环保行业跟踪周报：政府工作报告强调碳汇能力，宜春锂业环保加码，映射资源化路径潜在空间

环保行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·环保 政府工作报告强调碳汇能力，宜春锂业环保加码，映射资源化路径潜在空间 增持（维持） 投资要点 重点推荐：仕净科技，景津装备，赛恩斯，美埃科技，高能环境，国林科技，英科再生，三联虹普，新奥股份，天壕环境，九丰能源，宇通重工，凯 美特气，路德环境，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，中国水务，百川畅银，福龙马，中再资环。 建议关注：金科环境，卓越新能，山高环能，ST龙净。 《政府工作报告》全文正式发布，持续推进绿色低碳转型。增加提升生态系统碳汇能力，提到要推进能源清洁高效利用和技术研发，提升可再生能源占 比。推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。完善支持绿色发展的政策，发展循 环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。 宜春锂业环保加码，锂渣价格“归零”，映射资源化路径潜在空间。中央工作 组宜春锂业整治进行时，宜春当地锂企被要求锂渣不得填埋，不得露天堆放 多家碳酸锂锻烧企业被关停，锂渣出路成难题，锂渣价格100元/吨最低跌至 0元。锂渣是锂辉石经1150~1300℃煅烧后，用硫酸法提取碳酸锂熟料的残 渣，经浸出、洗涤后排放，每生产一吨锂盐，约排放8-10吨锂渣。锂渣处理方式之一：通过工艺处理制备低碳水泥、水泥及混凝土掺合料等用于生产水 泥和混凝土辅助材料，实现产业化利用。宜春市现有的建材制造、水泥窑等锂渣消纳处理能力（按掺比1%~3%）仅约为90万吨/年，远低于现在实际产生量198万吨/年。打开固渣、重金属污染处理资源化路径潜在空间，重点推荐重金属废水处理回用【赛恩斯】【仕净科技】建议关注【海螺环保】。 关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气+环卫电动化赛道投资机会。（1技术驱动设备龙头：继续推荐产业链安全中的环境技术价值。�光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏制程污染防控设备龙头，成本、技术、品牌优势奠定份额超75%，单位价值量5-11倍提升成长加速；水泥固碳&光伏电池片积 极拓展第二成长曲线。建议关注【金科环境】水深度处理及资源化专家，膜项目实力领先。污废水资源化与光伏龙头隆基签署合作框架协议，水指标+排污指标约束下，百亿空间释放。②半导体配套重点推荐【国林科技】臭氧设备龙头，公司自研产品已实现国产替代性能基础，样机已进入清洗设备厂商稳定性测试，交付放量可期。重点推荐【美埃科技】空气净化供应商，公司洁净室产品满足半导体级生产要求，效果对标海外龙头。洁净室规模扩大，高毛利耗材业务占比上升，发展稳定性与盈利能力提升。③压滤设备：重点 推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新能源、砂石骨料等新兴领域促成 长，配套设备+出海贡献新增长极。（2）再生资源：欧洲碳需求驱动：�生物油疫后餐饮修复&欧洲限制UCO进口，原料供应充裕，单位盈利回升。欧盟减碳目标持续升级，碳价维持高位，驱动生柴掺混比例提升，对棕榈油等原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。②再生塑料减碳显著，欧盟强制立法要求到2025年再生PET占比不低于25%，2030年不低于30%，重点推荐【英科再生】【三联虹普】。重金属资源化：重点推荐 【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。（3）天然气：全球气价回落，城燃毛差修复，继续看好具备核心资产的天然气公司。重点推荐【新奥股份】【天壕环境】【九丰能源】。（4）环卫电动化：政策发力启动全面电动化试点，成本压力环节经济性改善降本促量。销量空间10年50倍，22年盈峰&宇通双寡头占近60%。重点推荐【宇通重工】【盈峰环境】【福龙马】。 最新研究：九丰能源2022年年报点评：清洁能源主业稳定增长，一主两翼格局打开成长空间。赛恩斯深度：重金属污染治理新技术，政策推动下市场拓展加速 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 2023年03月21日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 研究助理朱自尧 执业证书：S0600121080040 zhuzy@dwzq.com.cn 行业走势 环保沪深300 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% 2022/3/212022/7/202022/11/182023/3/19 相关研究 《国家发改委：城乡医疗卫生和环境保护工作补短板》 2023-03-21 《《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》发布，稳步提升重点用能行业能耗限额要求》 2023-03-18 1/33 东吴证券研究所 内容目录 1.最新观点4 1.1.《政府工作报告》全文正式发布，强调提升生态系统碳汇能力4 1.2.近期热点新闻及观点6 2.行情回顾（2023/3/13-2023/3/17）6 2.1.板块表现6 2.2.股票表现7 3.最新研究8 3.1.环保设备行业深度：电动环卫装备爆发关键——经济性改善进行时8 3.2.美埃科技深度：国内电子半导体洁净室过滤设备龙头，产能扩张&规模效应助力加速成长9 3.3.九丰能源深度：清洁能源主业稳定增长，一主两翼格局打开成长空间10 3.4.水资源稀缺价值提升，关注政府端水价市场化&企业端技术驱动水资源再生降本11 3.5.碳月报：欧洲碳价破百&CCER重启在即，关注清洁能源&再生资源&林业碳汇减碳价值13 3.6.气体行业月报：晶圆厂扩产明确，各类气体价格触底反弹，气体行业景气度攀升14 3.7.生物油深度：疫后供应复苏+欧洲扛旗全球碳减排，再生生物油新成长15 3.8.赛恩斯深度：重金属污染治理新技术，政策推动下市场拓展加速16 3.9.仕净科技：光伏新签单超27.72亿元，一体化系统&产业链延伸再验证17 3.10.