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社会服务行业周报:出境游政策放宽持续复苏,连锁咖啡加速下沉

休闲服务2023-03-12开源证券足***
社会服务行业周报:出境游政策放宽持续复苏,连锁咖啡加速下沉

出行/免税:出境游业务恢复进行时,海南、广州重视免税发展 (1)全国旅行社出境游业务经营范围再次放宽,2023年3月15日起,将试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家(第二批)出境团队旅游和“机票+酒店”业务。(2)聚焦“她旅行”,订单消费势能迸发,携程平台数据显示,2023年至今,女性整体旅游订单同比增长超过14倍,整体旅游消费均价高于男性近一成。(3)访港人数持续恢复,单日访客峰值创新高。本周(3.5-3.11)内地访客总入境人次达418783人,环比增长6%;全球访客总入境人次(除内地外)达107283人,环比减少1%。(4)韩国多家航司陆续恢复赴华航班,2023年上半年有望恢复至新冠疫情暴发前的逾四成水平。(5)海南省重点(重大)项目投资计划包含多个免税相关项目,涉及海口市国际免税城、三亚国际免税城三期商业区、三亚海棠湾超级万象城文旅综合体项目等。 酒店/餐饮:连锁咖啡加速下沉,2022年Q4携程业绩逆势增长 (1)呷哺呷哺发布业绩预警,疫后反弹较快。集团预期2022年营收约为47.2亿元,净亏损约为3.2-3.4亿元。2023年年初至今,在疫情政策优化下,业绩反弹较快。(2)连锁咖啡品牌拓店加速、平价下沉。2023年以来各品牌门店扩张势头不减,如瑞幸咖啡1月份门店新增478家;多家咖啡品牌价格跌破10元底线。(3)携程2022全年业绩同比持平,2023年预计迎来复苏和增长。携程集团2022年Q4业绩逆势增长,2022年全年携程集团营收200.55亿元人民币。 美丽:3·8节大促力度增加,爱美客2022年业绩稳健增长 美丽赛道:3·8节大促力度增加,各平台活动时间基本与2022年保持不变。此次大促,护肤产品“精华”相关GMV同比提升22.78%,美容仪GMV同比增长26.59%。Genoss吉诺斯国内第2款“玻尿酸”注射针正式获批。爱美客:2022年营收19.4亿元/yoy+33.91%,归母净利润12.6亿元/yoy+31.9%,扣非归母净利润11.98亿元/yoy+30.92%。据公司年报,2022Q4营收4.49亿元/yoy+5.8%,归母净利润2.71亿元/yoy+8.95%,扣非归母净利润2.32亿元/yoy-5.03%。爱美客于3月8日公布2023年第一期限制性股票激励计划。 本周社服板块持续调整,专业服务、商务服务、体育类领涨 本周(3.6-3.10)社会服务指数-3.17%,跑赢沪深300指数0.79pct,在31个一级行业中排名第12;2023年年初至今社会服务行业指数1.14%,低于沪深300指数的2.04%,在31个一级行业中排名第23。本周涨幅前十名以专业服务、体育、商务服务类为主 受益标的:医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、中兵红箭、黄河旋风、沃尔德、国机精工、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展 风险提示:疫情反复,项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。 1、出行/旅游:出境游业务持续复苏,“她旅行”释放文旅消费 势能 1.1、全国旅行社出境游业务经营范围再次放宽,“她旅行”推动疫后复苏 1.1.1、中国公民赴有关国家(第二批)出境团队旅游的国家名单公式,旅行社的“机票+酒店”业务恢复在即 为进一步贯彻落实党中央、国务院决策部署,按照国务院联防联控机制外事组要求,2023年3月15日起,试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家(第二批)出境团队旅游和“机票+酒店”业务。