电力设备行业周观点：宁夏印发能源领域碳达峰实施方案

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 宁夏印发能源领域碳达峰实施方案 ——电力设备行业周观点(02.27-03.05) 强于大市(维持)2023年03月06日 行业核心观点：2023.2.27-2023.3.3：电新行业一周跌幅为1.63%，同期沪深300涨幅为1.71%，跑输沪深300指数3.34pct。在申万31个行业板块中位列第31位。投资要点： 光伏产业链：2月27日，四川省住房和城乡建设厅等17部门发布关于加强县城绿色低碳建设的实施意见，文件指出，加强 建筑低碳能源应用。因地制宜推广太阳能光伏在城乡建筑及市政公用设施中分布式、一体化应用。积极推进国家整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点，其他具备条件的县（市、区）有序发展，鼓励就近消纳光伏能源，探索光伏建筑一体化发展。因地制宜开发利用地热能、生物质能、空气源和水源热泵等可再生能源。 新能源车：3月1日，工信部副部长辛国斌在国新办新闻发布会上表示，为了维持新能源汽车发展趋势，工信部会同有关部 门已经印发了通知，开展公共领域车辆全面电动化先行区试点，进一步提升公务用车、出租车、邮政快递、环卫等领域车辆的电动化水平。此外，还要会同有关部门尽快研究明确新能源汽车车购税减免等政策，修订发布“双积分”管理办法，稳定市场预期。对今年新能源汽车产业的发展趋势，工信部作为行业主管部门,前期已组织开展调研，召开多个座谈会。辛国斌表示，从各方面反馈看，行业企业对今年产业发展的信心都非常足。综合研判，今年新能源汽车产业将保持良好的发展态势，生产和销售将实现稳定增长。 电力：3月2日，宁夏回族自治区发展改革委在印发的《宁夏回族自治区能源领域碳达峰实施方案》中提出，“十四🖂”时期，全区能源生产消费结构更加优化，煤炭消费增长得到严格 合理控制，重点行业能源利用效率不断提高，绿色低碳技术研发和示范取得新进展，能源绿色低碳发展水平明显提升。到2025年，全区新能源发电装机容量超过5000万千瓦，力争达到5500万千瓦，绿色能源发电装机和发电量占比分别达到55%和30%以上，非水可再生能源电力消纳比重提高到28%以上，电能占终端用能比重达到25％左右，非化石能源消费比重达到15%左右，为实现碳达峰、碳中和奠定坚实基础。 风险因素：光伏发电项目建设进度不及预期；在建项目资金流动性风险；工程建设进度不及预期；新技术研发失败风险。 行业相对沪深300指数表现 电力设备沪深300 30%20%10% 0% -10%-20%-30% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究广东加快推动农村能源转型发展陕西省印发碳达峰实施方案全国多地发布新能源汽车促销政策分析师:黄星执业证书编号：S0270522070002电话：13929126885邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 证券研究报告|电力设备 正文目录 1上周市场回顾3 1.1电气设备行业3 1.2电气设备子行业3 1.3电气设备个股4 2上周行业热点4 2.1新能源汽车4 2.2新能源发电6 3公司动态8 4投资策略及重点推荐8 4.1光伏产业链8 4.2新能源车8 4.3电力9 5风险因素9 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）3 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况3 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）4 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）4 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）4 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）5 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）5 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）5 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）5 图表10：光伏产业链各环节一周报价6 图表11：硅料价格走势（元/吨）7 图表12：硅片价格走势（元）7 图表13：电池片价格走势（元/瓦）7 图表14：组件价格走势（元/瓦）7 图表15：玻璃价格走势（元/平米）8 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场小幅上涨，电力设备跌幅为1.63%，同期沪深300指数涨幅为1.71%，电力设备行业相对沪深300指数跑输3.34pct。从板块排名来看，电气设备行业上周在申万31个一级行业板块中位列第31位，总体表现一般。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 上周涨跌幅 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 通信 建筑装饰 传媒计算机交通运输社会服务非银金融 银行石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服装食品饮料 钢铁电子房地产 机械设备家用电器基础化工 煤炭综合环保 商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属 汽车 电力设备 -3.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业涨跌不一。二级行业中，电网设备跌幅最小，下跌幅度为-0.08%；三级行业中，输变电设备涨幅最大，上涨幅度为0.81%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机Ⅱ/其他电源设备Ⅱ/风电设备涨跌幅分别为-1.44%/-0.08%/-2.92%/-1.43%/-0.39%/-2.00%。 三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表涨跌幅分别为-0.95%/-2.22%/-0.43%/0.15%/-2.30%/-2.89%/-4.33%/-1.34%/0.81%/-2.83%/-0.77%/-1.68%/- 0.59%/-4.13%/-3.18%。 