电力设备行业研究周报：宜春清理存量矿权，锂资源“供给侧改革”启幕

电气设备 2025-12-23 刘宁申港证券 Zt

投资摘要：评级增持（维持），建议关注拥有完善采矿权证、环保达标的锂矿企业，以及“资源+冶炼”全链路布局的企业，如永兴材料、天齐锂业、赣锋锂业。
行情回顾：电力设备行业本周涨跌幅为-3.12%，在申万31个一级行业中排在第30位，跑输沪深300。细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-3.4%、-3.9%、-2.7%、-2.6%、-3.3%、-3.0%。周涨幅前五个股为华菱线缆、航天机电、东方日升、钧达股份、赛伍技术；周跌幅前五个股为恩捷股份、迈为股份、中利集团、微导纳米、爱科赛博。
每周一谈：宜春市自然资源局拟注销27个采矿权（多为陶瓷土矿、石灰岩等，伴生锂资源），短期内碳酸锂供应影响有限，但释放监管趋严与产业升级信号，中长期锂矿资源价值中枢有望提升。存量矿权面临合规审查风险，增量项目审批趋严，规范化开发将推高成本，加速优胜劣汰，优化产业格局。资源稀缺性预期增强，锂价底部中枢上移。
锂离子电池及关键材料价格变化：提供碳酸锂、电池、正极材料、隔膜、电解液等价格图表。
风险提示：电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。