2022年年报点评：业绩略超预期，核蓄储一体化未来可期

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中国广核（003816.SZ）发布了2022年度报告，公司实现营业收入828.22亿元，同比增长2.66%；归属于上市公司股东的净利润99.65亿元，同比增长2.06%。公司拟向全体股东每股派发现金股利0.087元。报告中提到，台山核电对公司发电量的影响渐消，单季度电量增速回正。公司电价上行抵消电量下滑，售电收入同比持平。公司积极配套建设抽水蓄能及电化学储能项目，拓展业务边界。考虑到防城港3号机将于2023年上半年商运，调整对公司的盈利预测，预计23/24年EPS分别为0.23/0.24元，新增25年EPS预测值0.25元，对应3月15日收盘价PE分别为12.9/12.4/11.9倍，参考公司动态估值及新业务发展潜力，给予公司23年15倍PE估值，目标价3.45元/股，维持“谨慎推荐”评级。