏机- 字传媒有限 络科技有限 978-7-498-12181-3 凤凰传媒 指南 [2023]490号 Switch 公司 公司 上海方寸信 上海圣汇网 移动-休闲益 国新出审 25 汪汪快跑 息科技有限 络科技有限 978-7-498-12216-2 奥飞娱乐 智 [2023]489号 公司 公司海南开承网 杭州润趣科 国新出审 26 通关吧英雄 移动 络科技有限 978-7-498-12217-9 技有限公司 [2023]488号 公司 江西高校出 江西省国民 国新出审 27 明月传奇 移动 版社有限责 传奇网络技 978-7-498-12179-0 中文传媒 [2023]487号 任公司 术有限公司 北京中清龙 北京指上缤 国新出审 28 剑影江湖 移动 图网络技术 纷科技股份 978-7-498-12177-6 [2023]486号 有限公司 有限公司 广东太平洋 广州千果互 移动-休闲益 国新出审 29 异界迷林 电子出版社 动传媒有限 978-7-498-12175-2 智 [2023]485号 有限公司 公司 宁波东海岸 北京盖姆加 喵掌柜的料 电子音像出 国新出审 30 移动 科技有限公 978-7-498-12215-5 理屋 版社有限公 [2023]484号 司 司 上海双盟网 上海迄宣网 移动-休闲益 国新出审 31 绝对防御 络科技有限 络科技有限 978-7-498-12206-3 智 [2023]483号 公司 公司 移动-休闲益 广州盈正信 海南圣享网 国新出审 32 蜗牛竞走 息技术有限 络科技有限 978-7-498-12214-8 智 [2023]482号 公司 公司 成都超级梦 海南神手信 国新出审 33 少年包青天移动 网络技术股 息科技有限 978-7-498-12213-1 [2023]481号 份有限公司 公司 海南省电子 海南炫焰网 国新出审 34 莱茵幻想移动 音像出版社 络科技有限 978-7-498-12212-4 新华文轩 [2023]480号 有限公司 公司 上海大承网 上海大承网 枪王之神射移动-休闲益 国新出审 35 络技术有限 络技术有限 978-7-498-12211-7 手智 [2023]479号 公司 公司宿州手游互 移动-休闲益 杭州乐港科 国新出审 36 重力光球 联信息技术 978-7-498-12208-7 电广传媒 智 技有限公司 [2023]478号 有限公司 山东科学技 青岛蓝飞互 拼个模型去 国新出审 37 移动 术出版社有 娱科技股份 978-7-498-12210-0 山东出