有色金属行业周报：特斯拉宣布下一代放弃稀土永磁，铁氧体永磁有望受益

铜：铜价震荡略走高，国内政策刺激消费。供应端：海外铜矿生产端的干扰率低于市场预期，根据SMM统计，First QuantumMinerals目前并未对中日韩等国家的冶炼厂宣布发运延误的通知；Freeport旗下位于印尼的Grasberg铜矿在停产15天后重新恢复生产；生产端较平稳。库存方面，截至3月3日SMM全国主流地区铜库存为30.91万吨，较上周五减少1.63万吨。。需求端：三月伊始消费逐渐复苏，铜产业各端口消费都有逐步回暖的迹象；本周国内主要精铜杆企业周度开工率为62.1%，较上周回升3.5个百分点。整体来看，下游开工印证消费回暖，铜需求将持续好转，对铜价有所支撑。 铝：下游需求向好，中游铝棒持续去库。1-2月国内贵州、云南电解铝相继减产，且四川等地区复产较慢，国内电解铝产能处在相对低位，预计3月国内电解铝产能有所修复，但回升有限。库存方面，周内国内电解铝库存在124.6万吨，基本稳定。下游铝棒持续大幅去库，铝挤压订单需求持续好转，铝棒加工费较为坚挺。 黄金：本周美元指数回落，但短期内金价仍承压。本周美元指数显著回落，金价上行压力有所释放，连续上涨。昨日晚，美国2月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)出炉，为55.1，前置为55.2，前值为54.5；加之，美联储近期发言表示如果美国经济数据持续强于预期，就需要调整对未来利率走势的预期，使得金价短期内仍然承压，需要重点关注下周五公布的非农数据。长期来看，美联储若继续维持鹰派加息路径，通胀后续将加速回落，经济衰退风险加大；黄金将迎来新一波上涨。 锂：锂盐价格接近外购精矿成本，底部有支撑。周内碳酸锂价格为37万元/吨，下降5.73%。江西宜春锂矿整顿仍在继续，短期供应受到影响。随着下游正极企业开工率的回升，前期原料库存逐渐消耗，近期开始一些刚需采购。目前碳酸锂价格已经达到外采海外锂精矿的成本线，预计后续锂价能够得到支撑。 稀土：特斯拉宣布下一代汽车电机放弃稀土永磁，铁氧体永磁有望受益。本周特斯拉动力系统和能源工程高级副总裁德鲁·巴格里诺在公司投资者日活动上表示,特斯拉的下一代永磁电机将完全不使用稀土材料,以降低电子设备的复杂性和成本，我们认为从中短期看稀土永磁仍是性能最优的磁材，特斯拉在研产品性能未必可以比肩，且磁材下游包括风电、工业电机、变频空调等领域，稀土作为我国优势资源，全行业产业链配套齐全，稀土永磁电机仍是目前国内外的主流电机。但长期来看，如特斯拉无稀土电机研发成功，铁氧体永磁作为目前可替代的磁材之一有望受益。 锑：供需持续紧张，短期暂稳运行。本周锑锭价格已连续两周保持87000元/吨高位，下游市场以观望为主，存在畏高情绪，另一方面原料供应方惜售情绪较浓，供给仍然偏紧，预计短期仍将保持暂稳运行为主，长期来看在光伏用锑量持续提升的背景下，锑价上涨有强支撑。 重点关注 建议关注天山铝业、云铝股份、湖南黄金、中矿资源、中钢天源、龙磁科技等。 风险提示： 宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 1板块行情 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周跌幅为0.6%，排名第28。 图表1：本周，长江一级行业指数涨跌幅 本周有色板块涨幅排名前5的是柳钢股份、本钢板材、志特新材、安宁股份、宏创控股；跌幅排名前5的是ST荣华、龙磁科技、甬金股份、立中集团、永茂泰。 图表2：本周涨幅前10只股票 图表3：本周跌幅前10只股票 2公司公告跟踪 博迁新材 2022年度向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告 本公司向特定对象发行A股股票的募集资金总额不超过82,775.71万元，扣除发行费用后将用于补充流动资金或偿还银行债务。。 银泰黄金 2022年年度报告 2022年度公司实现营业收入838,154.40万元，比去年同期减少了7.29%； 实现营业利润161,580.64万元，比去年同期减少13.36%；归属于上市公司股东的净利润112,445.61万元，比去年同期减少11.69%。