核心观点
今日各股指震荡小幅回调，沪深京三市全天成交额1.88万亿元，较上日放量936亿元。短期内宏观经济数据韧性较强，政治局会议对总量政策表述未超预期，股指上行驱动力量不足，短线上存在震荡整固需求。海外美联储如期降息25BP释放流动性宽松利好，考虑到明年政策面利好预期较强，后续股市风险偏好有望持续回升，重点关注后续中央经济工作会议的政策指引。政策利好预期逐渐发酵，短期内股指震荡偏强为主。
期权策略
考虑到股指中长线向上，可以采用牛市价差或比例价差温和看涨的思路对待。
关键数据
- 股指表现：沪深京三市股指均小幅回调，上证50ETF跌0.38%，300ETF跌0.72%-0.73%，中证1000指数跌1.30%，500ETF跌0.77%-0.85%，创业板ETF跌1.44%，科创50ETF跌1.63%-1.53%。
- 期权成交量PCR：上证50ETF期权成交量PCR为107.70，持仓量PCR为96.60；上交所300ETF期权成交量PCR为104.43，持仓量PCR为104.27；深交所300ETF期权成交量PCR为204.59，持仓量PCR为108.43；沪深300指数期权成交量PCR为59.42，持仓量PCR为76.36；中证1000指数期权成交量PCR为78.22，持仓量PCR为94.95；上交所中证500ETF期权成交量PCR为97.08，持仓量PCR为117.15；深交所中证500ETF期权成交量PCR为143.44，持仓量PCR为97.11；创业板ETF期权成交量PCR为99.45，持仓量PCR为148.66；深证100ETF期权成交量PCR为90.94，持仓量PCR为140.54；上证50股指期权成交量PCR为63.50，持仓量PCR为60.35；科创50ETF期权成交量PCR为71.73，持仓量PCR为95.90；易方达科创50ETF期权成交量PCR为69.25，持仓量PCR为90.88。
- 隐含波动率：上证50ETF期权平值期权隐含波动率为11.01%，标的30交易日历史波动率为11.04%；上交所300ETF期权平值期权隐含波动率为13.04%，标的30交易日历史波动率为13.91%；深交所300ETF期权平值期权隐含波动率为13.12%，标的30交易日历史波动率为13.89%；沪深300指数期权平值期权隐含波动率为13.06%，标的30交易日历史波动率为13.97%；中证1000指数期权平值期权隐含波动率为16.38%，标的30交易日历史波动率为17.59%；上交所中证500ETF期权平值期权隐含波动率为15.80%，标的30交易日历史波动率为17.82%；深交所中证500ETF期权平值期权隐含波动率为15.91%，标的30交易日历史波动率为17.84%；创业板ETF期权平值期权隐含波动率为24.67%，标的30交易日历史波动率为25.69%；深证100ETF期权平值期权隐含波动率为17.90%，标的30交易日历史波动率为18.51%；上证50股指期权平值期权隐含波动率为11.83%，标的30交易日历史波动率为10.98%；科创50ETF期权平值期权隐含波动率为24.84%，标的30交易日历史波动率为23.29%；易方达科创50ETF期权平值期权隐含波动率为24.14%，标的30交易日历史波动率为23.41%。
