股票指数周报总第37期

总第37期 股票指数周报2023年3月13日-17日·总第37期 2023年3月13日-17日 中诚信指数·股票指 周报 编辑|股票指数研究团队 本周权益市场继续下行，CCX全A指数涨幅为-0.53%，CCX300股票指数涨幅为-0.17%，CCX500股票指数涨幅为-0.36%，CCX800股票指数涨幅为-0.22%，CCX1000股票指数涨幅为-1.06%，CCX1800股票指数涨幅为-0.39%。整体而言，大中盘的亏损低于小盘。 风格层面，低残差波动率、动量类表现较好，低估值因子PB的倒数、低市值、BETA类出现大幅回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，传媒、计算机行业走强，电气设备、汽车行业回撤。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约37.15%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为13.78%。本周赢家组合较输家组合而言，低配了BETA、收益类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了计算机、传媒行业，低配了电气设备、汽车行业，从而获得了超额收益。本周红利低波100因子跌幅较小；高盈利质量100因子表现较差。 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅-3.41%，高质量股票指数涨幅-0.41%，进取型股票指数涨幅为-1.75%，红利低波指数涨幅2.36%，防御型股票指数涨幅为2.15%。 就市场广度而言，高BETA指数、动量、进取型股票指数、优秀 基金经理持仓的市场广度更大；就指数性价比而言，性价比最高的指数为低波100指数。 近一周 近3个月 近一年 BTOP LEVERAGE SIZE GROWTH MOMENTUMLIQUIDTY EARNYILDBETA SIZENL RESVOL 近一周 近3个月 近一年 MEDIA BANK COMPUTER AUTO TELECOM ELECEQP IRONSTEEL BUILDDECO MINING ELECTRONICS 一、市场风格表现 97 56 11 10 8 -7 -10 -20 -40 -57 186 -94 -13 -232 -64 -27 44 35 54 490 153 266 48 -45 858 风格层面，低残差波动率、动量类表现较好，低估值因子PB的倒数、低市值、BETA类出现大幅回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，传媒、计算机行业走强，电气设备、汽车行业回撤。 575 549 376 362 284 1687 2255 1798 632 405 -248 931 -490 1687 1593 -1092 -342 685 177 155 569 -568 图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）1 -128 -146 -184 -226 -346 -38 -441 -797 -393 -325 -2166 -1228 -406 图2：前五/后五行业收益表现（bp）2 1该表显示各风格因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 2该表显示各行业因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 近一周 近1个月 近3个月 BTOP RESVOL BETA SIZENL LEVERAGE GROWTHLIQUIDTYMOMENTUMSIZEEARNYILD 37.15%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约 为13.78%。本周赢家组合较输家组合而言，低配了BETA、收益类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了计算机、传媒行业，低配了电气设备、汽车行业，从而获得了超额收益。 表1：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金组合分析3 表2：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金行业分析4 30.07 11.4 10.8 2.16 1.47 1.2 10.08 5.2 100.3 77.76 146.52 24.64 1.32 2.6 33.6 1.4 21.2 33.48 153.76 19.44 7.83 0 48.72 2.47 15.04 本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约 中文名 收益 风险 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD TopStock100 22.37 11% 0.29 -0.48 -1.23 0.49 -0.68 0.72 -0.35 1.04 0.23 -0.83 BottomStock100 -14.78 12% 0.56 -0.79 -1.41 0.22 -0.47 0.81 -0.23 1.24 0.61 -0.57 TopMutualFund100 4.69 8% 0.58 -0.57 -0.1 0.19 -0.38 0.67 0.08 0.51 0.14 -0.49 BottomMutualFund100 -9.09 8% 0.62 -0.73 0.37 -0.11 -0.22 0.77 0.33 0.47 -0.08 -0.17 中文名 COMPUTER MEDIA ELECTRONICS BUILDDECO AGRIFOREST MACHIEQUIP HEALTH CHEM AUTO ELECEQP TopStock100 0.29 0.12 0.12 0.08 0.03 0.11 0.04 0.02 0.01 0 BottomStock100 0.03 0.01 0.03 0.03 0 0.15 0.11 0.1 0.14 0.23 TopMutualFund100 0.13 0.06 0.14 0.01 0.02 0.07 0.03 0.04 0.06 0.11 BottomMutualFund100 0.01 0 0.04 0.01 0 0.06 0.01 0.1 0.06 0.43 -0.9 -4.18 -63.24 -1.28 -5.95 图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益 3该表显示选定股票/基金的收益率（单位为%）、风险与各因子的暴露情况。