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【新鲜出炉】新特电气:调研核心要点-20230216

2023-02-15民生证券李***
【新鲜出炉】新特电气:调研核心要点-20230216

【变频变压器:行业市占率第一,高性能产品占比提升】 行业:变频用变压器市场规模稳定增长,21-26年CAGR超8%,且行业集中度高,竞争格局稳定。公司是国内最早实现进口替代的变频变压器企业,市场占有率第一(公司占比30%+,金盘占比10%+,TOP4占比超80%)。 盈利能力:随着主要原材料(铜和硅)价格中枢回落及公司高性能产品(毛利率高)占比提升,毛利率有望进一步修复。 【储能:苏州新基地建成,技术同源布局储能变压器+PCS】 苏州储能基地:占地7200平米,2月底正式办公,产能预计达到3-4亿规模。大储:集中式技术路径,公司做PCS+变压器+EMS(合计价值量预计0.3元/w ),PCS样机4-5月出,预计7-8月实现出货。 工商储:年底出工商业储能系统(包含电池,电芯外采),苏州工厂未来会加PACK线。 收入体量:22年实现小几百万出货,23年预计6000-7000万体量,23年3倍增长。-民生证券