2022国内两轮电动车行业简析报告

两轮电动车行业简析报告 版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告 01.两轮电动车充分满足短交通的日常需求 •短交通是最主要的日常出行需求。随着城镇化的发展人们的活动半径不断变宽，但短交通出行方式仍能覆盖主要的范围，从主要国家核心地区的出行数据看平均通勤半径不高于15km，摩托车、电动两轮车等两轮出行方式能更好匹配日常短交通出行需求。 2021年各国平均单程通勤距离（KM） 美国15 日本14 英国13 中国9 步行 自行车 摩托车巴士列车 汽车轮船飞机 2021年美国日常通勤距离占比 两轮电动车巴士列车… 60% 25%15% ………… 0-8KM 8-24KM 24KM+ 短驳交通 <25km 支线交通 25-50km 长距离交通 50-500km 远距离交通 >500km 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 02.我国两轮电动车近30年历经五个发展历程 1995年-2000年 起步 2000年-2004年 初具规模 2004年-2013年 快速发展 2014年-2019年4月15日 成熟期 2019年4月15日新国标 外旧国标出台，关键技术探 部索(电机、电池、电控、充 诱电器等) 因 2000年禁摩令; 2003年非典刺激安全出行需求; 2004年规定电动自行车为合法非机动车 新国标提升行业产品标准，产品质量持续提升 行 业小作坊生产，百花齐放形成江苏、天津、浙江 发三大产业集群 展 出现全国性品牌，区域性品牌 竞争激烈，发展放缓，产能逐步出清 行业加速集中，利好品牌、研发、生产效率高的龙头企业 产 品电池寿命短，续航仅30公演里，电机输出功率低变 电动两轮车的续航、载重、爬坡等能力持续提升，有明显进步 行业内卷加剧，售后服务提升，电车的智能化和锂电池的广泛应用 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 03.两轮电动车产业链布局 •电动车产业链分为上中下游，上游为电动两轮车零部件供应商，中游为整车制造厂，下游为产品销售渠道。 •从产业链来看，电动自行车一般由电气系统、操纵系统、装饰件部分、车体件部分、随车附件组成，最为核心的部件为蓄电池、电机、控制器、车架和其他配件，其中蓄电池成本占比最高。 电池电机控制器配件 上 铅酸电池： 天能、超威、南都、京球、旭派、苏中等 游锂电池： 星恒、天能、松下、旭派、超威、海宝牌、卓能等 博世、金星宇、全顺、星韦、奥 玛、八方、亨帝龙 高标、协昌电子、凌博、安乃达、 元朗科技、易尔通、无锡晶汇 绿骏、金米特、正新、锦湖 中整车品牌九号公司、小牛、雅迪、爱玛、台铃、新日、绿源、小刀、立马…… 游 下渠道 游 直营：九号公司、爱玛电商：淘宝、京东、天猫经销商：雅迪、新日 换电哈罗换电、青桔换电、易马达换电其他维修/改装、保险、电池回收 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 04.《新国标》实施，成为行业发展拐点 •在2019年《新国标》正式实施后，行业需求空间由《新国标》强制性替换需求、保有量带来的新增需求和自然更新需求构成。 电动自行车“新国标”示意图 车速达到15km/h时发出提示音 最高车速≤25km/h 鞍座长度≤0.35m 整车质量≤55kg车体宽度≤0.45m 蓄电池标称电压≤48V 蓄电池标称电压≤48V 必须具有脚踏板骑行功能 前后轮中心距≤1.25m •预计未来1-2年内需求驱动主要来自于新国标剩余执行的更换需求，更长期内需求增长动力来自于存量自然更换需求，以及产品品质和功能上升扩张的新增需求。 2022年行业需求主要来自新国标强制替换需求 新国标强制性替换 保有量提升带来的新增需求 自然更新需求 19.5% 30.3% 50.2% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 05.两轮电动车市场销量维持在5000万辆以上 •中国电动两轮车历经价格战后于2014-2019年已经步入成熟期，年销量维持在3000-3600万辆左右（2020年以前部分中小品牌车销量未统计在内）。2020年疫情爆发刺激安全出行需求，统计口径更加全面，当年销量达4760万辆。 •预计2022年行业销量约5290万辆；2023和2024年因部分省份新国标强制替换，带来一定销量增长，预计5800万辆；新国标结束后行业销量仍将维持5000万辆以上的规模。 2021-2024E两轮电动车销量及增长率 电动两轮车销量（万辆）YOY 343936133440 28963035 3123293229433089 统计口径规范+疫情刺激 5290 47604975 3464 58006000 新国标结束 20102011201220132014201520162017201820192020202120222023E2024E 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 06.共享电单车为行业带来新的增长 •随着共享出行理念逐渐深入，作为中短途代步工具的电动单车市场规模迅速扩张。2021年行业规模达93.6亿元，同比增加41.8%。2021年共享电单车投放规模达382万辆，同比增加52.8%。 •作为中短途轻便代步工具，共享单车升级将为电动两轮车带来新的增长，共享电单车的市场规模在2025年有望达到800万辆。 2017-2021共享电单车规模及增长率 行业规模（亿元） YOY 94 66 40 20 6 2017 2018 2019 2020 2021 2017-2025E电动两轮车规模及增长率 规模（万辆） YOY 800 630 500 550 390 250 100 10 50 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 07.即时配送驱动电动两轮车行业高速发展 •受疫情影响，大众出行与店内就餐行为受限，加快了线上订餐市场的发展。