公用事业行业周报：新能源配储技术导则出台，配储比例设置有标准

行业研究|行业周报 看好（维持） 公用事业行业 国家/地区中国 行业公用事业行业 新能源配储技术导则出台，配储比例设置有标准 ——公用事业行业周报（0220-0224） 报告发布日期2023年02月28日 核心观点 国家能源局近日发布《新能源基地跨省区送电配置新型储能规划技术导则》 （征求意见稿） 新能源基地送电配置新型储能的容量应该以需求为导向 《征求意见稿》提出，新能源基地送电配置新型储能的容量应该以需求为导向，充分考虑通道送电曲线及输电电价竞争力约束，通过多方案比选优化配置方案。应充分发挥多能互补一体化优化调度运行作用，提升送电通道新能源电量占比及新能源基地可再生能源利用率。新能源基地送电配套的新型储能宜优先考虑调峰平衡，发挥支撑新能源并网消纳和输电通道安全稳定运行作用。同时可考虑满足电力系统运行对调频、调压、调相、紧急功率支撑、黑启动等方面的技术性能要求。 新能源基地送电配置的新型储能将主要用于调峰操作 《征求意见稿》中明确了新能源基地送电配置的新型储能将主要用于调峰操作，主要考虑布局在输电通道送端，分为集中布置和分散布置两种类型。其中分散布置站址主要考虑新能源场站或新能源汇集站，集中布置主要配置在枢纽变电站或外送通道换流站。显然这些资源都是有限的，储能开发商早期进入，选择具有应用优势的站址，十分重要。 配储规模应综合调峰能力和其他调控手段计算 《征求意见稿》指出，储能的配置规模应综合考虑配套支撑电源的调峰能力和其他调控手段后，计算分析确定。其中，配套支撑电源包括煤电、气电、水电、抽水蓄 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 林煜linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080002 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 温晨阳wenchenyang@orientsec.com.cn 能等。其中最小技术出力煤电按不高于30%额定功率，抽水蓄能按200%额定功率确定调峰能力。显然，对于煤电装机丰富的区域，拥有大型抽数蓄能电站的区域，储能的配置规模可能会有所降低。 储能配置方案经济性平价要考虑多个因素 《征求意见稿》提出，储能配置方案经济评价应考虑储能在送受端对国民经济发挥的整体效益，包括通道整体经济性、储能投资运行成本、储能减少新能源弃风弃光收益、储能减少受电地区补充支撑性装机成木、输电损耗、充放电损耗等因素。 投资建议与投资标的 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，未评级)； 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面可能继续恶化；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 OPEC上调原油需求预期，下调原油供给预期，预计供需趋紧：——欧美能源市场数据跟踪周报（0213-0217） 2022年我国风电光伏新增装机1.25亿千 瓦；已投运新型储能870万千瓦：——公用事业行业周报（0213-0217） 俄罗斯减产，油价筑底反弹；欧美天然气、电力等能源品价格继续回落：——欧美能源市场数据跟踪周报（0206-0210） 2023-02-20 2023-02-20 2023-02-19 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、行情回顾4 2、动力煤数据跟踪5 3、重要公司公告7 4、重要行业资讯8 5、风险提示13 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）5 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨）5 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）6 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）6 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨）7 表1：本周上市公司重要公告汇总7 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅+4.89%，申万公用事业指数涨跌幅+2.55%，跑输沪深300指 数，在31个申万一级行业中位列第25位。其中二级行业电力指数涨跌幅+1.91%。 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） 20 15 10 5 0 计算机 通信机械设备 钢铁轻工制造有色金属 汽车石油石化 传媒基础化工 电子建筑材料家用电器 煤炭国防军工 环保建筑装饰纺织服饰非银金融食品饮料沪深300电力设备医药生物农林牧渔美容护理公用事业 （子）电力社会服务交通运输房地产综合 银行商贸零售 (5) 数据来源：wind，东方证券研究所 沪深300指数本周涨跌幅+0.66%，申万公用事业指数全周涨跌幅+0.72%，跑赢沪深300指数， 在31个申万一级行业中位列第21位。其中二级行业电力指数涨跌幅+0.65%。 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） 7 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 煤炭钢铁 家用电器轻工制造国防军工 通信农林牧渔建筑装饰机械设备建筑材料纺织服饰计算机综合 石油石化有色金属 汽车非银金融 银行房地产基础化工公用事业 环保沪深300 （子）电力电力设备交通运输 电子商贸零售社会服务医药生物 传媒食品饮料美容护理 (3) 数据来源：wind，东方证券研究所 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为 -2.51%、+0.61%、-0.04%、-2.37%。