金融期权：短期内股指震荡偏弱

专业研究·创造价值 2023年3月10日金融期权 短期内股指震荡偏弱 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均震荡下跌,跌幅超过1%。两市近4300只个股下跌，全天成交额8096亿元，北向资金净卖出53亿元。近期海外美联储鹰派加息预期升温,抑制外资风险偏好,北向资金的流入节奏明显放缓,甚至转为净流出。目前国内经济复苏的确定性预期较强,但是市场对经济复苏高度仍存分歧,由于两会政策面表述也是以稳健为主,因此经济强复苏的预期明显降温。海外货币政策与国内经济复苏均出现乐观预期回落,叠加中美地缘风险上升,市场避险情绪上升，预计股指以震荡整理为主,在风险因素作用下预计短期表现偏弱。 目前期权隐含波动率仍处于偏低的分位数水平，说明事情情绪并不恐慌,回调整理更多是技术性需求。操作上，可以选择卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 银保监会发布《关于开展不法贷款中介专项治理行动的通知》，要求各银保监局、各银行业金融机构要深刻认识不法贷款中介乱象的严重危害，部署开展为期六个月的不法贷款中介专项治理行动。因近期低成本经营贷置换房贷操作增多，监管要求各银行主动开展自查，及时主动挖掘并报告不法贷款中介线索等。 2期权指标 2023年03月10日,50ETF跌1.34%,收于2.642；300ETF(上交所)跌1.37%,收于 3.961；300ETF(深交所)跌1.32%,收于4.033；沪深300指数跌1.31%,收于3967.14；中证1000指数跌1.37%,收于6798.30；500ETF(上交所)跌1.27%,收于6.226；500ETF(深交所)跌1.15%,收于6.341；创业板ETF跌0.13%,收于2.300；深证100ETF 跌1.19%,收于2.982；上证50指数跌1.33%,收于2636.39。 上证50ETF期权成交量PCR为104.08,上一交易日成交量PCR为90.63；持仓量PCR为65.02,上一交易日持仓量PCR为67.71。上交所3000ETF期权成交量PCR为112.61,上一交易日成交量PCR为91.43；持仓量PCR为88.89,上一交易日持仓量PCR为93.75。深交所300ETF期权成交量PCR为110.50,上一交易日成交量PCR为112.48；持仓量PCR为87.03,上一交易日持仓量PCR为90.81。沪深300指数期权成交量PCR为77.48,上一交易日成交量PCR为67.17；持仓量PCR为79.08,上一交易日持仓量PCR为80.13。中证1000指数期权成交量PCR为105.36,上一交易日成交量PCR为94.50；持仓量PCR为89.37,上一交易日持仓量PCR为90.67。上交所中证500ETF期权成交量PCR为132.43,上一交易日成交量PCR为105.82；持仓量PCR为100.29,上一交易日持仓量PCR为105.27。深交所中证500ETF期权成交量PCR为120.58,上一交易日成交量PCR为115.84；持仓量PCR为88.14,上一交易日持仓量PCR为93.36。创业板ETF期权成交量PCR为72.25,上一交易日成交量PCR为67.77；持仓量PCR为61.19,上一交易日持仓量PCR为60.62。深证100ETF期权成交量PCR为132.19,上一交易日成交量PCR为96.26；持仓量PCR为82.53,上一交易日持仓量PCR为85.90。上证50股指期权成交量PCR为81.42,上一交易日成交量PCR为69.89；持仓量PCR为46.17,上一交易日持仓量PCR为50.63。 上证50ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为18.20%,标的30交易日历史波动率为14.98%。上交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.65%,标的30交易日历史波动率为14.50%。深交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.74%,标的30交易日历史波动率为14.54%。沪深300指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.98%,标的30交易日历史波动率为14.80%。中证1000指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为17.84%,标的30交易日历史波动率为14.43%。上交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.60%,标的30交易日历史波动率为12.19%。深交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.12%,标的30交易日历史波动率为12.22%。创业板ETF期权2023年03月平值期权 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 隐含波动率为22.46%,标的30交易日历史波动率为16.25%。深证100ETF期权2023年 03月平值期权隐含波动率为18.42%,标的30交易日历史波动率为16.30%。上证50 股指期权2023年03月平值期权隐含波动率为19.58%,标的30交易日历史波动率为15.19%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-1