能稳步扩张，2022年归母净利润同增55%

鑫铂股份是一家主要从事铝挤压材生产的企业，2022年营收同比增长62.58%，归母净利润同比增长55.38%。公司披露2022年年报，全年实现营收42.21亿元，同比增长62.58%；实现归母净利润1.88亿元，同比增长55.38%。公司产品产销量保持高增速，铝制品销量同比增长56.39%。公司2022年度铝制品产销量的增长，主要受益于光伏行业的发展和产能的扩张，新能源光伏铝型材和铝部件产品的销量和产量同比增长。公司2022年铝制品平均加工费为6,192.47元/吨，较2021年的6,220.35元/吨小幅下降0.45%，主要因为2022年度硅料价格大涨，光伏组件厂商期望在辅材环节降本，光伏铝边框行业经历了一轮价格战，产品加工费有所下滑，但由于公司调整了产品结构，增加了附加值相对较高的产品“工业铝部件”在产品结构中的占比，因此平均加工费下滑并不明显。根据各产品营收推断，目前工业铝部件在公司产品结构中的占比已经达到了50%左右。预计公司2023-2025年营业收入73.64/96.19/137.17亿元，同比增速74.45%/30.61%/42.61%；归母净利润3.41/4.86/7.03亿元，同比增速81.18%/42.59%/44.82%；摊薄EPS为2.31/3.29/4.77元，当前股价对应PE为18.1/12.7/8.8x。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。