集装箱和干散货航运市场周报：集装箱运价继续下探找底部支撑，BDI回升放缓

期货研究报告|商品研究 集装箱运价继续下探找底部支撑,BDI回升放缓 ——集装箱和干散货航运市场周报 （2023年03月06日-2023年03月10日） •研究员-吕杰 •lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176 •执业资格号：F3021174Z0012822 目录 contents —航运市场运价监测 二航运市场周度观点概述 三航运市场基本面分析 一 航运市场运价监测 航运市场运价监测 指标 日期 价格 环比 同比 年初至今 集装箱 SCFI 2023/03/10 906.6 -2.63% -6.99% -1 8.15% CCFI 2023/03/10 1020.6 -3.51% -6.71% - 19.72% SCFI上海-美西（基本港） 2023/03/10 1163.0 -3.08% -8.64% -1 8.27% SCFI上海-美东（基本港） 2023/03/10 2194.0 -5.47% -12.1 0% -28.46% SCFI上海-欧洲（基本港） 2023/03/10 865.0 0.00% -4.95% - 19.76% 干散货 BDI 2023/03/10 1424.0 17.59% 136.5 4% -6.01% BCI 2023/03/10 1744.0 45.94% 258.85% -22.87% BPI 2023/03/10 1654.0 5.69% 91.44% 7.75% BSI 2023/03/10 1209.0 1.68% 92.52% 13.84% 二 航运市场周度观点 周度观点总结 运价：集装箱运价继续下探寻找底部，BDI反弹放缓。本周2023年3月10日SCFI综合运价指数为906.6点，环比下跌2.63%，同比下跌6.99%，年初至今已跌18.15%；其中，上海-美西（基本）报1163$/FEU，环比下跌3.08%，年初至今已跌18.27%；上海-美东（基本港）报2194$/FEU，环比下跌5.47%，年初至今已跌28.46%；上海-欧洲（基本港）报865$/FEU，与上周保持一致。BDI指数继续反弹，收1424点，环比上升17.59%，其中BCI指数上涨幅度最大，收1744点，上涨45.94%。 需求：本周全球港口访问量略有下降。截止3月02日，全球港口访问量（7天平均值）为11336次。当周全球港口访问量上升0.3%。其中，OECD港口、太平洋经济体港口访问量分别上升0.5%、1.1%，亚特兰大经济区港口访问量下降最多，为0.9%。国内炼焦煤库存下降，澳大利亚进口到岸价上升。美国增加就业岗位超预期。根据美国劳工统计局周五发布的最新月度就业快照，美国经济在2月份增加了31.1万个就业岗位。这与1月份的就业报告相比有所回落，当时修正后的就业岗位增加了504,000个，但表明劳动力市场仍然散发着大量热量。失业率从3.4%升至3.6%。2月份的净就业增长超过了经济学家对一个较为温和的月份的预期，仅增加20.5万个就业岗位。另外，对12月和1月数据的向下修正也没有那么剧烈。 供给：本周闲置船舶比例上升至保持在4.8%，全球集装箱港口拥堵值总体下降。全球集装箱港口拥堵指数下降4.9%。北美：美西、美东港口拥堵值继续大幅下跌2.9%,4.9%；欧洲：南安普顿港口、汉堡港、鹿特丹港分别下降35.7%，9.3%，6.2%；亚太：新加坡港上升1.6%，中国港口下降3%。大宗商品：中美粗钢产量微增。 展望：集装箱运价依然继续下探寻找底部支撑。其中，上海-欧洲运价两周保持不变，为萎靡的集装箱市场带来一丝暖意。目前，其他航线运价有望在本月中下旬找到阶段性低点。 风险点：全球经济复苏不及预期，地缘政治冲突 三 航运市场基本面分析 目录 contents 01集运市场基本面分析 02干散货市场基本面分析 01 集运市场基本面分析 SCFI综合指数：931.08点SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU） 全球港口访问量（次） OECD港口访问量（次） 全球除中国港口访问量（次） 非OECD除中国港口访问量（次） 太平洋经济体港口访问量（次） 亚特兰大经济体港口访问量（次） 太平洋经济体除中国港口访问量（次） G20除中国港口访问量（次） 2023年2月全球制作业PMI指数比去年1月份有所上升，为50，同比上升1.8%。其中，中国和越南制造业PMI大幅上升，分别涨5%和8%；美国制造业PMI略有上涨，为0.6%；欧元区和日本PMI分别下跌0.6%和2.5%。 2月，我国制造业新出口订单反弹至52.4%。大、中、小型企业PMI均上涨。其中，小型企 全球及部分主要经济体制造业PMI 业的PMI上升速度最快。中国制造业PMI（%） 2023年2月美国消费者信心指数继续攀升至66.4，但上升速度放缓，比上月增速下降6.4%。 美国耐用品新订单，电子和家用电器、家具和家用装饰、建筑材料等销售额都未有明显增长。 美国耐用品环比（%） 密歇根大学美国消费者信心指数 美国零售和食品服务销售同比（%） 需求：2月韩国、越南出口略有回暖、洛杉矶港吞吐量缓慢上升 中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%） 越南出口趋势（百万美元） 韩国外贸出口前10、20日同比增速（%） 洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%） 区域航线海运集装箱出口(百万TEU) 2月，集装箱船队规模达到2586万TEU，5839艘，同比上涨0.18%。 2月，集装箱船总交付量为11艘，交付运力为55.57万TEU,新签订单21艘。 2月，集装箱船手持订单918艘，运力达763万TEU 2月，集装箱船拆解量5艘，运力为8.39万TEU 集装箱在营运力船队规模（千TEU） 集装箱船手持订单(千TEU) 集装箱船交付量、新签订单（千TEU） 集装箱船拆解量（千TEU） 2023年第12周，跨太平洋航线运力投放规模达289.4万TEU， 比第11周上升0.2%，欧洲航线运力投放规模达358.8万TEU，比第10周上升0.1%。 