2021年即时配送服务行业规模超400亿单，同比增加30%。 •未来随着即时配送服务场景不断拓宽，根据公开数据，2026年市场规模将近千亿量级。外卖行业配送服务高度依赖电动自行车，在线订餐市场规模增长使得外卖配送群体不断扩大，激发了新一轮电动自行车需求。 2016-2026E年中国即时配送服务行业订单量及增长率 订单量（亿单）YOY 970 790 83 130 46 187210 292 413 500 610 20162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 08.市场竞争格局两超多强 •从2021年两轮电动车品牌销量看，雅迪、爱玛、台铃依旧排名前三，金箭、小刀、小牛、五星钻豹排名上升明显，进入品牌销量前十。2021年排名前十的品牌销量实现3768万辆，占总销量的 91.9%。 •市场集中度大幅提升，未来雅迪、爱玛、台铃仍旧是较为强势品牌，而小牛、九号等创新的、技术实力品牌排名继续上升，而创新能力较弱的传统品牌将会淘汰。 2016-2022H1行业主要上市公司销量（万辆） 雅迪控股 爱玛科技 新日股份 小牛电动 2022H1 2021 2020 20 2019 15 2018 15 2017 12 2016 8 100 354 332 110 377 406 120 432 504 140 513 609 230 686 1080 90 220 835 1386 496 614 2018-2021电动两轮车上市公司市占率（%） 雅迪控股爱玛科技新日股份小牛电动 2021 2.1% 2020 5.4%1.3% 2019 4.9%1.2% 2018 5.3%1.1% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 14.0% 16.3% 14.8% 17.6% 14.4% 22.7% 4.6% 16.8% 27.9% •行业需求侧在疫情和新国标实施后实现了快速扩张，而供给侧因新国标对生产端提升门槛，大量中小厂商出局，留下了较大的市场空间。 09.传统品牌低价段销量领先，新锐品牌高价段占有优势 •按价格细分来看，传统品牌雅迪、爱玛等在4000-5000元价格段产品中销量大幅领先；在5000-6000元价格段中，九号、小牛产品销量领先；在6000-7000元价格段中，九号品牌车型产品销量更高。 •从天猫平台销量来看，7000以上高端价格的车型中，九号品牌更受消费者喜爱，产品销量更高。 2021年两轮电动车细分价格段TOP5品牌销量（万辆） 38 22 4000-5000元 18 12 8 雅迪 小牛 爱玛 绿源 新日 9 5000-6000元 2 2 1 1 小牛 九号 雅迪 台铃 爱玛 1.8 1.7 6000-7000元 0.3 0.1 0.1 九号 小奴 雅迪 台铃 新日 21年天猫平台7000元以上两轮电动车销量 九号E100 1880 九号N100 1800 小牛Nqi动力版 1600 九号B110P 850 小牛Nqi顶配PRO 220 小牛MQi+动力版 200 九号E110L 180 九号E125 160 小牛NQiGT 100 九号E200PONE 50 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 10.长续航与智能化衡量两轮电动车产业竞争力 •两轮电动车作为耐用消费品的核心消费痛点仍为日常通勤。智能化为电动两轮车行业的整体发展趋势，给予消费端更优体验、同时带来产品结构升级下的价增。电动两轮车锂电与智能化产品结构升级趋势下，产品价格中枢进一步上行。 车主购买两轮电动车原因 出行效率高、省力 47.60% 不堵车、停车方便 47.10% 环保 44.10% 成本低 39.70% 作为补充交通工具 38.70% 价格比较便宜 33.30% 学习门槛低 30.80% 不需要驾考或驾考容易 29.20% 各两轮电动车品牌智能化评分 九号 512 小牛 327 台铃 235 雅迪 229 爱玛 177 绿源 166 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 11.经销商渠道奠定两轮电动车市场份额 •目前看电动车整体仍以线下购买为主，渠道覆盖度对收入放量尤为关键。2021年雅迪线下经销商数量、门店数量分为3353、28000家，较第二名爱玛分别多1192、8000家，远超行业内新日、小牛等其他品牌。 2013-2021各品牌经销商数量对比（家）2021各品牌经销商地区布局占比 4000 雅迪爱玛新日小牛 雅迪经销商占比爱玛经销商占比新日经销商占比 3500 3000 23% 31% 30%29% 27% 30%30%29%31%26% 23%18%32% 42% 18% 28% 11%15%19% 31% 18%10%10%13%13%18% 2500 2000 1500 52%43%39% 40% 42% 41% 55% 41%42%41%42%88%43% 43% 42% 32% 54% 88% 55% 18% 36% 44%35% 40% 32% 39% 38% 31% 36% 21%20% 1000 500 0 201320142015201620172018201920202021 25%28% 33%35% 55% 河南陕西河北山东天津山西吉林安徽内蒙古江西辽宁北京黑龙江云南宁夏新疆甘肃上海青海西藏福建贵州海南广西湖北重庆四川浙江广东湖南 江苏 3% 32% 21% 34%34%34%34% 12% 2% 35%40% 23% 29%29% 21%7% 5% 22%67% 22% 38% 47%51%45% 42% 50%53% 61% 53% 66%65% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 12.东南亚市场成为两轮电动车出口首选 •未来东南亚电动两轮车市场有望成为推动国内电动两轮车需求持续增长的驱动点。补贴减税+激励计划，“油改电”政策助