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电子板块：继续关注ChatGPT新兴需求驱动机会及需求反转产业链。比亚迪、埃安、理想、蔚来等2月销量保持高增长。DRAM产业营收在2022年四季度环比下降32.5%，跌幅超越三季度的28.9%，下半年有望企稳。晶圆厂开始降价保住订单，三星成熟工艺制程代工降价10%左右，联电针对2季度投片的客户将降价10%-15%。硅晶圆库存高涨，降价潮从6英寸蔓延至12英寸。近期消费类芯片产品出现了降价情况，受益工厂自动化、国产替代及新能源需求拉动，工业类需求转好趋势明显；面板行业1月、2月开始涨价，有望持续至二季度。ChatGPT将对AI芯片、chiplet、存储芯片、DDR5接口芯片、光芯片、电源芯片、高速覆铜板/电路板、服务器电源等产业带来积极的拉动，建议重点关注ChatGPT需求带动的电子半导体产业链机会。建议关注两大主线，首先是需求旺盛、低库存的汽车/工业/新能源应用方向，其次是当前弱需求，后面有望在需求回暖+补库存的拉动下，需求反转受益产业链。通信板块：政策、产业双轮驱动，建议超配通信板块。政策层面，《数字中国》规划将推动行业数字化进程，加速从人口红利向信息红利转型。产业中观层面，过去二十年ICT产业链一轮完整的周期已经走完， ICT产业链“端-管-云”价值轮动，以算力和传输为基础的新型ICT商业基础设施机会已经出现。当前看好三条主线：从0到0.1、困境反转与强制造。从0到0.1: 长期看行业渗透率仍处在早期高速发展阶段，23年有望实现渗透率10%突破的细分板块包括充电桩、车载光学等；困境反转：短期受供应链扰动、疫情影响需求下滑等导致经营出现困境，但基本面最坏情况已经或正在过去，包括物联网模组、云计算等细分领域；强制造：重点看好具备优秀供应链管理能力和海外布局的通信制造类公司，随着上游高价原材料去库存接近尾声，欧美制造成本大幅上升订单转移，今年此类公司上游和下游两端改善，存在利润超预期可能，包括物联网智控器、数字能源等细分领域。重点关注中国移动、中兴通讯、拓邦股份、移远通信、和而泰、光峰科技、美格智能等。计算机部分：中长期看，计算机依旧处于机会期。基本面角度，内生的看，需求端To G和大B的特点，决定收入端的韧性和率先回暖，人员投入节奏决定利润端弹性的释放，外部环境看，相关政策不断出台，ChatGPT带来技术变革的期待。交易角度，估值分位数、机构持仓处于历史中枢偏下位置，行业比较来看，收入主要来源于国内，受益于回暖复苏，在科技成长板块内部也具备资金吸引力。因此我们总体看好计算机板块的机会。中短期看，在前期确定性相对高、估值不高的头部市值企业陆续开始修复后，市场逐步演绎到有边际变化、估值不高的腰尾部市值公司，预计后续要观察一季报披露期间，其他科技成长类板块的景气度，或计算机板块内部细分领域的景气度变化，决定资金的分散和汇聚。投资方向上，我们依旧认为主线是两条，底层的“安全”-即国产
