【油脂油料】周报-2023-03-03 豆油豆粕走势分化,油强粕弱或将持续

摘要及操作建议： 上周油脂震荡走强，周五上涨突破9000元/吨，创出阶段性新高。具体来看，原油强势冲击80美元整数关口并于70-80区间运行且对油脂市场的传导增强。棕榈油2月上半月马棕产量增幅缩窄至3%，BMD棕榈油短期获支撑反弹；不过印度1月棕榈油进口环比下滑25%、同期豆油葵油进口分别大增45%和58%。美豆供需偏紧，不过1月压榨量1.79007亿蒲低于预期且周均20-50万吨的大额订单取消使得进入2月后美豆出口放缓；阿根廷阶段性降雨并未完全解除干旱威胁，不过随着巴西大豆收获持续推进美豆出口空间将进一步受挤压，CBOT大豆周初短暂破位后重返区间走势。国内2-3月大豆到港偏少，油厂陆续停机检修或断豆停机，豆油供应减少，且下游需求逐步恢复，现货成交放量，豆油库存再度降至80万吨以下，价差偏强；棕榈油继续累库动能不足，基差趋稳。尽管宏观及原油市场风险仍未完全解除，但近期基本面影响凸显，油脂走势继续与原油分化；CBOT大豆在南美定产前高位偏强；马棕产量及出口影响趋于好转但整体库存仍偏高；国内豆油供应紧缩，下游整体需求较此前好转，市场交易需求恢复的情绪再起，油脂突破震荡上沿，关注反弹的持续性，谨慎追涨。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究从业资格证员号 投资咨询从业证书号 蓝天F3058578Z0000895 祥 解玉F3008177Z0010955 波 李全辛君 F3008176F0249735 Z0012537Z0001459 于鲁郭佳 F0263800F03097278 Z0002492Z0017547 冲 波