绿的谐波是一家自动化设备公司,其2022年度业绩快报显示收入和净利润均有所下滑,主要原因是下游市场景气度下滑和股份支付费用增加。尽管如此,公司作为国内谐波减速器龙头,其产品力和技术水平仍然处于行业领先水准,且公司IPO产能持续释放,新工厂产能基本到位,后续可根据市场需求持续放量。此外,我国谐波减速器行业仍处于成长期阶段,国内工业机器人仍将保持高速增长,人形机器人同样需要大量使用谐波减速器,谐波减速器长期成长空间巨大。因此,我们预计公司2023/2024年利润为2.9亿元/3.9亿元,对应目前市值为71倍和52倍。
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