业绩下滑主要由于吉林板庙子受疫情影响停产，销量同比下降；青海大柴旦选厂磨机筒体人孔盖附近意外开裂，下半年停产两个月对磨机筒体进行更换并调试；玉龙矿业受北京冬奥会、冬残奥会影响，无法采购炸药，致使生产进度受到影响。上述因素导致本年度金、银销售量较上年同期减少，叠加原材料价格上涨，生产成本上升影响，造成本年度业绩下滑。 大地熊 2022年度业绩快报 2022年度，公司实现营业总收入211,948.06万元，同比增长28.10 %；实现归属于母公司所有者的净利润14,694.48万元，同比下降3.29%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润12,062.68万元，同比下降6.18 %。报告期内，稀土原材料价格的大幅波动是影响本期利润的主要因素。 明泰铝业 明泰铝业向特定对象发行证券募集说明书 公司拟通过本次发行募集资金总额不超过200,000万元，投资建设“年产25万吨新能源电池材料项目”，主要生产锂电池用铝箔、铝塑膜、电池pack包用铝材、电池水冷板等产品。 ST龙净 关于“龙净转债”预计满足赎回条件的提示性公告 自2023年2月17日至2023年3月2日，公司股票价格已有十个交易日的收盘价不低于“龙净转债”当期转股价格的130%（即13.39元/股），若在未来二十个交易日内，公司股票有五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），将触发“龙净转债”的有条件赎回条款，届时根据《福建龙净环保股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》中有条件赎回条款的相关规定，公司将召开董事会审议确定是否按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。 鼎盛新材 关于向特定对象发行股票证券募集说明书 公司拟发行募集资金总额为不超过270,000万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于年产80万吨电池箔及配套坯料项目和补充流动资金。 3价格 总结：除锡、镍、锂外，其余金属价格上涨。 基本金属方面：本周LME铜价上涨1.04%，铝价上涨0.80%，锌价上涨1.52%，铅价上涨0.73%，锡价下跌4.41%。 贵金属方面：本周COMEX黄金上涨0.98%，白银上涨1.21%，钯金上涨1.69%，铂金上涨2.50%。 新能源金属方面：本周LME镍价下跌4.88%，钴价上涨1.97%，碳酸锂下跌5.73%，氢氧化锂下跌2.31%。 图表4：LME铜价格(美元/吨) 图表5：LME铝价格(美元/吨) 图表6：LME锌价格(美元/吨) 图表7：LME铅价格(美元/吨) 图表8：LME锡价格(美元/吨) 图表9：COMEX黄金价格(美元/盎司) 图表10：COMEX白银价格(美元/盎司) 图表11：NYMEX铂价格(美元/盎司) 图表12：NYMEX钯价格(美元/盎司) 图表13：LME镍价格(美元/吨) 图表14：长江有色金属网钴价格(元/吨) 图表15：碳酸锂价格（元/吨） 图表16：氢氧化锂锂价格（元/吨） 图表17：长江有色金属网镁锭#1价格(元/吨) 图表18：磷酸铁锂价格(万元/吨) 图表19：三元正极材料价格（万元/吨） 4库存 总结：铅、锡、白银累库，其余金属全面去库 基本金属方面：本周全球显性库存铜累库4907吨，铝累库5490吨，锌累库4901吨，铅去库49吨，锡累库304吨，镍累库730吨。 贵金属方面：黄金去库5.09万金盎司，白银去库256.39万金盎司。 图表20：全球交易所铜库存(吨) 图表21：全球交易所铝库存(吨) 图表22：全球交易所锌库存(吨) 图表23：全球交易所铅库存(吨) 图表24：全球交易所锡库存(吨) 图表25：全球交易所镍库存(吨) 图表26：全球交易所黄金库存(金盎司) 图表27：全球交易所白银库存(金盎司) 5利润 总结：锂盐利润有所下降，电解铝利润不断震荡。 碳酸锂利润：目前国内碳酸锂利润在2.60万元/吨，锂盐利润有所下降。 电解铝利润：目前国内电解铝利润为521元/吨，电解铝利润有所下降。 图表28：国内碳酸锂利润（万元/吨） 图表29：国内电解铝利润（元/吨） 6风险提示 宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性。