即日起,旅行社及在线旅游企业可开展产品发布、宣传推广等准备工作。各地要严格要求旅行社切实执行“一团一报”制度。旅行社及在线旅游企业不得违反时间安排或超出国家名单范围开展出境团队旅游和“机票+酒店”业务。 表1:全国出境团队旅游和“机票+酒店”业务已恢复超50个国家 1.1.2、美国取消对中国旅客核酸检测要求 美国当地时间3月10日,美国疾控中心发布声明称即日起,取消对来自中国入境旅客必须出具新冠病毒核酸检测的要求。声明说,搭乘飞机从中国大陆、中国香港、中国澳门直飞或经由韩国或者加拿大转机至美国的旅客,自3月10日东部时间下午3点起,将不再需要出具核酸检测阴性、或者新冠康复的证明。 1.1.3、日本赏樱季即将开启,内地游客访日机酒同比增长 随着日本放宽对从中国入境的防疫措施,近期中国内地游客赴日旅游需求开始攀升。携程数据显示,日本放宽对华入境防疫政策首周,中国内地游客赴日本的机票预订量同比2月首周增长超4成,同口径下,酒店预订量环比增长超5成,签证预订量环比增长超1倍。 2023年日本赏樱季即将拉开帷幕。根据日本气象株式会社公布的预测信息,吉野樱花树预计将于3月18日在东京首先开放,2023年的赏樱黄金周将集中在3月中旬到4月下旬。2023年日本赏樱季期间也将迎来大批中国游客。携程数据显示,截至3月7日,2023年日本赏樱季(3月中下旬至5月初)期间,中国内地游客赴日本的机票预订量同比增长近6成,酒店和门票预订量同比增长超2倍,签证预订量同比增长超过30倍。 从赴日赏樱的游客群体来看,女性用户占比近6成,80后成为消费主力。从热门目的地来看,东京和大阪连续两年蝉联日本赏樱目的地前两名。从热门酒店标签来看,2023年日本赏樱季期间,主打浪漫赏樱和温泉泡汤的日本酒店预订量相比2022年赏樱季增长超4倍,远高于商务型酒店的同比增长超1倍的增速。 1.1.4、携程《2023“她旅行”消费洞察报告》发布,“她旅行”订单消费势能迸发 “她经济”迸发强大的文旅消费势能。2023年开启以来,国内旅游市场在两个多月中释放了强劲的积压需求。携程平台数据显示,2023年至今,女性整体旅游订单同比2022年增长超过14倍,整体旅游消费均价高于男性近一成。 “她旅行”推动着国际旅行复苏。《报告》数据显示,1月8日-3月5日,出境游订单中女性占比达到53%,高于男性6个百分点。女性下单最多的跨境旅行目的地TOP10为:中国香港、中国澳门、曼谷、新加坡、普吉岛、首尔、东京、吉隆坡、清迈、悉尼。 “她旅行”以提前规划为特色。截至到3月5日,预订“五一”假期的女性订单量较男性多出110%,其中出境航班订单中,女性占比高达56%。 “她旅行”偏好省心和私密性。2023年私家团产品中,女性用户订单量占比为57%,高于男性用户订单量14个百分点。 图1:2023年以来,女性旅游订单同比增长超14倍 图2:提前预订“五一”假期女性订单量较男性多110% 1.2、航空:全民航运输复苏,出入境国际航班航线保持增长态势 1.2.1、航空管家:全国民航运输(含国际/地区)进入平台期 据航空管家数据,自2023年1月以来,全民航执行客运航班数量逐步提升。2023年3月10日,全民航执行客运航班量12250架次,相较2019年同日14113架次的执飞量,已恢复到86.80%的水平,恢复水平相较1月初提升了约16pct。据观察,全民航执行客运航班量相较2019年(疫情前)的恢复程度自1月26日起就维持在85%左右,进入平台期。 图3:2023年3月10日全民航执行客运航班量已恢复至2019年同期的86.80% 1.2.2、白云机场口岸出入境客流3月8日突破1.4万人次,创2020年以来新高 3月9日,据白云出入境边防检查站消息,对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”以来,广州白云机场口岸出入境人员数量稳步增长,环比增幅超135%。其中,3月8日出入境人员超1.4万人次,创2020年以来新高。截至3月8日24时,白云出入境边防检查站已累计检查出入境人员超53万人次,日均近9000人次,同比增长超4倍,出入境航班超6000架次,出入境客运航班同比增长超320%。 