环卫装备月报：2023M1环卫新能源渗透率大增至11.91%，上海地区渗透率高达77% ...........................................................................................................................................................18 3.11.环卫电动10年50倍，政策发力&降本促量19 4.行业新闻21 4.1.《政府工作报告》全文正式发布，强调提升生态系统碳汇能力21 4.2.国家发改委就《绿色产业指导目录（2023年版）》征求意见21 4.3.生态环境部发布《关于做好2021、2022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知》21 4.4.两部门：加快输配电关键设备相关节能技术标准研制21 4.5.国家能源局印发《2023年能源行业标准计划立项指南》22 4.6.国家能源局综合司发布关于排查整治翻新绝缘子加强电力设备安全管理的紧急通知22 4.7.宜春锂业环保加码，锂渣价格“归零”23 4.8.广东省印发新污染物治理工作方案，助力污染防治攻坚战23 4.9.《2023年安徽省住建系统大气污染防治工作方案》发布23 4.10.江苏省地标《炼焦化学工业污染物排放标准》印发23 5.公司公告24 6.下周大事提醒29 7.往期研究30 7.1.往期研究：公司深度30 7.2.往期研究：行业专题31 8.风险提示32 2/33 东吴证券研究所 图表目录 图1：2023/3/13-2023/3/17各行业指数涨跌幅比较6 图2：2023/3/13-2023/3/17环保行业涨幅前十标的7 图3：2023/3/13-2023/3/17环保行业跌幅前十标的7 表1：公司公告24 表2：下周大事提醒29 3/33 东吴证券研究所 1.最新观点 1.1.《政府工作报告》全文正式发布，强调提升生态系统碳汇能力 《政府工作报告》全文正式发布。对�年来做的主要工作，报告指出，加强生态环境保护，促进绿色低碳发展。坚持绿水青山就是金山银山的理念，健全生态文明制度体系，处理好发展和保护的关系，不断提升可持续发展能力。 加强污染治理和生态建设。坚持精准治污、科学治污、依法治污，深入推进污染防治攻坚。注重多污染物协同治理和区域联防联控，地级及以上城市空气质量优良天数比例达86.5%、上升4个百分点。基本消除地级及以上城市黑臭水体，推进重要河湖、近岸海域污染防治。加大土壤污染风险防控和修复力度，强化固体废物和新污染物治理。 全面划定耕地和永久基本农田保护红线、生态保护红线和城镇开发边界。坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，实施一批重大生态工程，全面推行河湖长制、林长制。推动共抓长江大保护，深入实施长江流域重点水域十年禁渔。加强生物多样性保护。完善生态保护补偿制度。森林覆盖率达到24%，草原综合植被盖度和湿地保护率均达50% 以上，水土流失、荒漠化、沙化土地面积分别净减少10.6万、3.8万、3.3万平方公里。 人民群众越来越多享受到蓝天白云、绿水青山。 稳步推进节能降碳。统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展，科学有序推进碳达峰碳中和。优化能源结构，实现超低排放的煤电机组超过10.5亿千瓦，可再生能源装机规模由6.5亿千瓦增至12亿千瓦以上，清洁能源消费占比由20.8%上升到25%以上。全面加强资源节约工作，发展绿色产业和循环经济，促进节能环保技术和产品研发应用。 提升生态系统碳汇能力。加强绿色发展金融支持。完善能耗考核方式。积极参与应对气候变化国际合作，为推动全球气候治理作出了中国贡献。 2023年，政府将继续推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强流域综合治理，加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进能源清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系，提升可再生能源占比。完善支持绿色发展的政策和金融工具，发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳减污，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。 在上述正式报告涉及低碳环保领域的内容中，小部分内容结合了各方意见做了改动。在正式报告的改动中，增加了提升生态系统碳汇能力、推动共抓长江大保护，提到要推进能源清洁高效利用和技术研发，提升可再生能源占比，加强流域综合治理，草原综合植被盖度和湿地保护率均达50%以上。 关注环保行业泛半导体等配套环保设备+再生资源+天然气+环卫电动化赛道投资机会。 4/33 东吴证券研究所 （1）技术驱动设备龙头：继续推荐产业链安全中的环境技术价值。光伏、半导体制程中的废弃物处理乃刚需，且具备高壁垒。 ①光伏配套：重点推荐【仕净科技】1）光伏制程污染防控设备龙头，成本、技术、品牌优势奠定份额超70%，单位价值量5-11倍提升成长加速；2）水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线。建议关注【金科环境】水深度处理及资源 化专家，膜项目实力领先，污废水资源化切入光伏痛点产业，首个项目落地行业龙头案例，硅片电池片水指标+排污指标约束下，百亿空间释放。 ②半导体配套：重点推荐【国林科技】臭氧设备龙头。臭氧参与半导体清洗干法湿法均可应用，清洗效率高&工艺环保&适用大尺寸晶圆。半导体级臭氧对浓 度、清洁度、稳定性等要求远高于传统领域。公司自研放电结构、混合单元、陶 瓷材质、电源系统等已实现国产替代性能基础，样机已进入清洗设备厂商稳定性测试，交付放量可期。重点推荐【美埃科技】空气净化供应商，聚焦半导体洁净室。晶圆、面板生产对洁净要求高，公司洁净室产品可充分满足半导体级生产要求，效果可对标海外龙头。技术、服务、项目积累促进公司份额持续提升。洁净室规模扩大，高毛利耗材业务占比上升，发展稳定性与盈利能力提升。 ③压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新能源、砂石骨料等新兴领域促