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 电池电网设备光伏设备电机Ⅱ 其他电源设备Ⅱ 风电设备锂电池 电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件 光伏辅材其它电源设备Ⅲ输变电设备 光伏加工设备 配电设备蓄电池及其他电池 火电设备风电零部件 电工仪器仪表 -5.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨71只，平收5只，下跌170只，跑赢大盘的有25只股票。表现最好的是*ST天成，涨幅为10.90%；表现最差的是大金重工，跌幅为-9.39%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 涨幅前� 一周涨幅（%） 跌幅前� 一周跌幅（%） *ST天成 10.90 大金重工 -9.39 平高电气 9.57 八方股份 -9.09 远东股份 7.13 通灵股份 -8.71 湘电股份 7.13 三变科技 -8.59 昇辉科技 6.70 亚玛顿 -8.49 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 608 507 406 305 4 203 102 2022/3/3 2022/4/3 2022/5/3 2022/6/3 2022/7/3 2022/8/3 2022/9/3 2022/10/3 2022/11/3 2022/12/3 2023/1/3 2023/2/3 2023/3/3 01 0 全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价 高端人造石墨中端人造石墨低端人造石墨 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 601.6 501.4 1.2 401 300.8 200.6 0.4 10 0.2 2022/3/3 2022/4/3 2022/5/3 2022/6/3 2022/7/3 2022/8/3 2022/9/3 2022/10/3 2022/11/3 2022/12/3 2023/1/3 2023/2/3 2023/3/3 00 六氟磷酸锂价格磷酸铁锂电解液 湖南16um/干法单拉湖南16um/湿法 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 7050 6045 5040 4035 3030 25 2020 1015 010 5 2022/3/3 2022/4/3 2022/5/3 2022/6/3 2022/7/3 2022/8/3 2022/9/3 2022/10/3 2022/11/3 2022/12/3 2023/1/3 2023/2/3 2023/3/3 0 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂）四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂）56.5%氢氧化锂 四氧化三钴硫酸钴 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 高价 低价 均价 涨跌幅(%) 多晶硅（kg） 多晶硅致密料(RMB) 238 200 230 硅片(pc) 单晶硅片-182mm/150μm(USD) 0.811 0.803 0.809 单晶硅片-182mm/150μm(RMB) 6.23 6.17 6.22 单晶硅片-210mm/150μm(USD) 1.067 1.063 1.067 单晶硅片-210mm/150μm(RMB) 8.2 8.17 8.2 电池片（W） 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(USD) 0.22 0.142 0.143 -1.4 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(RMB) 1.11 1.03 1.09 -0.9 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(USD) 0.145 0.142 0.143 -1.4 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(RMB) 1.11 1.07 1.09 -0.9 单面单玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.36 0.21 0.22 -2.2 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.87 1.65 1.75 -1.1 210mm单晶PERC组件(USD) 0.36 0.21 0.22 -2.2 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.85 1.7 1.75 -1.1 双面双玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.37 0.215 0.225 -2.2 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.88 1.68 1.775 -0.8 210mm单晶PERC组件(USD) 0.37 0.22 0.225 -2.2 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.87 1.72 1.775 -0.8 组件辅材(m²) 光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB) 26.5 25 25.5 光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB) 19.5 17.5 18.5 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2023-03-02 图表11：硅料价格走势（元/吨）图表12：硅片价格走势（元） 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 15 10 5 2022/3/3 2022/4/3 2022/5/3 2022/6/3 2022/7/3 2022/8/3 2022/9/3 2022/10/3 2022/11/3 2022/12/3 2023/1/3 2023/2/3 2023/3/3 0 多晶硅（致密料/单晶用)中国(元/吨)多晶硅(菜花料/单晶用)中国(元/吨) 多晶硅片金刚线 单晶硅片G1158.75MM 单晶硅片166mm