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本报告主要分析了内外预期改善,市场或向上突破的可能。首先,PMI超预期反弹,显示稳经济政策措施效应进一步显现,疫后企业复工复产、复商复市加快,景气度水平继续回升。其次,二中全会深化重点领域改革,政府报告设定经济增长目标,这将对经济社会发展产生重要影响。此外,美国就业好于预期,市场或消化联储鹰派表态。最后,投资建议是内外预期改善,市场或向上突破,可适当将仓位提升至80%以上,短期关注半导体、军工、证券、建筑等板块。需要注意的是,政策及经济数据不及预期,风险事件冲击市场流动性可能会带来风险。