周度要点小结
- 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。锰矿市场观望，价格小幅波动，北方大区即期生产利润率为-4.95%，南方大区即期生产利润率为-15.08%，西北产区无明显停产意愿，产量波动不大，南方地区开工率延续低位。需求方面，终端表现延续萎靡，下游企业利润修复有限，复产缓慢，市场延迟采购，成交以盘面基差点价为主。
- 行情展望：锰矿弱势盘整，化工焦连续下跌后或迎来修复反弹，成本震荡运行，产地开工小幅波动，个别工厂有炉子进行检修，由于行情低迷后续产量或继续小幅下降，据Mysteel调研，全国硅锰产量（周供应99%）：176330吨，环比上期减0.43%，全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量173800吨，环比上期增28000吨，下游采购谨慎，主流钢招进厂采购，采量较八月减少900吨，部分南方钢厂开启新一轮钢招，部分价格跌破6000元/吨承兑含税，锰硅库存持续走高，市场观望心态浓。关注建材需求改善持续性。
- 策略建议：SM2501合约弱势震荡，多日均线呈现空头排列，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
期现市场情况
- 跨期价差上涨：本周锰硅期价下跌，截至9月13日，期货SM2505与SM2501（远月-近月）价差为34元/吨，较前一周涨22元/吨。截至9月13日，锰硅期货主力合约收盘价5994元/吨，较前一周跌178元/吨。
期货市场情况
- 本周锰硅净空增加、仓单减少：本周锰硅的仓单132223手，较前一周跌4678手。本周锰硅前20名持仓中，净空增加。
现货市场情况
- 本周锰硅现货价格下跌、基差上涨：截至9月13日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌100元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌50元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，较上周跌100元/吨。截至9月13日，锰硅基差为-194元/吨，较前一周涨78元/吨。
上游情况
- 供应端：
- 锰矿现价下跌：截至9月12日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报41元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，较上周跌4元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，与上周持平。
- 焦炭现价下跌：截至9月12日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1270元/吨，较上周跌50元/吨。
- 锰矿港口库存增加、进口量环比增加：
- 截至9月6日，锰矿港口库存561.3万吨，较上周增8.9万吨。其中，天津港479.1万吨，较上周增10.2万吨；钦州港67.2万吨，较上周减1.3万吨。
- 2024年7月份，中国锰矿进口量229.37万吨，较上月增加15.02万吨，同比增长7.57%，环比增长7.01%。2024年1-7月份，累计进口锰矿1627.38万吨，同比减少152.57万吨，减幅8.57%。
产业情况
- 锰硅指数均值下跌、锰硅开工率下滑：
- 截至9月13日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国5760元/吨，较上周减133元/吨；北方5750元/吨，较上周减128元/吨；南方5776元/吨，较上周减142元/吨。
- 截至9月13日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）43.54%，较上周减0.68%。
- 本周锰硅产量减少、需求量增加：
- 截至9月13日，全国锰硅产量（周供应）：176330吨，较上周减少770吨。
- 截至9月13日，全国锰硅需求量（周需求）：113018吨，较上周增加1119吨。
- 本周锰硅厂家库存增加：
- 截至9月13日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量17.38万吨，环比增加2.8万吨。
下游情况
- 钢厂高炉开工率持平、产能利用率上涨、粗钢产量同比减少：
- 2024年7月份，全国生产粗钢8293.85万吨，同比减少9%。2024年1-7月份，全国累计生产粗钢61372.38万吨，同比减少2.2%。
