半导体产业政策力度有望加大，国产替代加速推进

市场整体上行，半导体指数下跌0.13% 本周（2023/02/27-2023/03/03）市场整体上行，沪深300指数上涨1.71%，上证综指上涨2.89%，深证成指上涨0.55%，创业板指数下跌0.27%，中信电子指数上涨0.77%，半导体指数下跌0.13%。其中：半导体设计下跌0.3%、半导体制造上涨2.6%、半导体封测上涨4.0%、半导体材料上涨1.9%、半导体设备上涨4.5%、功率半导体下跌2.0%。 我们认为半导体行业在23H1有望见底，静待板块反转机会。随着ChatGPT概念爆红，算力+存储等AI底层核心重要性凸显，将催化半导体成长。另外，当前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代将加速推进。 行业新闻 1）集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势 3月2日，集成电路企业座谈会召开。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用。 2）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动 3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。 3）美国将龙芯中科、浪潮集团等28个中国实体列入黑名单 本周四，美国商务部将28家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。 公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。 4）OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本，百度将公开类ChatGPT产品“文心一言”3月2日，OpenAI正式开放了ChatGPT的API接口，开发人员可以将ChatGPT模型集成到他们的应用程序和产品中。OpenAI官方称，12月以来，OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本。中国企业也已获得成果，百度官宣了将在3月16日召开发布会，公开自己的类ChatGPT产品“文心一言”。 重要公告 上海新阳：公司发布新成长（二期）股权激励计划，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为120.00万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额31,338.1402万股的0.38%。本次授予为一次性授予，无预留权益。 兆易创新：公司公告，23H1与长鑫关联交易金额预计为0.8亿美金（5.55亿元），其中自研0.3亿美金（2.08亿元），代销0.5亿美金（3.47亿元）。同时，公司公告22年与长鑫的实际采购额8.74亿元，其中自研2.61亿元，代销6.13亿元。23H1自研采购金额基本达到22年全年水平，已明显加速。 时代电气：2月27日发布2022年度业绩快报公告。实现营业总收入人民币1,803,377.86万元，同比增长19.26%；实现利润总额人民币294,154.86万元，同比增长38.55%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币255,582.34万元，同比增长26.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币199,580.15万元，同比增长30.86%。 投资建议：建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇： 1）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微； 2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微； 3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技； 4）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储； 5）以太网芯片：裕太微； 6）模拟：圣邦股份、杰华特、晶丰明源、芯朋微。 国产芯片突破先进制程的“赶超利器”Chiplet产业链机会： 1）封测：通富微电/长电科技/华天科技/晶方科技/伟测科技； 2）板材：兴森科技/深南电路； 3）测试机：长川科技/华峰测控； 4）IP：芯原股份。 风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。 一、行情回顾：市场整体上行，半导体指数下跌0.13% 本周（2023/02/27-2023/03/03）市场整体下跌，沪深300指数上涨1.71%，上证综指上涨2.89%，深证成指上涨0.55%，创业板指数下跌0.27%，中信电子指数上涨0.77%，半导体指数下跌0.13%。其中：半导体设计下跌0.3%、半导体制造上涨2.6%、半导体封测上涨4.0%、半导体材料上涨1.9%、半导体设备上涨4.5%、功率半导体下跌2.0%。 当周（2023/02/27-2023/03/03）费城半导体指数上涨3.18%，台湾半导体指数周上涨1.46%。 图表1：费城半导体指数 图表2：全球半导体月度销售额及增速 图表3：A股半导体指数 图表4：中国台湾半导体指数 图表5：细分板块估值情况（2022） 图表6：本周半导体各细分板块涨跌幅情况 图表7：上周半导体行业涨跌幅前五公司 图表8：上周半导体行业涨跌幅后五公司 截至3月3日，A股半导体公司总市值达32092.00亿元，环比上涨1.66%。 其中：设计板块公司总市值8604亿元，环比下降0.13%；制造板块公司总市值5724亿元，环比上升2.3%；设备板块公司总市值5424亿元，环比上涨3.53%；材料板块公司总市值4295亿元，环比上涨1.14%； 封测公司总市值1721亿元，环比上升3.88%；功率板块总市值6630亿元，环比上涨1.64%。 