可转债打新系列：测绘转债：专业地理信息技术服务提供商

测绘转债是专业地理信息技术服务提供商测绘股份有限公司发行的可转债，发行规模为4.07亿元，债项与主体评级为A+/A+级。转股价为13.48元，截至2023年2月27日转股价值为99.55元。发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.27元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2023年2月27日6年期A+级中债企业债到期收益率9.16%的贴现率计算，债底为73.07元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为20.72%，对流通股本的摊薄压力为45.04%，对现有股本摊薄压力较大。中签率预计在0.0015%-0.0017%左右。公司所处行业为工程咨询服务III（申万三级），从估值角度来看，截至2023年2月27日收盘，公司PE(TTM)为28倍，在收入相近的10家同业企业中处于中等偏上水平，市值19.54亿元，处于较低水平。综合考虑，我们给予测绘转债上市首日28%的溢价，预计上市价格为127元左右，建议积极参与新债申购。

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。