股指期货研究周报：指数震荡整理 板块强弱轮动

指数震荡整理板块强弱轮动 —股指期货研究周报（20230220-20230224） 投研中心：李昕恬（助理分析师）、段恩典 从业资格证号：F3082443、F03100288 投资咨询证号：Z0018035 Tel:0731-84409197 E-mail:lixintian@dayouf.com •本周指数行情以震荡偏强为主，其中又以大盘指数表现更为强劲。自上周周中以来，中小盘指数尤其是信创板块的资金高位套现离场情绪高涨，一是因为板块当前过热需要消化前期涨幅，二是因为两会当前，市场资金对蓝筹、顺周期等板块的偏好显著提升，加之当前经济复苏更进一步得到确认，市场风格正在切换中，但整体上行趋势不变。 •期指方面走势同样整体向好且强弱有所轮动变化，但较指数而言表现分化并不明显。此外，IC、IM基差近期由升水转贴水而IF、IH主力基差基本保持小幅升水，且持仓有所上升，后市预计向上趋势将强于IC与IM。 •策略：低位加仓IF。 指标名称收盘价周度涨跌周度涨跌幅月度涨跌幅 上证指数 3267.16 43.14 1.34 0.3529 深证成指 11787.45 71.68 0.61 -1.7816 沪深300 4061.05 26.54 0.66 -2.3049 上证50 2727.59 13.30 0.49 -2.8619 中证500 6340.84 103.44 1.66 0.8219 中证1000 6944.82 76.28 1.11 2.0506 标普500 4012.32 -66.77 -1.64 -1.5768 英国富时100 7907.72 -96.64 -1.21 1.7502 恒生指数 20351.35 -368.46 -1.78 -6.8261 日经225 27453.48 -59.65 -0.22 0.4624 指标名称 收盘价 周度涨跌幅 月度涨跌幅 年度涨跌幅 结算价差 年化基差收益率 IF00 4067.60 0.38 -2.55 4.67 5.05 1.85 IF01 4071.20 0.47 -2.75 4.50 8.65 1.29 IF02 4062.60 0.39 -3.00 4.06 1.25 0.10 IF03 4022.20 0.32 -3.31 3.26 -37.35 -1.60 IH00 2734.00 0.14 -3.06 3.14 10.66 5.79 IH01 2739.20 0.33 -3.08 3.12 16.46 3.63 IH02 2738.60 0.14 -3.39 2.95 14.86 1.68 IH03 2710.60 0.13 -3.49 1.91 -16.94 -1.07 IC00 6339.40 1.40 0.47 7.91 -28.42 -6.77 IC01 6325.80 1.18 0.25 7.59 -42.62 -4.13 IC02 6270.00 1.26 0.47 6.73 -93.62 -4.66 IC03 6201.20 1.15 0.30 6.74 -166.22 -4.61 IM00 6928.60 0.83 1.59 10.28 -55.28 -12.03 IM01 6902.00 0.44 1.09 10.16 -83.48 -7.39 IM02 6822.40 0.65 1.27 9.28 -155.68 -7.07 IM03 6725.80 0.58 0.94 9.42 -251.68 -6.38 数据来源：Wind，大有期货投研中心 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 A股主要指数走势 上证指数创业板指深证成指 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 北向资金流动 当日净流入累计净流入 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018/2/…2019/2/…2020/2/…2021/2/…2022/2/…2023/2/… 融资融券余额 融资余额融券余额 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2018-02-262019-02-262020-02-262021-02-262022-02-26 2018/2/262019/2/262020/2/262021/2/262022/2/26 两市成交额（亿元） 上证指数深证成指 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018-02-232019-02-232020-02-232021-02-232022-02-232023-02 周度板块涨跌幅 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00%钢电 铁子 食 公房社建电计 轻 品工用地会 筑力算 通非机 信银械 石美基油容础 -2.00% 饮制事产服材设机金设石护化 -3.00% 料造业 务料备 融备化理工 银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率 R007 DR007 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2018/2/26 2019/2/26 2020/2/26 2021/2/26 2022/2/26 SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:1个月SHIBOR:6个月 人民币汇率与美元 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2018/2/132019/2/132020/2/132021/2/132022/2/132023/2/13 美元指数即期汇率:美元兑人民币 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2013/3/42015/3/42017/3/42019/3/42021/3/4 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 沪深300股指期货上证50股指期货 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 IF00IF01IF02IF03沪深300（右轴） 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 100 50 0 -50 -100 -150 -200 IH00IH01IH02IH03上证50（右轴） 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2019/2/272020/2/272021/2/272022/2/27 2019/2/272020/2/272021/2/272022/2/27 100 0 -100 -200 中证500股指期货中证1000股指期货 IM00 IM01 IM02 IM03 100 0 -100 中证1000（右轴） 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 2,000.00 2022/12/2 2023/1/2 2023/2/2 IC00IC01IC02IC03中证500（右轴） 8,000.00 7,000.00 6,000.00 4,000.00 -200 4,000.00 3,000.00 3,000.00 -300 1,000.00 -400 1,000.00 0.00 -500 0.00 5,000.00 -300 -400 -500 -600 2019/2/27 2020/2/27 2021/2/27 2022/2/27 2,000.00 当季/次月下季/次月下季/当季当季/次月下季/次月下季/当季 1015 510 0 -5 -10 5 0 -5 -10 -15 2022/12/22023/1/22023/2/2 -15 2022/12/22023/1/22023/2/2 中证500股指期货中证1000股指期货 当季/次月下季/次月下季/当季 15 10 当季/次月下季/次月下季/当季 15 10 55 00 -5-5 -10 -10 -15 2022/12/22023/1/22023/2/2 -15 2022/12/22023/1/22023/2/2 2023-02-24 2023-02-17 2023-02-10 2023-02-03 4,200.00 4,150.00 4,100.00 4,050.00 4,000.00 3,950.00 3,900.00 IF00 IF01 IF02 IF03 2023-02-242023-02-172023-02-102023-02-03 2,800.00 2,780.00 2,760.00 2,740.00 2,720.00 2,700.00 2,680.00 2,660.00 中证500股指期货 2,640.00 IH00IH01IH02IH03 中证1000股指期货 2023-02-242023-02-172023-02-102023-02-032023-02-242023-02-172023-02-102023-02-03 6,400.00 6,350.00 6,300.00 6,250.00 6,200.00 6,150.00 6,100.00 6,050.00 6,000.00 5,950.00 IC00IC01IC02IC03 7,000.00 6,950.00 6,900.00 6,850.00 6,800.00 6,750.00 6,700.00 6,650.00 6,600.00 6,550.00 6,500.00 IM00IM01IM02IM03 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资金8.3亿元，总部设在长沙， 是湖南省期货业协会会长单位。 大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多年积累，业务资质齐全，范围涵盖商品期货和金融期货经纪、投资咨询、资产管理、基金销售、风险管理、场外衍生品、做市商等，是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所