化工新材料行业周报：2023有望开启钠电元年，钠盐需求或将增长

本周（3月6日-3月10日）行情回顾 新材料指数下跌2.4%，表现弱于创业板指。半导体材料涨3.27%，OLED材料跌0.55%，液晶显示跌1.08%，尾气治理跌4.42%，添加剂跌1.86%，碳纤维跌3.79%，膜材料跌3.31%。涨幅前五为容大感光、同益股份、瑞丰新材、奥来德、华特气体；跌幅前五为威孚高科、博迁新材、激智科技、信德新材、双星新材。 新材料周观察：钠离子电池前景向好，钠盐需求有望快速增长 钠离子电池主要由正极、负极、电解液、隔膜等组成，电解液是钠离子在正负极之间移动、实现充放电的重要载体，其性能直接影响钠离子电池的充放电倍率、能量密度、循环寿命等性能。钠离子电池目前应用方向集中在两轮车、小型乘用车和表后储能领域，具有良好应用前景。国内宁德时代、孚能科技、传艺科技、中科海钠、星空钠电、众钠能源、钠创新能源、超钠新能源、多氟多等众多企业纷纷涉足钠电池制造领域。据ICC鑫椤资讯数据，截至2022年底我国钠电池产能为2GWh，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh，同比增长950%。 2023年有望成为钠电池规模化应用元年，六氟磷酸钠需求预计将随之快速增长。 国内企业积极布局六氟磷酸钠产能，领先企业有望占据先发优势。多氟多六氟磷酸钠布局较早，已经实现商业化量产，具备千吨级生产能力，给中科海钠等供货。 天赐材料拟投资建设年产7.55万吨锂电基础材料建设项目，其中包括1万吨六氟磷酸钠产能，预计将于2024年投产。中欣氟材拟投资建设年产2.1万吨新型电解液材料项目，包括1万吨六氟磷酸钠产能，其中5000吨六氟磷酸钠设备正在定制中，预计2023年第三季度进行设备安装。受益标的：中欣氟材、多氟多、天赐材料等。 重要公司公告及行业资讯 【山东赫达】公司2022年实现营业收入17.25亿元，同比增长1057%；实现归母净利润3.55亿元，同比增长7.75%；实现扣非归母净利润3.49亿元，同比增长10.92%；实现EPS 1.04元/股，同比增长7.22%。 【凯美特气】公司拟募集资金不超过10亿元用于宜章凯美特特种气体项目（产品主要包括电子级氯化氢、电子级溴化氢、氟基混配气、五氟化锑、电子级碳酰氟、电子级乙炔、氘气、电子级一氧化碳等产品）以及福建凯美特气体有限公司30万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工业级过氧化氢项目建设。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代历史性机遇：【电子（半导体）新材料】：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料，阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：钠离子电池前景向好，钠盐需求有望快速 增长 锂资源相对匮乏且成本较高，有望加速钠电产业化进程。随着我国新能源汽车行业的高速扩张，传统锂电池需求保持高位，但我国锂资源储量相对不足，对产业发展有牵制作用。锂在地壳中的含量只有0.0065%，而且锂资源分布不均匀，根据华经产业研究院数据，2021年全球锂资源储量主要集中在南美锂三角（玻利维亚、智利、阿根廷）占比约56.0%，中国仅占比5.7%。而钠资源非常丰富，其在地壳中的丰度位于第6位，且分布全球各地不受资源和地域限制，所以钠离子电池相比锂离子电池有非常大的资源优势。另外，钠离子电池具有较好的功率特性、宽温度范围适应性、无过放电问题和更好的界面离子扩散能力等优势，但能量密度、电压和循环寿命相对较低，未来有望在电动车、大规模储能等低能量密度要求、高成本敏感度的领域持续渗透。 图1：2021年我国锂资源储量占比仅有不到6% 图2：钠离子电池成本优势显著 六氟磷酸钠是钠离子电池电解液的主要电解质。钠离子电池工作原理和锂离子电池基本相同，都是利用碱金属离子在正负极间可逆的定向迁移过程实现电池的充电和放电。钠离子电池具有较好的功率特性、宽温度范围适应性、安全性和无过放电问题等优势。同时钠离子的溶剂化能比锂离子更低，即具有更好的界面离子扩散能力，电解液浓度相同时，钠离子电导率更高。钠离子电池主要由正极、负极、电解液、隔膜等组成，电解液是钠离子在正负极之间移动、实现充放电的重要载体，其性能直接影响钠离子电池的充放电倍率、能量密度、循环寿命等性能。钠离子电池电解液主要包括液态、固态、固液混合三大类，由于六氟磷酸钠具有导电率高、正负极材料兼容性好、溶解度高、制备难度较低等优点，目前六氟磷酸钠电解液应用比例较高。高氯酸钠虽然热稳定性最佳，但其极易制爆的特点在一定程度上限制其应用，因此目前六氟磷酸钠是钠离子电池主要应用的钠盐电解质。 表1：六氟磷酸钠具有电导率高、成膜性能好等特点 钠离子电池目前应用方向集中在两轮车、小型乘用车和表后储能领域。由于钠离子电池能量密度相对较低，而循环寿命相对较长，因此较适配两轮电动车、A级以下乘用车和大型储能等领域。两轮车：传统两轮电动车电池以铅酸电池为主，锂电池为辅。2019年新国标规定电动自行车的整车质量不得超过55kg，而铅酸电池相对重量大，且能量密度不具备优势，因此锂电销量占比快速提升。但受锂电高价的抑制作用，低附加值的两轮电动车锂电化进展受阻，钠离子电池可实现降本增效并实现对铅酸电池和锂离子电池的替代。据EVTank数据，中国电动两轮车产量逐年增长，2021年达5443万辆，同比增长12.60%。新国标在各地区普及后，超标车替换将开启置换周期，钠离子电池在两轮电动车行业的渗透率有望在未来几年稳步上升。 