公用事业行业周报：2023年废气污水治理预算发布，光伏上游价格小幅下降

公用事业 行业研究/行业周报 2023年废气污水治理预算发布，光伏上游价格小幅下降 报告日期：2023-03-11 行业评级：增持 主要观点： 财政部：2023年预算草案治气330亿、治水257亿 近日，财政部发布《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年 行业指数与沪深300走势比较 3/226/229/2212/22 16% 7% -2% -11% -20% -29% 公用事业沪深300 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003邮箱：yukaili@hazq.com 相关报告 1.危废贮存标准首次修订，光伏上游价格分化扩大2023-03-07 2.可再生能源装机首次超越煤电，“中央一号文件”支持农村环保2023-02- 20 3.煤电联营步伐加快，光伏供应链持 中央和地方预算草案的报告(摘要)》发布。持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。中央财政大气污染防治资金安排330亿元，重点支持北 方地区冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257亿元、增加 20亿元，主要支持实施长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点工作；提升生态系统多样性、稳定性、持续性：中央财政重点生态保护修复治理资金安排 172亿元。污水染防治资金增加20亿元，聚焦长江黄河大保护与农村 水体治理。 InfoLink：光伏上游产业链价格均小幅下降 致密块料均价水平下降至每公斤224元左右，环比下跌2.6%；单晶硅片市场价格出现阶段性反弹；预期后续电池片价格的上涨动力维持疲软；组件3月需求相比2月有望出现小幅拉动，厂家价格分化大。光伏 供应链价格全线下降，下游利润传递可期。2022年12月以来，光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势。产业链价格加速下跌，是行业回归平价上网的正常表现，2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降，2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 板块行情回顾 本周（2023.03.06~2023.03.10）环保板块跌幅1.0%，跑赢上证综指2.0pct，跑赢创业板1.2pct，表现较好；公用事业板块跌幅2.4%，跑赢上证综指0.5pct，跑输创业板0.3pct，表现一般。 投资建议 建议关注（1）景气高、格局好、空间仍大的垃圾焚烧板块，建议关注历史业绩优秀、管理水平优异的【瀚蓝环境】，和拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力、ROE突出的【伟明环保】；（2）以及资源再生等细分环保领域投资机会，如聚焦危废后端金属资源化的【高能环境】，欧盟双倍减碳认证、生物柴油行业格局供不应求的【卓越新能】。 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 正文目录 1本周投资观点4 1.1财政部：2023年预算草案治气330亿、治水257亿4 1.2INFOLINK：光伏上游产业链价格均小幅下降4 2本周板块行情6 3行业要闻回顾8 4重点公告汇总11 5风险提示：13 图表目录 图表1光伏上游产业链价格均小幅下降5 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势7 图表3环保子板块指数7 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股7 图表5本周环保板块涨跌幅极值个股7 图表6本周各行业涨跌幅排名8 1本周投资观点 1.1财政部：2023年预算草案治气330亿、治水257亿 近日，财政部发布《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告(摘要)》发布。将支持加快发展方式绿色转型。落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见。促进农业绿色发展，支持农作物秸秆综合利用、地膜科学使用回收。扩大政府绿色采购范围，加大相关产品采购力度。支持可再生能源发展，推动能源结构进一步优化。 持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战：中央财政大气污染防治资金安排330亿元，重点支持北方地区冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257亿元、增加20亿元，主要支持实施长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点工作。 提升生态系统多样性、稳定性、持续性：中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元，推动加快实施山水林田湖草沙一体化保护和修复工程、历史遗留废弃矿山生态修复示范工程。继续支持开展国土绿化行动和森林、草原、湿地、海洋等生态系统保护修复。 预算草案审查结果报告：2023年的预算报告、中央和地方预算草案总体可行。3月8日，《第十四届全国人民代表大会财政经济委员会关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的审查结果报告》发布。报告指出，加大对全面 推进乡村振兴、加快建设农业强国的支持力度，扎实推进高标准农田建设，持续提高农村公共服务水平。支持推动经济社会发展绿色转型，持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。 ➢污水染防治资金增加，聚焦长江黄河大保护与农村水体治理：今年，中央财政大气污染防治资金安排330亿元，重点支持北方地区冬季清洁取暖；水污染防治资金安排257亿元、增加20亿元，主要支持实施长江保护修复、黄河生态保 护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点工作。 1.2InfoLink：光伏上游产业链价格均小幅下降 截至2023年3月8日，据PVInfoLink数据，硅料、硅片、电池片、组件价格均出现小幅下降。 