跨太平洋航线运力（千TEU）欧洲航线运力（千TEU） 中国-北美航线运力(TEU)（2023年第5周-2023年第12周）中国-欧洲航线运力(TEU)（2023年第5周-2023年第12周） 全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 全球集装箱港口拥堵指数（集装箱船在港运力与总运力的占比%）中国港口集装箱船拥堵指数 上海港集装箱船拥堵指数新加坡港集装箱船拥堵指数 美西港口集装箱船拥堵指数美东港口集装箱船拥堵指数 汉堡港集装箱船拥堵指数 鹿特丹港集装箱船拥堵指数 安特卫普港集装箱船拥堵指数 南安普顿港集装箱船拥堵指数 集装箱船舶平均航速（节） 截止3月10日，新加坡船用油（0.5%低硫燃料油）现货价（中间价）报590.5$/吨，香港报价为600.5$/吨。 现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡美元/吨现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):中国香港美元/吨 02 干散货市场基本面分析 BDI：1211点BCI BPIBSI 铁矿石贸易量进口(kt) 欧洲日本韩国中国大陆中国台湾 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000140000 铁矿石贸易量出口(kt) 澳大利亚巴西加拿大南非印度 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000140000 中国铁矿石进口量(kt) 澳大利亚巴西加拿大南非其他 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 020000400006000080000100000120000 需求：本周中国铁矿石库存下降2%，巴西/澳大利亚铁库石出口增长 中国铁矿石库存（万吨） Wind库存:铁矿石:港口合计万吨 17000 巴西/澳大利亚铁矿石出口（万吨） Wind总发货量(新口径):巴西:铁矿石万吨 Wind总发货量:澳大利亚:铁矿石万吨 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 2500 2000 1500 1000 500 2021-01-03 2021-02-03 2021-03-03 2021-04-03 2021-05-03 2021-06-03 2021-07-03 2021-08-03 2021-09-03 2021-10-03 2021-11-03 2021-12-03 2022-01-03 2022-02-03 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 0 需求：12月全球主要地区焦煤贸易量同比下降3% 焦煤贸易量进口(kt) 欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾 焦煤贸易量出口(kt) 澳大利亚美国加拿大俄罗斯 2022年12月2022年12月 2022年11月2022年11月 2022年10月2022年10月 2022年9月2022年9月 2022年8月2022年8月 050001000015000200000500010000150002000025000 数据来源：Wind、招商期货 需求：本周国内炼焦煤库存下降，澳大利亚进口到岸价上升 1200 1000 800 600 400 200 0 2021-01-04 Wind炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家)万吨 2021-02-04 2021-03-04 2021-04-04 2021-05-04 2021-06-04 2021-07-04 2021-08-04 2021-09-04 炼焦煤库存及价格 2021-10-04 2021-11-04 2021-12-04 2022-01-04 2022-02-04 Wind进口到岸价:炼焦煤(澳大利亚)美元/吨 2022-03-04 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-04 2022-09-04 2022-10-04 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 非焦煤贸易量进口(kt) 欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾越南泰国马来西亚菲律宾 非焦煤贸易量出口(kt) 澳大利亚印度尼西亚俄罗斯韩国美国 2022年12月 2022年12月 2022年11月 2022年11月 2022年10月 2022年9月 2022年10月 2022年9月 2022年8月 2022年8月 010000200003000040000500006000070000800000100002000030000400005000060000700008000090000 全球粗钢产量(kt) 欧洲美国日本韩国中国印度其他 YTD20232023年1月 2022年12月 2022年11月 2022年10月 2022年9月YTD2022 020000400006000080000100000120000140000160000180000 中美粗钢产量(kt) 美国:粗钢产量:当周值万短吨日均产量:粗钢:国内万吨/天 190 185 180 175 170 165 160 155 150 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00