电子行业周报：驱动芯片价格止跌回稳，设备材料国产替代有望重新加速

证驱动芯片价格止跌回稳，设备材料国产 研 券替代有望重新加速 究——电子行业周报（2023.3.6-2023.3.10） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（03.06-03.10），A股申万电子指数下跌2.42%，板块整体跑赢沪 日期: 2023年03月14日 深300指数1.53pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.94%、0.98%、-3.30%、-1.96%、-2.94%、-2.75%。从其他市场指 分析师:陈宇哲 Tel:021-53686143 E-mail:chenyuzhe@shzq.comSAC编号:S0870521100002 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 报电子沪深300 % % 03/2205/2208/2210/2212/2203/23 8 4 -1% -5% -9% -13% -17% -21% -25% 相关报告： 《ASML光刻机出口限制落地，整体好于预期，国产替代有望重新加速》 ——2023年03月09日 《继续推荐新安全新制造，重点关注数字经济建设》 ——2023年03月07日 《国产Chiplet架构AI芯片发布，继续看好先进封装细分赛道》 ——2023年02月28日 数表现来看，整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-3.45%、-0.32%、-10.19%、-3.31%、-4.71%。 重点要闻回顾以及核心观点 半导体设备和材料：1）ASML光刻机出口限制好于市场预期，国内晶圆厂扩张有望重回正轨，国产替代有望再加速。3月8日，荷兰宣布正式加入美国在半导体行业对中国的限制行列，并计划在夏季之前实施限制。同时荷兰光刻机大厂ASML发布《关于额外出口管制的声明》，强调荷兰政府的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。2）完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。多位全国人大代表和政协委员围绕CPU、汽车芯片、人工智能芯片、集成电路封测、集成电路人才培养等建言献策。 功率器件：高效能车用芯片代工需求增多，三星电子接下英飞凌功率半导体订单以发展功率半导体事业。随着车用芯片代工需求攀升，三星电子期望发展功率半导体事业，目前已接下英飞凌功率半导体订单，公司希望车用系统单芯片（SoC）代工订单可以弥补记忆体销售量缩价跌的不足。 面板：伴随国内市场“618”，北美市场“黑五”等传统旺季到来，终端市场需求有望恢复。在经历了连续三到四个季度的降价、减产、去库存的调整周期之后，显示驱动芯片价格趋向稳定，群智咨询预计2023年全球驱动芯片需求规模约为80.2亿颗，同比微增约2.7%。光学：宇瞳光学智能驾驶领域产品有望实现量产，带动公司业绩持续增长。3月10日，宇瞳光学在投资者互动平台表示，在智能驾驶领域，公司已拥有车载镜头、车载激光雷达、AR-HUD等全面产品线布局。车载镜头客户涵盖国内主流Tier-1及部分海外头部公司；激光雷达已与国内头部客户进行合作，并获得部分车厂项目定点；AR-HUD业务已获得项目定点，将实现量产。 投资建议 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济。 半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 数字经济：建议关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、纳思达、兆易创新； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。 目录 1本周核心观点及投资建议3 2市场回顾4 2.1板块表现4 2.2个股表现6 3行业新闻7 4公司动态8 5公司公告10 6风险提示11 图 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10）4 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10）5 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.06-03.10）6 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.06-03.10）6 表2:A股公司要闻核心要点（03.06-03.10）10 1本周核心观点及投资建议 核心观点： 半导体设备和材料： 1）ASML光刻机出口限制好于市场预期，国内晶圆厂扩张有望重回正轨，国产替代有望再加速。3月8日，荷兰宣布正式加入美国在半导体行业对中国的限制行列，并计划在夏季之前实施限制。同时荷兰光刻机大厂ASML发布《关于额外出口管制的声明》，强调荷兰政府的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。 2）完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。多位全国人大代表和政协委员围绕CPU、汽车芯片、人工智能芯片、集成电路封测、集成电路人才培养等建言献策。 功率器件： 高效能车用芯片代工需求增多，三星电子接下英飞凌功率半导体订单以发展功率半导体事业。随着车用芯片代工需求攀升，三星电子期望发展功率半导体事业，目前已接下英飞凌功率半导体订单，公司希望车用系统单芯片（SoC）代工订单可以弥补记忆体销售量缩价跌的不足。 面板： 伴随国内市场“618”，北美市场“黑五”等传统旺季到来，终端市场需求有望恢复。