金融期权日报：预计短期内股指震荡偏强

专业研究·创造价值 2023年3月6日金融期权 预计短期内股指震荡偏强 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日股指震荡偏弱。两市全天成交额9500亿元，北向资金流入节奏放缓， 全天净买入0.76亿元。美国就业数据与通胀数据支撑美联储维持鹰派加息，海外流动性预期发生调整，抑制外资的风险偏好，北向资金的流入明显放缓。目前市场进入两会政策窗口期，受益于政策利好的行业、板块与个股将出现结构性机会。两会政策目标与政策方向指引表明2023年经济复苏的确定性较强，但是政策强刺激的概率也不高，货币政策保持稳健为主，财政政策积极为主，在基建、制造业投资以及消费方面发力的可能性较大。整体来看，稳增长政策下经济复苏确定性较高，预计短期股指震荡偏强运行。 目前期权隐含波动率逐渐回落至较低的分位数水平，震荡整理行情中隐含波动率走低给予较好的买权机会，可以逢回调构建牛市认购价差策略或者买入浅虚值认购期权。 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 政府工作报告中指出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右。 2期权指标 2023年03月06日,50ETF跌1.08%,收于2.749；300ETF(上交所)跌0.61%,收于 4.099；300ETF(深交所)跌0.57%,收于4.171；沪深300指数跌0.52%,收于4109.01；中证1000指数涨0.42%,收于6997.04；500ETF(上交所)涨0.03%,收于6.403； 500ETF(深交所)涨0.09%,收于6.524；创业板ETF涨0.38%,收于2.361。 上证50ETF期权成交量PCR为95.55,上一交易日成交量PCR为87.44；持仓量PCR为87.56,上一交易日持仓量PCR为98.15。上交所3000ETF期权成交量PCR为90.99,上一交易日成交量PCR为78.80；持仓量PCR为102.76,上一交易日持仓量PCR为107.72。深交所300ETF期权成交量PCR为106.74,上一交易日成交量PCR为95.64；持仓量PCR为109.68,上一交易日持仓量PCR为117.93。中金所沪深300指数期权成交量PCR为77.51,上一交易日成交量PCR为67.71；持仓量PCR为87.74,上一交易日持仓量PCR为90.33。中金所中证1000指数期权成交量PCR为84.43,上一交易日成交量PCR为79.36；持仓量PCR为87.87,上一交易日持仓量PCR为88.59。上交所中证500ETF期权成交量PCR为102.73,上一交易日成交量PCR为107.71；持仓量PCR为 109.46,上一交易日持仓量PCR为110.39。深交所中证500ETF期权成交量PCR为88.86,上一交易日成交量PCR为111.77；持仓量PCR为94.64,上一交易日持仓量PCR为94.54。创业板ETF期权成交量PCR为73.84,上一交易日成交量PCR为85.29；持仓量PCR为70.00,上一交易日持仓量PCR为69.57。 上证50ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为17.42%,标的30交易日历史波动率为15.19%。上交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.29%,标的30交易日历史波动率为14.63%。深交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.17%,标的30交易日历史波动率为14.66%。中金所沪深300指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.38%,标的30交易日历史波动率为14.05%。中金所中证1000指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.62%,标的30交易日历史 波动率为12.58%。上交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为13.42%,标的30交易日历史波动率为11.49%。深交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为14.90%,标的30交易日历史波动率为11.51%。创业板ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为21.42%,标的30交易日历史波动率为16.86%。 3相关图表 上证50ETF期权 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权|日报 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动 率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3/11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权|日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 50.00 45.00 40.00 35.00