金融期权日报：市场情绪回落，股指震荡回调

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年6月26日金融期权 市场情绪回落,股指震荡回调 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648 今日各股指均震荡下跌,全天弱势。随着央行降息以及国常会促消费政策落地，由于政策面主基调仍是托底需求而不大规模刺激,市场对后市政策的增量预期有限，政策面进一步的推升动能明显不足。而海外不确定风险仍存,一方面中美利差维持倒挂,另一方面地缘政治风险仍存,近期人民币汇率承压，抑制北向资金的风险偏好。在利好兑现,增量资金有限的背景下,预计股指保持低位震荡，上下空间均有限。 目前平值期权的隐含波动率处于较低的分位数水平，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略或比例价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 随着LPR(贷款市场报价利率)下调，近期北京、上海、广东、苏州等多地个人住房按揭贷款利率已相应调整，其中个别城市首套房贷款利率已降至3.6%。 工信部已认定“专精特新”中小企业超8万家将实施“专精特新”中小企业上市培育工程。 2期权指标 2023年06月26日,50ETF跌1.10%,收于2.526；300ETF(上交所)跌1.13%,收于 3.843；300ETF(深交所)跌1.14%,收于3.911；沪深300指数跌1.41%,收于3809.70；中证1000指数跌1.95%,收于6420.97；500ETF(上交所)跌1.66%,收于5.972；500ETF(深交所)跌1.63%,收于6.096；创业板ETF跌1.07%,收于2.133；深证100ETF 跌1.05%,收于2.829；上证50指数跌1.20%,收于2488.74。 上证50ETF期权成交量PCR为95.76,上一交易日成交量PCR为88.41；持仓量PCR为59.09,上一交易日持仓量PCR为65.84。上交所3000ETF期权成交量PCR为105.16,上一交易日成交量PCR为96.50；持仓量PCR为80.95,上一交易日持仓量PCR为88.64。深交所300ETF期权成交量PCR为103.81,上一交易日成交量PCR为99.22；持仓量PCR为96.59,上一交易日持仓量PCR为99.09。沪深300指数期权成交量PCR为91.41,上一交易日成交量PCR为75.53；持仓量PCR为74.73,上一交易日持仓量PCR为79.93。中证1000指数期权成交量PCR为112.10,上一交易日成交量PCR为114.31；持仓量PCR为89.90,上一交易日持仓量PCR为97.83。上交所中证500ETF期权成交量PCR为139.18,上一交易日成交量PCR为122.29；持仓量PCR为94.59,上一交易日持仓量PCR为100.46。深交所中证500ETF期权成交量PCR为142.35,上一交易日成交量PCR为111.38；持仓量PCR为99.20,上一交易日持仓量PCR为103.60。创业板ETF期权成交量PCR为105.48,上一交易日成交量PCR为106.14；持仓量PCR为66.50,上一交易日持仓量PCR为68.87。深证100ETF期权成交量PCR为107.57,上一交易日成交量PCR为114.82；持仓量PCR为79.05,上一交易日持仓量PCR为88.37。上证50股指期权成交量PCR为61.84,上一交易日成交量PCR为53.48；持仓量PCR为48.49,上一交易日持仓量PCR为50.01。 上证50ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为16.14%,标的30交易日历史波动率为14.65%。上交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为12.35%,标的30交易日历史波动率为13.44%。深交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为12.66%,标的30交易日历史波动率为13.49%。沪深300指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.14%,标的30交易日历史波动率为14.08%。中证1000指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为12.56%,标的30交易日历史波动率为14.01%。上交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.99%,标的30交易日历史波动率为12.31%。深交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为11.90%,标的30交易日历史波动率为12.35%。创业板ETF期权2023年07月平值期权 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 隐含波动率为19.13%,标的30交易日历史波动率为19.27%。深证100ETF期权2023年 07月平值期权隐含波动率为15.36%,标的30交易日历史波动率为16.48%。上证50 股指期权2023年07月平值期权隐含波动率为18.06%,标的30交易日历史波动率为15.17%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2