2021中报点评：前驱体产能释放期已至，正极材料产业链协同效应渐显

华友钴业发布2021中报，营收和归母净利润分别同比增长57.91%和319.91%。公司把握市场高景气窗口期，创半年度产销及效益历史纪录。前驱体单吨毛利提升显著，产能进入集中释放期。公司收购巴莫科技完善正极材料领域布局，增强上下游协同效应。我们上调公司盈利预测，预计公司2021-2023年实现营收324.98/371.93/465.85亿元，实现归母净利润32.22/37.36/47.21亿元，EPS分别为2.82/3.27/4.14元，当前股价对应PE分别为44.8/38.6/30.6，维持“强烈推荐”评级。