环保及公用事业行业周报：可再生能源平价上网推进，多地出台天然气输配价格

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 环保及公用事业行业周报 推荐（维持） 可再生能源平价上网推进，多地出台天然气输配价格  一 周市场回顾 本周沪深300指数上涨2.81%，中信电力及公用事业指数上涨4.09%，周相对收益率1.28％。  行业看点 山西推进可再生能源平价上网，内蒙、云南进一步完善电力市场化交易。山西要求各市推进不需要补贴的风电、光伏发电平价上网试点项目。内蒙2019年计划启动运行蒙西地区国家第一批电力现货市场试点，建成投运第一批增量配电改革试点，力争全年电力多边交易电量和大用户直接交易电量突破1400亿度。云南争取2019年底省内市场化交易电量达到1000亿千瓦时。 梯次利用动力电池消纳再获政策保障。工信部等三部委联合印发《关于加强绿色数据中心建设的指导意见》，明确提出要建立健全绿色数据中心标准评价体系和能源资源监管体系。在满足可靠性要求的前提下，试点梯次利用动力电池作为数据中心削峰填谷的储能电池。 多省出台管输费与配气费价格调整机制。湖北、青海、湖南等省出台天然气管输和配送价格机制和征求意见稿，在价格机制形成方面与上年的征求意见稿基本保持一致，而湖北新增“鼓励成立专业化 、财务独立的储气服务公司”的表述，其投资和运行成本可纳入管道运输价格统筹考虑。  行 业重点数据 环渤海动力煤1月30日的价格为571元/吨，周环比降1元/吨；郑商所动力煤期货主力合约价格2月12日报580元/吨，与上周相比下降0.17%。截止13日六大集团日耗44.5万吨，同比下降17.3%，环比上涨20.3%。日耗较去年春节7天略低9.6%。六大集团最新库存1742万吨，同比上涨100.9%，周环比上涨5.4%，与去年春节相比增长约66.9%。最新库存可用天数39天，同比增加23天，环比下降1.8天，超过2016年同期水平本周国内LNG价格小幅反弹，国内LNG平均价略升4093元/吨，较春节前下降2.9%。  投资组合 推荐电力核心组合：东方电气、华能国际、华电国际、江苏国信；我们推荐环保核心组合：瀚蓝环境、光华科技、龙净环保、碧水源、聚光科技、先河环保；建议关注电力核心组合：长源电力、华能国际电力股份（H）、内蒙华电 、建投能源、国投电力、华能水电。  风 险提示 环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快风险；电价下调风险；天然气运储体系建设不及预期。 重 点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E PB 评级 东方电气 9.48 0.42 0.51 0.63 22.57 18.59 15.05 1.34 推荐 瀚蓝环境 15.45 1.12 1.21 1.44 13.79 12.77 10.73 2.22 强推 光华科技 14.18 0.4 0.56 0.87 35.45 25.32 16.3 4.78 强推 龙净环保 11.38 0.79 0.92 1.05 14.41 12.37 10.84 2.69 强推 碧水源 8.18 0.76 0.88 1.08 10.76 9.3 7.57 1.43 强推 聚光科技 24.78 1.33 1.69 2.17 18.63 14.66 11.42 3.57 强推 先河环保 8.51 0.51 0.83 1.26 16.69 10.25 6.75 2.93 强推 华电国际 4.44 0.25 0.36 0.5 17.76 12.33 8.88 1.05 强推 华能国际 6.9 0.19 0.4 0.56 36.32 17.25 12.32 1.43 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2019年02月15日收盘价 证 券分析师：王祎佳 电话：010-66500819 邮箱：wangyijia@hcyjs.com 执业编号：S0360517120001 证 券分析师：庞天一 电话：010-63214659 邮箱：pangt ianyi@hcyjs.com 执业编号：S0360518070002 联 系人：黄秀杰 电话：021-20572561 邮箱：huangxiujie@hcyjs.com 联 系人：王兆康 电话：010-66500855 邮箱：wangzhaokang@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 49 1.37 总市值(亿元) 3,369.64 0.63 流通市值(亿元) 2,478.43 0.65 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.0 -15.43 -32.16 相对表现 -5.74 -16.85 -16.32 《环保及公用事业行业周报：核电风电再推进，环保工作会议召开，天然气全年进口量高增》 2019-01-20 《环保及公用事业行业周报：发电量增速回升继续推荐火电和核电装备板块，天然气全年产销进口仍维持高增速》 2019-01-27 《环保及公用事业行业周报20190210：春节空气质量同比略有好转，规范优先发电优先购电计划管理》 2019-02-10 -43%-26%-8%10%18/0218/0418/0618/0818/1018/122018-02-22～2019-02-15 沪深300 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 环保工程及服务 2019年02月17日 环保及公用事业行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、核心观点及投资建议.......................................................................................................................................6 （一）电力：可再生能源平价上网与外商投资鼓励目录推进，多地市场化交易再推进 .....................................6 1、重要事件与驱动 .....................................................................................................................................6 2、核心观点：关注火电板块内轮动，择股区域性标的，关注核电设备及水电板块.......................................6 （二）环保：梯次利用动力电池消纳再获政策保障 .........................................................................................6 1、重要事件与驱动 .....................................................................................................................................6 2、本周研究总结.........................................................................................................................................7 3、核心观点：关注融资环境改善进程，三大攻坚战推进促推环保龙头持续发力 ..........................................7 （三）天然气：多省出台管输费与配气费价格调整机制，油气产业发展推进 ...................................................8 1、重要事件与驱动 .....................................................................................................................................8 2、核心观点：LNG进口量高速增长利好龙头企业，长期看好城燃公司的整合和能源服务带来增量 .............8 二、本周板块表现 .................................................................................................................................................9 （一）板块表现 ..............................................................................................................................................9 （二）个股表现 ..............................................................................................................................................9 1、电力行业................................................................................................................................................9 1、环保行业.............................................................................................................................................. 10 3、水务和燃气行业 ................................................................................................................................... 11 三、行业重点数据一览 ........................................................................................................................................ 11 （一）电力行业 ............................................................................................................................................ 11 （二）煤炭价格 .........................................................................................................................................