高端渗透与国产替代并进，手机OLED份额跃居全球前三

维信诺是全球领先的新型显示整体解决方案创新型供应商，专注OLED事业20余年，具备较强的技术优势和客户优势。公司2022年市场份额为6.8%，位居国内第二。公司OLED业务收入近3年CAGR为54.69%，资本支出/折旧摊销处于历史较低水平，随着良率和产能爬坡，业绩有望进入释放期。高端OLED产品渗透率持续提升，折叠屏手机的快速渗透将拉动柔性OLED市场增长。随着国内OLED显示技术提升，韩国和中国在OLED显示屏上的技术差距逐步缩小，给国内OLED屏龙头厂商提供了进口替代的机遇。公司拟资产注入合肥维信诺，合肥维信诺规划产能为30K片/月，本次资产注入将较大程度提升公司盈利能力。公司是手机OLED领军企业，受益于高端产品渗透与国产化进程，公司业绩迎来释放期。首次覆盖，给予“推荐”评级。

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