对因子的暴露情况而言，值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 4该表显示各行业因子在股票上的暴露情况。选取了赢家组合相对于输家组合超配/低配前五个行业。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 近一周 近1个月 近3个月 COMPUTER REALESTATE ELECEQP MINING MEDIA TELECOM TRANSPORTATIONNONFERMETAL AUTOELECTRONICS 222.4 924.55 142.74 79.58 63.25 -0.64 -0.68 -1.18 -2.92 -3.76 29.38 25.56 69.19 93.36 0.75 0 -3.21 0.12 63.12 73.95 -11.22 32.5 134.96 0 0 38.44 4.41 53.94 7.86 8.1 图4：赢家组合相对输家组合的行业收益 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） CCX全A CCX300 CCX500 CCX800 CCX1000 CCX1800 二、中诚信股票指数表现 宽基指数收益、风险、风格分析 -0.53 -0.17 -0.36 -0.22 -1.06 -0.39 0.57 0.08 0.43 0.15 0.6 0.22 本周权益市场继续下行，CCX全A指数涨幅为-0.53%，CCX300股票指数涨幅为-0.17%，CCX500股票指数涨幅为-0.36%，CCX800股票指数涨幅为-0.22%，CCX1000股票指数涨幅为-1.06%，CCX1800股票指数涨幅为-0.39%。整体而言，大中盘的亏损低于小盘。 -8.86 -11.57 -8.43 -10.79 -7.42 -10.09 图5：中诚信宽基股票指数收益表现 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) CCX全A 14.9 14.07 12.89 16.19 19.98 8.96 CCX300 13.85 15.72 13.69 17.64 19.85 6.48 CCX500 15.54 13.45 12.79 15.66 21.05 8.58 CCX800 14.08 14.85 13 16.57 19.59 7.03 CCX1000 16.02 13.72 14.77 18.07 23.54 11.78 CCX1800 14.33 14.29 12.84 16.29 19.76 7.97 表3：中诚信宽基股票指数风险情况 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD CCX全A 0.2 -0.07 -0.05 0.04 -0.02 0.26 0.05 -0.03 -0.03 -0.06 CCX300 0.13 0.01 0.93 -0.54 0.19 0.13 0.29 -0.2 -0.3 0.21 CCX500 0.15 0.05 -0.26 0.52 -0.02 0.4 0.01 -0.09 -0.07 -0.1 CCX800 0 .13 0.02 0.62 -0.26 0.14 0.2 0.21 - 0.17 -0.24 0.13 CCX1000 0.46 -0.29 -0.99 1.02 -0.23 0.45 - 0.14 0.18 0.32 -0.43 CCX1800 0.2 -0.04 0.3 -0.01 0.06 0.25 0.14 -0.1 -0.13 0.02 表4：中诚信宽基股票指数风格情况5 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） 高分红100 高Beta100质量100 红利低波100 低流动性100低波100 高盈利100 低杠杆100价值100 高盈利质量100 低Beta100 高成长100 动量100 本周红利低波100因子跌幅较小；高盈利质量100因子表现较差。 图6：中诚信因子股票指数收益表现 表5：中诚信因子股票指数风险情况 -0.49 2.36 -2.84 -2.9 -0.28 2.21 0.16 2.16 -0.62 0.85 -0.41 2.12 -0.42 5.12 5.55 -2.14 -0.29 0.94 0.83 5.68 8.66 -4.18 1.53 3.94 6.27 0.71 1.06 7.66 -17.26 -9.28 -5.01 7.89 13.23 7.5 -17.58 -16.33 -7.78 6.86 -8.91 中诚信因子指数收益、风险、风格分析 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 高分红100 13.17 14.77 14.15 17.33 19.89 9.24 红利低波100 13.26 13.29 11.24 13.32 15.79 5.58 高盈利100 11.16 12.29 13.52 17.79 22.31 9.7 高盈利质量100 13.32 11.64 14.19 18.7 23.01 10.65 高成长100 14.71 13.11 12.66 16.22 22.41 10.25 高Beta100 28.11 22.16 20.14 24.86 30.76 14.09 低流动性100 13.01 10.97 10.67 14.22 18.39 7.44 低杠杆100 18.55 16.19 16.31 18.68 22.55 11.57 低Beta100 16.54 13.55 13.63 13.36 17.57