蛋白粕市场分析
本周行情回顾：CBOT大豆震荡收涨，受阿根廷旱情、巴西大豆收割延误及美国关税政策影响。国内连粕市场大幅上涨，受节后补货和油厂限量挺价推动。巴西升贴水走高，支撑连粕成本。美豆出口检验量增加，对华出口占比提升。南美大豆生长状况受天气影响，阿根廷干旱，巴西降雨。
国内外油籽市场：美国总统特朗普签署行政令，对墨西哥和加拿大产品加征关税，后暂缓一个月。中国对美产品加征关税。阿根廷政府可能削减大豆出口税。巴西大豆产量预期上调，出口量预计增加。美湾、巴西大豆进口成本走高。
大豆：港口库存下降，压榨利润回升。美湾、巴西大豆进口成本走高，升贴水止跌回升。
豆粕：大豆开工率较高，豆粕库存下降。表观消费量增加。基差走强。
菜粕：菜籽开工率较低，菜粕库存下降。基差走强。
油脂市场分析
本周行情回顾：国际油脂走势分化，美豆油回吐涨幅，马棕油走高。国内油脂强于外盘，连豆油领涨，受进口成本和供给不足担忧推动。
国际油脂信息：马来西亚1月棕榈油出口量减少，印尼将调低2月毛棕榈油参考价格，马来西亚棕榈油产量下降，印尼生物柴油产量增加。
东南亚天气：菲律宾、马来西亚东部出现大雨，影响油棕种植园收割。
三大植物油现货价格：豆油、棕榈油、菜油价格走高。
油脂内外价差：豆油、棕榈油、菜油内外价差走扩。
国内油脂库存：国内三大食用油库存总量下降，豆油库存增加，棕榈油库存下降，菜油库存增加。
油脂基差：豆油、棕榈油、菜油区域基差走高。
油脂间期货价差关系：豆油、棕榈油、菜油期货价差走扩。
油脂油料品种间套利关系：豆类油粕比、菜籽类主力合约油粕比回升，豆菜粕价差大幅走扩。
蛋白粕月间差套利关系：豆粕5-9节后回升明显。
油脂月间差套利关系：豆油、棕榈油、菜油月间5-9间价差大幅回升。
后市展望
季节性分析：美豆、美粕、连粕、生猪、连豆油、连棕、郑菜油、郑菜粕季节性指数均显示当前处于季节性上涨周期。
下周市场展望：技术层面，豆粕、菜粕短线指标偏多，豆油指标偏多，棕榈油、菜油指标缠绕。基本面，蛋白粕关注南美大豆产量和美豆出口，油脂关注资金动向和印度节日备货。
