锰硅市场周报：矿价松动成本缓和 市场观望3月钢招

「2023.3.3」 锰硅市场周报 矿价松动成本缓和市场观望3月钢招 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 本周锰硅市场震荡运行。原料方面，锰矿市场交投冷清，矿价有所松动；广西地区电费上涨预期较为明确，以目前的价格厂家将有倒挂情况，停产厂家复产意愿不高。内蒙方面，后续有开炉预期，且由于矿价松动，成本线下移，总体来看，本周锰硅开工率仍呈现增长，主要是由于钢材价格震荡上行，周中市场信心回升，且部分钢招入场改善需求。但由于需求增量不及供给增量，锰硅明显累库，随着全国钢材成交量下行后，市场交投情绪降温，终端需求释放显然不及预期。后续若钢材消费无法延续增势，将拖累炉料。目前市场仍有观望心态，等待3月钢招指引。 技术上，SM2305合约探底回升，日MACD指标显示红绿动能柱纠缠。操作上，暂以宽幅震荡思路对待，参考7400-7650，止损各100点。 本周锰硅期价持平、跨期价差上涨 图1、锰硅主力合约价格走势图2、锰硅跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 SM2305与SM2309价差图 跨期价差期货收盘价(5月交割连续):锰硅 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月3日，锰硅期货主力合约收盘价7482元/吨，与前一周持平。 截至3月3日，期货SM2305与SM2309（远月-近月）价差为-74元/吨，较前一周涨6元/吨。 本周锰硅净多减少、仓单上涨 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 锰硅净持仓 320,000 20,000 仓单数量:锰硅 300,000 15,00010,000 35,000.00 280,000 5,000 30,000.00 260,000 0 25,000.00 240,000220,000 -5,000-10,000-15,000 20,000.0015,000.00 200,000 -20,000 10,000.00 180,000 -25,000 5,000.000.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，净多减少。 本周锰硅的仓单10800手，较前一周涨646手。 本周锰硅现货价格整体持平、基差持平 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 13,500.00 11,500.00 9,500.00 7,500.00 5,500.00 锰硅现货价 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 2021-01-29 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月3日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7300元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7450元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7450元/吨，与上周持平。 供应端——锰矿现价小幅下跌，焦炭现价持平 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 75.00 4,500.00 65.00 4,000.00 55.00 3,500.00 45.00 35.00 25.00 2021-01-22 2021-02-22 2021-03-22 2021-04-22 2021-05-22 2021-06-22 2021-07-22 2021-08-22 2021-09-22 2021-10-22 2021-11-22 2021-12-22 2022-01-22 2022-02-22 2022-03-22 2022-04-22 2022-05-22 2022-06-22 2022-07-22 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-22 2022-11-22 2022-12-22 2023-01-22 2023-02-22 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月3日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报47元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报48元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报35元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报37元/吨度，较上周跌1元/吨度。 供应端——锰矿港口库存减少、进口量减少 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 单位：万吨锰矿港口库存 740 650 560 470 380 290 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 2022/8/29 2022/10/8 2022/11/17 2022/12/27 2023/2/5 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 400 350 300 250 200 单位：万吨锰矿进口量 总量天津港钦州港 150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至2月24日，锰矿港口库存628.1万吨，较上周增16万吨。其中，天津港477.6万吨，较上周增17.6万吨；钦州港135.5万吨，较上周减1.6万吨。 本周锰硅指数均值下跌、开工率上涨 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价 锰硅开工率 1400080 13000 12000 1100070 10000 900060 8000 700050 6000 2020/05/22 2020/07/22 2020/09/22 2020/11/22 2021/01/22 2021/03/22 2021/05/22 2021/07/22 2021/09/22 2021/11/22 2022/01/22 2022/03/22 2022/05/22 2022/07/22 2022/09/22 2022/11/22 2023/01/22 500040 30 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月3日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国7318元/吨，较上周减10元/吨；北方7272元/吨，较上周减14元/吨；南方7395元/吨，较上周减4元/吨。 本周锰硅产量增加、需求量增加 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 2020/5/15 2020/7/15 2020/9/15 2020/11/15 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2020/8/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2022/10/5 2023/2/5 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 2020/6/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/10/5 2021/12/5 2022/12/5 120000 锰硅需求量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月3日，全国锰硅产量（周供应）：224798吨，较上周增加9975吨。 本周锰硅厂家库存增加 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月3日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量20.55万吨，环比增加2.18万吨。 需求端——钢厂高炉开工率增加，产能利用率上涨，粗钢产量同减环增 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 粗钢产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月3日，Mysteel调研247