据介绍,白云机场已恢复或加密广州至新加坡、墨尔本、奥克兰、悉尼、阿姆斯特丹、伊斯坦布尔等重点航线,白云机场现有国际及地区客运通航点已超过50个,每周国际及地区客运航班进出港合计约500架次。预计,白云机场口岸出入境国际航班航线将继续保持增长态势。 1.2.3、韩国多家航司陆续恢复赴华航班 3月10日,韩联社消息,韩国多家航司3月起将陆续增开赴华航班,上半年有望恢复至新冠疫情暴发前的逾四成水平。 大韩航空公司10日表示,公司计划到5~6月将韩中往返航班数量(往返算1班)从目前的每周13班增至每周99班,这相当于2019年的43%水平。仁川至北京航班分别从3月19日、3月26日、5月1日起增至每周4、7、8班。金浦至北京航线将从3月26日起增至每周7班。仁川至西安、深圳、延吉、厦门以及金浦至上海航线也将陆续复航。仁川至上海、广州、青岛、沈阳、大连、南京航线也将增班。 1.3、访客入港人数追踪:访港人数持续恢复,单日访客峰值创新高 本周(3.5-3.11)内地访客总入境人次达418783人,环比增长6%;全球访客总入境人次(除内地外)达107283人,环比减少1%。内地访客日均人数恢复至2019年月度(2/3月)日均的41%,而全球访客日均人数(除内地外)恢复至19年月度(2/3月)日均的34%。内地访港整周单日峰值达到9.30万人次,全球访客整周单日峰值(除内地外)达1.94万人次。 图4:近一周内地访客入境中国香港环比增长6% 图5:近一周内地访港人数恢复至2019年的41% 图6:内地访港单日人次创新高 2、免税:海南省投资计划涉及多个免税相关项目,免税规划 助力广州国际消费中心建设 2.1、海南省重点(重大)项目投资计划发布,多个项目聚焦免税发展 3月7日,海南省发展和改革委员会发布2023年海南省重点(重大)项目投资计划。2023年,海南省将安排省重点(重大)项目204个,总投资6116亿元,年度计划投资1019亿元。此外,安排预备项目98个,总投资4519亿元。其中,三亚28个项目入选2023年度省重点(重大)项目总投资745.7亿元,包括:三亚国际免税城三期商业区、三亚海棠湾超级万象城文旅综合体项目、三亚佳翔航空货运农产品加工贸易冷链物流园(三期)、三亚夏日体验广场、中交海南总部基地项目、三亚大悦城城市综合体项目等。 免税相关重点项目: (1)海口市国际免税城:总投资77.65亿元,总建面约为92.6万平方米。 项目由六个地块组成,是集免税商业、有税商业、办公、酒店、人才社区、休闲、文旅为一体的“世界级度假型商业街区”。 其中,地块五的免税商业中心是世界最大单体免税店,已于2022年10月28日投入使用。 (2)三亚国际免税城三期商业区:总投资70亿元,该项目就是太古里商业项目,是一座以零售为主导的优质度假型的商业项目,预计于2024年起,分阶段落成。 (3)三亚海棠湾超级万象城文旅综合体项目:总投资150亿元,将汇集综合零售、全球美食、世界级娱乐IP、文化与艺术中心、全要素免税体验,打造一座新的全球购物度假目的地。 表2:海南省2023年重点(重大)(预备)项目投资计划节选 2.2、深圳机场:力争2023年旅客吞吐量恢复至2019年的90%,免税店已恢复 深圳机场近期接待机构调研时表示,深圳机场力争2023年旅客吞吐量能够达到2019年的90%;力争国际客运航线恢复至疫情前50%以上。 在机场免税商业方面,深圳机场已于2022年8月完成新一轮免税业务招标,中标单位为深圳市国有免税商品(集团)有限公司,目前,深圳机场T3航站楼进出境免税店已恢复正常营业。 在有税商业方面,2023年1月以来,随着客流量的迅速恢复,品牌对于深圳机场商业的信心逐渐增强,现已有20余家品牌递交明确的合作意向。 2.3、广州建设国际消费中心,免税规划是重点之一 《广州市建设国际消费中心城市发展规划(2022—2025年)》(下称《规划》)日前正式印发实施,这也是全国首部国际消费中心城市主题规划。 广州国际消费中心的定位是全球综合性国际消费中心城市,商业活力绽放的千年商都、引