本周来看涨跌幅分别为-0.29%、+1.21%、+0.20%、 +0.67%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） 火力发电（申万）水力发电（申万）光伏发电（申万）风力发电（申万） 6 4 2 0 2023/01 2) 2023/02 2023/03 4) 6) 8 ( ( ( (8) 数据来源：wind，东方证券研究所 从板块上市公司本周表现来看，涨幅前5名分别为：惠天热电（+8.48%）、山高环能 （+6.69%）、芯能科技（+5.43%）、珈伟新能（+3.62%）、粤水电（+3.43%）；涨幅后5名分别为：宝新能源（-4.35%）、聆达股份（-3.08%）、协鑫能科（-2.96%）、晶科科技（-2.94%）、龙源电力（-2.26%）。 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 数据来源：wind，东方证券研究所 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，本周黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价均值1111元/吨，较上周上涨106元/吨（+10.51%）。 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2022-012022-032022-052022-072022-092022-102022-122023-02 数据来源：wind，东方证券研究所 期货价格方面，本周动力煤期货活跃合约（ZC303.CZC-动力煤2303）平均结算价801元/吨，与上周持平。 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 2022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-02 数据来源：wind，东方证券研究所 动力煤长协价格方面，本周动力煤长协价格指数CCI5500为720元/吨，与上周持平。 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） 800 750 700 650 600 550 500 2020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03 数据来源：wind，东方证券研究所 煤炭库存方面，本周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1341万吨，较 上周下降48万吨（-3.49%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为 581（-6.76%）万吨、540万吨（-2.95%）、220万吨（+4.84%）。 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨） 秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区合计 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2021-022021-052021-082021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04 数据来源：wind，东方证券研究所 3、重要公司公告 表1：本周上市公司重要公告汇总 公司名称 公告时间及主要内容 嘉泽新能 【股东减持】公司股东宁夏比泰拟通过集中竞价方式按市场价格计划减持数量不超过48,686,230股，即不超过截至2023年2月17日公司总股本2,434,311,527股的2%。在任意连续90日内通过集中竞价方式减持合计不超过公司总股本1%（即不超过24,343,115股）。（2023/2/21） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 京能电力 【项目进展】公司子公司收到河北省发展和改革委批复，同意建设河北京能涿州热电扩建项目。项目建设单位为涿州热电。项目建设地点：保定涿州市，河北京能涿州热电一期项目东侧扩建端预留及场外新增用地。项目建设规模：规划建设2台1000MW间接空冷超超临界燃煤热电联产机组，配2台3,376/吨小时锅炉。项目投产后，可实现4,600万平方米供热。项目总投资为818,379万元，项目资本金占总投资的20%，即为163,675.8万元，资本金以外的其余资金通过银行贷款方式解决。（2023/2/23） 珈伟新能 【关联交易】公司全资子公司上海珈伟拟与博鑫能源、振发能源签署《股权转让协议》，确定以承债式收购淮南振能100%的股权，具体为：（1）100%股权转让价款为人民币2,887万元；（2）截至2022年10月31日，淮南振能应付博鑫能源的债权款为5,490万元，收购完成后，由上海珈伟与淮南振能承担连带清偿责任。上述两项总计金额为8,377万元。本次收购完成后，公司全资子公司上海珈伟将直接持有淮南振能100%股权。淮南振能拥有并运营实际装机容量为18.2479MW的光伏电站。（2023/2/23） 珈伟新能 【关联交易】公司全资子公司上海珈伟拟与北京振发、广发租赁、振发新能集团有限公司、江苏吉阳电力有限公司签署《股权转让协议》，确定以人民币3,600万元的价格收购沾化正大光伏发电有限公司100%