图表1光伏上游产业链价格均小幅下降 资料来源：InfoLink，华安证券研究所 硅料价格：致密块料价格范围区间整体下移，随着逐渐落地的新一轮采买，均价水平下降至每公斤224元左右，环比下跌2.6%，个别二三线小厂签单价格开始跌破每公斤200元水平，并且在头部企业签单规模逐步增加的环境下，小厂签单价格已经逐渐呈现出价差扩大趋势。 硅片价格：单晶硅片市场价格出现阶段性反弹，隆基3月3日星期�晚间发布硅片价格调涨，182mm/150μm价格调涨至每片6.5元，环比上涨4%左右；但是TCL中环3月6日星期一上午公布整体价格维持，包括182mm/150μm价格维持每片6.22元，210mm/150μm价格维持每片8.2元。截止本周三市场价格较为混乱，个别二线硅片 企业确实出现跟随和调涨，但是也仍有部分企业暗中观察市场动向，不排除后期采取跟涨的变化。 电池片价格：展望后势，截至本周三可以看到在部分硅片厂家跟进涨价下，电池厂家又相应提升报价来到每瓦1.12-1.13左右人民币的价格，然而评估组件厂家接纳程度 明显不足，预期后续电池片价格的上涨动力维持疲软；同时，可以发现电池片厂家库存水平正在缓慢积累，面对硅片产量在本月上旬仍然未见明显起色，若后续硅片再现涨势，甚至有可能面临电池厂家被迫减产的问题。 组件价格：3月需求相比2月有望出现小幅拉动，且新单陆续本周小量执行，然而本周执行组件价格区间仍在拉大，组件厂家分化严峻，一线品牌价格仍有小幅向上的趋势，其中单玻500W+价格约落在每瓦1.77-1.78元人民币、甚至也有1.8元以上的价格执行、也有较低的价格在每瓦1.68-1.7元左右，然而二三线厂家价格则以略低的价格抢占市场，其中价格约在每瓦1.72-1.75元人民币左右，组件竞争也愈发激烈，部分厂家已给予相对平均报价下降5分人民币左右的优惠。整体均价出现松动局势，价格小幅下探至每瓦1.73-1.75元人民币。目前供应链价格波动仍未止稳。 ➢光伏供应链价格全线下降，下游利润传递可期。2022年12月以来，光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势。产业链价格加速下跌，是行业回归平价上 网的正常表现，2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降，2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 2本周板块行情 本周（2023.03.06~2023.03.10）环保板块跌幅1.0%，跑赢上证综指2.0pct，跑赢创业板1.2pct，表现较好；公用事业板块跌幅2.4%，跑赢上证综指0.5pct，跑输创业板0.3pct，表现一般。 本周环保板块：涨幅前�的个股分别为津膜科技（+24.0%）、江南水务（+9.7%）、 巴安水务（+7.1%）、中材节能（+5.5%）、双良节能（+5.3%），跌幅前�的个股分别为菲达环保（-8.2%）、宝馨科技（-7.8%）、华控赛格（-6.0%）、上海洗霸（-5.3%）、国中水务（-5.2%）； 本周公用板块：涨幅前�的个股分别为珈伟新能（+9.1%）、黔源电力（5.0%）、ST 金鸿（+2.9%）、申能股份（+2.9%）、*ST华源（+2.8%），跌幅前�的个股分别为粤电力A（-9.5%）、赣能股份（-7.3%）、美能能源（-6.5%）、乐山电力（-6.5%）、山高环能 （-5.8%）。 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势图表3环保子板块指数 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股图表5本周环保板块涨跌幅极值个股 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表6本周各行业涨跌幅排名 资料来源：iFind，华安证券研究所 3行业要闻回顾 【可再生能源|财政部：2022可再生能源补贴支出不及预期，2023落实财政支持碳达峰】受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中 央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，2022年中央政府性基金预算收入4123.99亿元，为预算的97.8%，增长3%。中央政府性基金预算支出6330.48亿元，完成预算的78.4%，主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期。 【配储|山东“两个细则”修订：未完成配储的新能源将按对应容量2倍停运！】 3月8日，国家能源局山东监管办公室发布关于征求《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》规范性文件意见的通知。根据以上文件，5MW/2小时以上的独立储能电站可以提供电力辅助服务并参与费用分摊。对新能源配储提出了要求：新能源电站应严格按照项目接入批复方案的要求配建或租赁储能装置。场站实际配建或租赁储能容量不足的，按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量，直至满足接入批复方案要求为止。因电网安全或调峰等原因需要而限制新能源电站出力时，电力调度机构可通知该新能源电站将全部 机组停运。 【可再生能源|2023年中央和地方预算草案：支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化】 受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中 央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，支持加快发展方式绿色转型。落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见。促进农业绿色发展，支持农作物秸秆综合利用、地膜科学使用回收。扩大政府绿色采购范围，加大相关产品采购力度。支持可再生能源发展，推动能源结构进一步优化。 【生态环保|政府工作报告出炉，2023环保公用重点突出】 李克强提到，推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。完善支持绿色发展的政策，发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。李克强披露2023年政府工作报告中的能源电力重点：加快建设新型能源体系。稳步推进节能降碳。统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展，科学有序推进碳达峰碳中和。优化能源结构，实现超低排放的煤电机组超过10.5亿千瓦，可再生能源装机规模由6.5亿千瓦增至12亿千瓦以上，