乘用车：钠电池在能量密度和续航里程方面能够满足A00级乘用车需求，A00级电动车能量密度普遍低于160Wh/kg，续航里程位于250km-400km之间，因此钠离子电池目前已经可以满足A00级电动车装车需求。同时，钠离子电池向A0级乘用车领域渗透，据孚能科技公告，公司钠离子电池产品已满足A0级电动车搭载需求，计划2023年实现产业化。储能：钠电池在大规模储能领域的应用还在探索中，目前钠电循环寿命仅为2000-4000次，与锂电还存在较大差距，但可与锂电同时使用降低成本。三峡能源安徽阜阳南部风光储基地项目储能系统，拟建设300MW/600MWh储能电站，含30MW/60MWh钠离子电池，项目预计2023年6月全部投运，这标志着钠电将正式应用于大规模储能领域，未来渗透率有望进一步上升。 2023年有望成为钠电规模化应用元年，六氟磷酸钠需求有望随之快速增长。2021年7月29日，宁德时代率先正式发布了第一代钠离子电池，常温下充电15分钟，电量可达80%以上，电芯单体能量密度达到160Wh/kg，略低于磷酸铁锂电池，而其下一代钠离子电池能量密度将突破200Wh/kg，公司致力推进钠离子电池在2023年实现产业化。孚能科技2023年2月28日发布公告称公司收到江铃集团的“EV3钠电池定点函”，定点函显示，客户将向公司采购钠离子电池包总成，并要求公司在2023年6月30日前启动量产。国内传艺科技、中科海钠、星空钠电、众钠能源、钠创新能源、超钠新能源、多氟多等众多企业纷纷涉足钠电池制造领域。据ICC鑫椤资讯数据，截至2022年底我国钠电池产能为2GWh，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh，同比增长950%。2023年有望成为钠电池规模化应用元年，六氟磷酸钠需求预计将随之快速增长。 表2：国内电池厂商纷纷布局钠电 图3：预计2023年钠电池产能将增近10倍 国内企业积极布局六氟磷酸钠产能，领先企业有望占据先发优势。多氟多六氟磷酸钠布局较早，已经实现商业化量产，具备千吨级生产能力，给中科海钠等供货。 天赐材料拟投资建设年产7.55万吨锂电基础材料建设项目，其中包括1万吨六氟磷酸钠产能，预计将于2024年投产。中欣氟材拟投资建设年产2.1万吨新型电解液材料项目，包括1万吨六氟磷酸钠产能，其中5000吨六氟磷酸钠设备正在定制中，预计2023年第三季度进行设备安装。受益标的：中欣氟材、多氟多、天赐材料等。 表3：各厂商纷纷规划扩产六氟磷酸钠 2、本周新材料股票行情：35.43%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好昊华科技、利安隆、泰和新材等 表4：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：山东赫达发布业绩快报，凯美特气拟募集资金10亿元用于电子特气项目建设 表5：本周经营情况公告 表6：本周增减持/解禁/回购公告 表7：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：容大感光、同益股份等领涨 本周（03月06日-03月10日）新材料板块的127只个股中，有45只周度上涨（占比35.43%），有81只周度下跌（占比63.78%）。7日涨幅前五名的个股分别是：容大感光、同益股份、瑞丰新材、奥来德、华特气体；7日跌幅前五名的个股分别是：威孚高科、博迁新材、激智科技、信德新材、双星新材。 表8：新材料板块个股7日涨幅前十：容大感光、同益股份等本周领涨 表9：新材料板块个股7日跌幅前十：威孚高科、博迁新材等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑输创业板指0.25% 新材料指数下跌2.4%，表现弱于创业板指。截至本周五（03月10日），上证综指收于3230.08点，较上周五（03月03日）下跌2.95%；创业板指报2370.36点，较上周五下跌2.15%。新材料指数下跌2.4%，跑输创业板指0.25%。半导体材料指数涨3.27%，跑赢创业板指5.42%；OLED材料指数跌0.55%，跑赢创业板指1.6%； 液晶显示指数跌1.08%，跑赢创业板指1.07%；尾气治理指数跌4.42%，跑输创业板指2.27%；添加剂指数跌1.86%，跑赢创业板指0.29%；碳纤维指数跌3.79%，跑输创业板指1.64%；膜材料指数跌3.31%，跑输创业板指1.16%。 图4：本周新材料指数跑输创业板指0.25% 图5：本周半导体材料指数跑赢创业板指5.42% 图6：本周OLED材料指数跑赢创业板指1.6% 图7：本周液晶显示指数跑赢创业板指1.07% 图8：本周尾气治理指数跑输创业板指2.27% 图9：本周添加剂指数跑赢创业板指0.29% 图10：本周碳纤维指数跑输创业板指1.64% 图11：本周膜材料指数跑输创业板指1.16% 4、产业链数据跟踪：本周EVA价格上涨 图12：本周EVA价格上涨 图13：本周费城半导体指数下跌3.45% 图14：本周DRAM价格下跌0.61% 图15：本周NAND价格下跌0.29% 图16：1月IC封测台股营收同比增速负向扩大 图17：1月PCB制造台股营收同比增速负向扩大 图18：1月MLCC台股营收同比增速负向扩大 图19：2022年12月智能手机产量同比下降22.20% 图20：1月光学台股营收同比下跌15.81% 图21：2月诚美材营收成长率为-30.77% 图22：2月32寸液晶面板价格基本稳定 图23：1月液晶电视面板出货量同比下跌22.0% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。