东方渐晓，春耕已至

东方雨虹是一家专注于防水材料的公司，成立于1995年，早期主要服务于基建行业，后来逐渐转向房地产市场。2021年以来，公司开始大力发展民建集团，零售业务也有所增长。公司的竞争优势在于其强大的行业前瞻能力、快速的策略制定能力和优异的管理能力。在2022年10月发布的《建筑与市政工程防水通用规范》中，防水行业扩容约51%，集中度提升大势所趋。公司目前的实际市占率约为10-15%，相比海外知名屋顶防水供应商Sika在欧洲52%的市占率，仍有较大提升空间。公司在渠道建设方面表现出色，工程端通过合伙人制度绑定经销商，零售端通过多品类提升客单价。公司拥有47家生产基地，为行业最多产能，能够深耕生产基地运输半径内销售渠道，覆盖范围行业最广。我们预计公司2022-2024年归母净利润为21.65/40.11/53.24亿元，对应EPS分别为0.86/1.59/2.11元/股，维持“增持”评级。

想要全面及时的研报数据，就上发现报告（www.fxbaogao.com）。我们是国内知名的研报平台，拥有海量用户。这里的报告特别多，覆盖范围极广，从宏观经济到细分赛道应有尽有。我们用最朴素的方式帮您整理信息，界面简洁，技术过硬，助您快速找到想要的资料。深度洞察市场，做出精准决策，从这里开始。