图表9：A股半导体板块公司总市值（亿元） 图表10：A股半导体设计板块公司总市值（亿元） 图表11：A股半导体制造板块公司总市值（亿元） 图表12：A股半导体设备板块公司总市值（亿元） 图表13：A股半导体材料板块公司总市值（亿元） 图表14：A股半导体封测板块公司总市值（亿元） 图表15：A股半导体功率板块公司总市值（亿元） 当周（2023/02/27-2023/03/03）沪/深股通总体增持半导体板块。沪/深股通持股市值前20的企业中，8家企业获增持，12家企业被减持。增持金额前三公司为紫光国微（5.11亿元）、北方华创（2.76亿元）、斯达半导（1.58亿元），减持金额前三公司为兆易创新（-2.14亿元）、卓胜微（-2.06亿元）、闻泰科技（-1.94亿元）。 图表16：沪/深股通半导体板块持仓情况（按持股市值排名） 二、行业新闻：集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体 制优势 集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势 3月2日，集成电路企业座谈会召开。会议指出，集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。我国已形成较完整的集成电路产业链，也涌现了一批优秀企业和企业家，在局部已形成了很强的能力。尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景，这是市场经济下最宝贵的资源，是推动集成电路产业发展的战略性优势。 会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对外籍专家给予真正的国民待遇，帮助企业加快引进和培养人才。 新闻链接：https://mp.weixin.qq.com/s/Qv0MP4okyV-FibaSzS1lQQ 国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动 3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，面对蓬勃兴起的新一轮科技革命和产业变革，对标世界一流，国有企业在效率效益、战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面仍存在差距，国资国企要进一步提高政治站位，把企业价值创造行动抓紧抓细，务求取得工作实效。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。要加强组织领导，逐级落实责任，结合实际抓紧制定实施方案，明确整体目标、重点任务、主要措施精心组织实施。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。 新 闻 链 接 ： 美国将龙芯中科、浪潮集团等28个中国实体列入黑名单 本周四，美国商务部将28家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。被列入所谓实体清单（Entity List）的企业，必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。 新闻链接：https://mp.weixin.qq.com/s/wciv7hDWXQeH6Hz6qDSxaw 再生晶圆厂RS加码投资中国：大陆产能提高至10万片，台湾提高40%3月1日消息，为了应对旺盛的需求，全球再生晶圆大厂RS Technologies加码投资中国，其目标是在2025年将中国大陆12寸再生晶圆月产能提高至10万片，将中国台湾12寸再生晶圆月产能较现行提高四成。RS公布财报说明资料指出，为了因应旺盛的需求，将加码投资台湾，2023~2025年期间合计台湾投资36亿日圆，3年投资额计画较前次（2022~2024年30亿日圆）提高二成，目标在2025年将台湾12寸再生晶圆月产能提高至28万片，将较2022年20万片增加四成。 新 闻 链 接:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1759159399674205758&wfr=spider&f or=pc OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本，百度将公开类ChatGPT产品“文心一言” 3月2日，OpenAI正式开放了ChatGPT的API接口，开发人员可以将ChatGPT模型集成到他们的应用程序和产品中。ChatGPT API调用的价格以Token计算，0.002美元可以获得1000Token，1000个Token约等750个单词。这个价格比ChatGPT刚刚开放测试时大幅下降，OpenAI官方称，12月以来，OpenAI为ChatGPT降低了90%的成本。AI产业正在逆流而上，关于ChatGPT和通用AI大模型的讨论一浪接着一浪，中国企业也已获得成果，百度官宣了将在3月16日召开发布会，公开自己的类ChatGPT产品“文心一言”。 新 闻 链 接 : 三、板块跟踪：设备、制造、封测等板块上涨，关注国产替代机 会 功率：本周IGBT指数上涨1.7%。时代电气涨5.9%，捷捷微电涨3.6%，华润微涨3.4%，斯达半导跌4.5%，宏微科技跌2.5%。本周IGBT板块股价小幅上涨，其中时代电气涨幅较大，系本周国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，时代电气作为科技国企有望受益。 硅片：本周半导体材料硅片板块整体上涨，其中沪硅产业上涨1.19%，TCL中环上涨0.69%，神工股份上涨0.65%，立昂微上涨0.27%，中晶科技上涨0.25%。 光刻胶：本周光刻胶板块整体上涨，其中晶瑞电材涨9.59%，彤程新材涨2.78%，雅克科技涨1.86%，南大光电涨1.72%，上海新阳跌1.15%，华懋科技跌3.20%。目前中