棉花期货及期权周报

棉花期货及期权周报 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsWeeklyReport 作者：软商品研究中心彭博 执业编号：F0305572（从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578611/pengbo1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月19日星期日 摘要： 【行情复盘】 3月第三周，棉花下跌，主力合约收于13860，新疆现货 价报14820附近。 【重要资讯】 新疆部分轧花厂销售进度已达85%，虽然郑棉破位下跌，但销售心态较稳定。疆内双28机采棉基差400-500，一口价报价14800，成交较少。贸易商基差上调50-100。 2月底全国棉花商业库存较上月增加17.04万吨，增幅 3.33%，低于去年同期11.93万吨。 据美国商业部，2月美国服装及服装配饰零售额(季调)266.91亿美元，同比增4.28%，环比降0.80%。 【交易策略】 棉花短期偏弱，产业空头可以逐步平仓。投机者可轻仓试多。 期权方面，波动率维持低位，中期以做多波动率策略为主。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、市场行情3 1.1棉花期货市场3 1.2资金面数据一览3 1.3棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态4 2.1现货及基差数据4 2.2仓单数据6 2.3下游开工及库存情况一览7 2.4替代品比价关系8 三、棉花期权8 3.1期权成交及持仓分析8 3.2波动率分析9 3.3期权策略10 一、市场行情 1.1棉花期货市场 图：棉花主力合约收盘价及成交量 1.2资金面数据一览 05合约前20名持仓量，多单持仓337113手，空单持仓365561手，多空比0.92。 1.3棉花&棉纱现货市场 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-03-172023-03-16日度变化 平均 15323.08 15415.38 -92 新疆 14820.00 15020.00 -200 浙江 15280.00 15400.00 -120 山东 15400.00 15460.00 -60 国内现货 河北河南 15350.0015270.00 15480.0015350.00 -130-80 湖北 15420.00 15520.00 -100 江苏 15430.00 15530.00 -100 安徽 15320.00 15350.00 -30 棉花 重庆 15520.00 15620.00 -100 美国陆地棉 76.84 76.79 0 外棉 79.86 79.810 印度Shankar-6 97.50 97.50 0.00 cotlook棉花展望指数 0.00 95.80 (95.80) 指数 CCINDEX328 15343.00 15447.00 (104.00) CCINDEX227 14052.00 14137.00 (85.00) CCINDEX229 15657.00 15754.00 (97.00) 国际 CNCottonSM 95.72 98.04 (2.32) CNCottonM 93.73 95.90 (2.17) 棉纱 国内现货 棉纱21S 23800.00 23800.00 0.00 棉纱 24850.00 24850.00 0.00 人棉纱 17666.67 17666.67 0.00 指数 收盘价:棉纱指数 20750.00 20645.00 105.00 纯棉普梳纱32支 23425.00 23475.00 (50.00) 纯棉精梳纱40支 25700.00 25700.00 0.00 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-03-162023-03-15日度变化 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 二、基本面动态 2.1现货及基差数据 截止至2023年3月17日，新疆地区棉花现货价格14820.00元/吨，较上一交易日变动-200元/吨。新疆地区棉花基差920.00元/吨，环比-270.00元/吨。内外棉价差-186.00元。 新疆棉花现货价格 25,000.00 20,000.00 2023-03-17, 14,820.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 棉花基差 3,000.00 24,000.00 2,500.00 22,000.00 2,000.00 20,000.00 1,500.00 18,000.00 1,000.00 16,000.00 500.00 14,000.00 0.00 12,000.00-500.00 10,000.00-1,000.00 棉花基差 棉花期货收盘价(活跃) 新疆棉花价格 进口棉纱到港价格指数 40,000.00 35,000.00 30,000.00 2023-03-16, 23,262.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 纯棉精梳纱32支 纯棉普梳纱21支 纯棉普梳纱32支 2023-03-08 2023-02-08 2023-01-08 2022-12-08 2022-11-08 2022-10-08 2022-09-08 2022-08-08 2022-07-08 2022-06-08 2022-05-08 2022-04-08 2022-03-08 2022-02-08 2020-03-10 2020-05-10 2020-07-10 2020-09-10 2020-11-10 2021-01-10 2021-03-10 2021-05-10 2021-07-10 2021-09-10 2020-04-27 2021-11-10 2020-06-27 2020-08-27 2022-01-10 2020-10-27 2022-03-10 2020-12-27 2021-02-27 2022-05-10 2021-04-27 2021-06-27 2022-07-10 2021-08-27 2021-10-27 2022-09-10 2021-12-27 2022-02-27 2022-11-10 2022-04-27 2023-01-10 2022-06-27 2022-08-27 2023-03-10 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 棉纱基差 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 01/14 02/04 02/17 02/28 03/12 03/25 04/08 04/21 05/07 05/20 06/02 06/15 06/30 07/13 07/24 08/06 08/19 09/01 09/14 09/25 10/16 10/29 11/11 11/24 12/07 12/18 12/31 美国棉花现货价 180.00160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.000.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 外棉到港价 30,000.00 28,000.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 FCIndexS FCIndexM FCIndexL 内外棉价差 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 4,000.00 2,000.00 0.00 -2,000.00 -4,000.00 -6,000.00 -8,000.00 -10,000.00 -12,000.00 内外棉价差 CCIndex:3128B 棉纱内外价差 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 棉纱内外价差 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 2.2仓单数据 棉花期货注册仓单数量 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023 2022 2021 2020 2019 2018 截止至2023年3月17日，交易所棉花期货注册仓单14,621.0000张。 2.3下游开工及库存情况一览 纱线开机率 80 70 60 50 40 30 20 10 0 123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 涤纶短纤开机率 120 100 80 60 40 20 0 123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 坯布开机率 70 60 50 40 30 20 10 0 123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 粘胶短纤开机率 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 纺企棉花库存 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 纺企棉纱库存 60 50 40 30 20 10 0 123456789101112131415161