在经历了连续三到四个季度的降价、减产、去库存的调整周期之后，显示驱动芯片价格趋向稳定，群智咨询预计2023年全球驱动芯片需求规模约为80.2亿颗，同比微增约2.7%。 光学： 宇瞳光学智能驾驶领域产品有望实现量产，带动公司业绩持续增长。3月10日，宇瞳光学在投资者互动平台表示，在智能驾驶领域，公司已拥有车载镜头、车载激光雷达、AR-HUD等全面产品线布局。车载镜头客户涵盖国内主流Tier-1及部分海外头部公司；激光雷达已与国内头部客户进行合作，并获得部分车厂项目定点；AR-HUD业务已获得项目定点，将实现量产。 投资建议： 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济。 半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 数字经济：建议关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、纳思达、兆易创新； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 2市场回顾 2.1板块表现 上周（03.06-03.10），申万电子指数下跌2.42%，板块整体跑赢沪深300指数1.53pct、跑输创业板综指数1.03pct。在申万31 个子行业中，电子排名第7位。 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10） -1.40% -2.42% -3.96% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 环保创业板综 通信电力设备医药生物计算机国防军工 电子公用事业交通运输建筑装饰 传媒社会服务机械设备石油石化有色金属纺织服饰农林牧渔 综合基础化工 钢铁 沪深300 银行煤炭 商贸零售食品饮料房地产轻工制造美容护理家用电器非银金融 汽车建筑材料 -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.06-03.10）申万电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块上涨0.98%，涨幅最大；跌幅最大的是消费电子板块，下跌3.30%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.94%、0.98%、-3.30%、-1.96%、-2.94%、-2.75%。 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10） 0.98% -1.94%-1.96% -2.75% -2.94% -3.30% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.06-03.10）申万电子三级行业中，半导体设备板块上涨4.54%，涨幅最大；跌幅前三的板块分别为集成电路封测、数字芯片设计以及分立器件板块，涨跌幅分别为-5.29%、-4.91%、-3.66%。 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.06-03.10） 6% 4% 2% 0% -2% -4% 半导体设备(申万) 半导体材料(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) LED(申万) 印制电路板(申万) 光学元件(申万) 被动元件(申万) 面板(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 模拟芯片设计(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 品牌消费电子(申万) 分立器件(申万) 数字芯片设计(申万) 集成电路封测(申万) -6% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体维持弱势。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（03.06-03.10）涨跌幅分别为-3.45%、-0.32%、-10.19%、-3.31%、- 4.71%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.06-03.10） 0.0% -0.32% -2.0% -4.0% -2.42% -3.31%-3.45% -6.0% -4.71% -8.0% -10.0% -10.19% -12.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股表现 上周（03.06-03.10）涨幅前十的公司分别是容大感光 （45.11%）、本川智能（40.89%）、三孚新科（20.82%）、佰维存储（17.95%）、富乐德（14.15%）、漫步者（13.06%）、拓荆科技 （12.79%）、晶丰明源（11.94%）、华特气体（11.57%）、光弘科技（10.43%），跌幅前十的公司分别是美格智能（-16.25%）、蓝黛科技（-14.71%）、传艺科技（-14.05%）、瑞芯微（-11.02%）、通富微电（-10.52%）、好利科技（-10.21%）、杰华特（-10.05%）、龙芯中科（-9.93%）、瑞可达（-9.49%）、海洋王（-9.48%）。 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.06-03.10） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 300576.SZ 容大感光 45.11% 002881.SZ 美格智能 -16.25% 300964.SZ 本川智能 40.89%