美的定增进度加速，上游降价利好储能业务拓展

科陆电子收到深交所上市审核中心出具的《关于深圳市科陆电子科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证券监督管理委员会履行相关注册程序。此次科陆收到审核中心的意见告知函体现了美的入主科陆进程的加速推进。我们认为上游碳酸锂价格的快速下降有利于推动下游储能装机量的加速提升，同时也有利于提升科陆等储能企业的盈利能力。我们预计2022-2024年公司营业收入分别实现35.16/90.87/152.59亿元，分别同比+9.9/158.5/67.9%，实现归母净利润-0.77/4.52/7.85亿元，分别同比+88.5/+688.8/73.9%。

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