金融期权日报：股指震荡回调整固

专业研究·创造价值 2023年3月7日金融期权 股指震荡回调整固 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指午后进入全面下跌态势。两市4600只个股下跌,两市全天成 交额9326亿元，北向资金小幅净卖出1.88亿元。今日海关公布了1-2月份的进出口数据,以美元计价出口为下降6.8%,进口下降10.2%,使得贸易顺差扩大6.8%，这个数据反应海外需求延续走弱，内需也表现偏弱，未来稳外贸的压力仍较大。另外中美之间不确定性风险升温，第二波疫情的担忧仍存，市场避险情绪上升，短期内股指维持震荡整理。目前处于两会政策窗口，政策利好效应相关个股有结构性机会，但是整体大规模刺激的概率不高，短期内预计股指维持震荡整理。 目前期权隐含波动率仍处于偏低的分位数水平，市场预期股指维持在窄 范围内震荡的可能性较大。操作上，可以择机布局牛市价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值6.18万亿元人民币，同比 （下同）微降0.8%。其中，出口3.5万亿元，增长0.9%；进口2.68万亿元，下降2.9%；贸易顺差8103.2亿元，扩大16.2%。按美元计价，今年前2个月我国进出口总值8957.2亿美元，下降8.3%。其中，出口5063亿美元，下降6.8%；进口3894.2亿美元，下降10.2%；贸易顺差1168.8亿美元，扩大6.8%。 2期权指标 2023年03月07日,50ETF跌1.13%,收于2.718；300ETF(上交所)跌1.39%,收于 4.042；300ETF(深交所)跌1.46%,收于4.110；沪深300指数跌1.46%,收于4048.85；中证1000指数跌2.03%,收于6855.34；500ETF(上交所)跌1.56%,收于6.303；500ETF(深交所)跌1.56%,收于6.422；创业板ETF跌2.08%,收于2.312。 上证50ETF期权成交量PCR为92.72,上一交易日成交量PCR为95.55；持仓量PCR为81.99,上一交易日持仓量PCR为87.56。上交所3000ETF期权成交量PCR为98.99,上一交易日成交量PCR为90.99；持仓量PCR为96.18,上一交易日持仓量PCR为102.76。深交所300ETF期权成交量PCR为96.78,上一交易日成交量PCR为106.74；持仓量PCR为103.13,上一交易日持仓量PCR为107.48。中金所沪深300指数期权成交量PCR为82.34,上一交易日成交量PCR为77.51；持仓量PCR为83.48,上一交易日持仓量PCR为87.74。中金所中证1000指数期权成交量PCR为91.91,上一交易日成交量PCR为84.43；持仓量PCR为87.62,上一交易日持仓量PCR为87.87。上交所中证500ETF期权成交量PCR为115.10,上一交易日成交量PCR为102.73；持仓量PCR为106.10,上一交易日持仓量PCR为109.46。深交所中证500ETF期权成交量PCR为90.23,上一交易日成交量PCR为88.86；持仓量PCR为91.71,上一交易日持仓量PCR为95.56。创业板ETF期权成交量PCR为74.68,上一交易日成交量PCR为73.84；持仓量PCR为66.22,上一交易日持仓量PCR为68.82。 上证50ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为17.42%,标的30交易日历史波动率为14.62%。上交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.29%,标的30交易日历史波动率为13.99%。深交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.44%,标的30交易日历史波动率为14.03%。中金所沪深300指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.38%,标的30交易日历史波动率为14.67%。中金所中证1000指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.64%,标的30交易日历史 波动率为14.16%。上交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为13.82%,标的30交易日历史波动率为11.14%。深交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为15.24%,标的30交易日历史波动率为11.15%。创业板ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为21.42%,标的30交易日历史波动率为15.90%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFi nD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ET F期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2023-02-17 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300