2023年02月27日 大类资产运行周报(20230220-20230224) 美元指数周度拉升大类资产承压运行 全球大类资产表现情况:美元指数持续上涨大类资产承压2月20日 —2月24日当周,美国1月通胀数据表现超出市场预期,强化美联储货币紧缩 姓名分析师 SAC执业证书编号:S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 预期,市场预期继续向美联储靠拢。10年期美债收益率及美元指持续上涨,股债商品呈现不同程度承压下行。综合来看,以美元计价,商品>债>股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况:股市商品上涨债市震荡2月20日—2月24日当周,国内消息面较为平静,市场风险偏好震荡。股市商品周度上涨,但整体仍区间震荡为主。债市偏弱运行。综合来看,商品>股>债。 近一周变动 新兴市场股市指数 -2.76% 发达市场股市指数 -2.63% 全球债券指数 -1.19% 全球国债指数 -1.22% 全球信用债指数 -1.15% 美元指数 1.33% RJ/CRB商品价格指数 -0.16% 标普高盛商品全收益指数 -0.58% 资料来源:Wind资讯 丁沛舟 高级分析师 全球主要资产表现 大类资产价格展望:国内风险资产或维持高位震荡格局综合来看,市场关注点由强预期向宏观经济是否能有超预期表现转移,宏观经济修复力度或 将对国内大类资产价格产生一定影响。后市持续关注国内经济运行情况,短期A股及商品或以整体高位震荡为主。 风险提示:通胀数据改善不及预期 期货从业资格号:F3002969 投资咨询从业证书号:Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报(20221121-20221125)-美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 大类资产运行周报(20221128-20221202)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报(20221205-20221209)-市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 大类资产运行周报(20221212-20221216)-欧美央行偏鹰表态权益资产明显回落 大类资产运行周报(20221219 -20221223)-日本央行政策超预期大类资产波动加大 大类资产运行周报(20230102 -20230106)-非农提升市场风险偏好全球股市普涨 大类资产运行周报(20230109 -20230113)-美国通胀数据回落权益资产延续涨势 大类资产运行周报(20230116 -20230127)-宏观预期偏暖权益资产涨势延续 大类资产运行周报(20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 大类资产运行周报(20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报(20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况:美元指数持续上涨大类资产承压3 1.1、全球股市概况:主要股市普跌3 1.2、全球债市概况:美联储鹰派会议纪要抬升紧缩预期4 1.3、全球汇市概况:美元指数站上105整数关口4 1.4、全球商品市场概况:大宗商品价格整体回落5 2、国内大类资产表现情况:股市商品上涨债市震荡5 2.1、国内股市概况:A股宽基指数多数上涨6 2.2、国内债市概况:债市震荡为主6 2.3、国内商品市场概况:大宗商品价格整体反弹6 3、大类资产价格展望:国内风险资产或维持高位震荡格局7 图表目录 图1:全球主要资产变动情况(2月20日—2月24日当周)3 图2:全球主要股票市场涨跌情况(2月20日—2月24日当周)3 图3:全球主要股市概况:亚太市场4 图4:全球主要股市概况:欧洲市场4 图5:全球主要股市概况:美洲市场4 图6:全球主要股市概况:其他市场4 图7:重要债券指数涨跌情况(2月20日—2月24日当周)4 图8:主要国债收益率涨跌情况(2月20日—2月24日当周)4 图9:主要国家与地区货币美元计价涨跌情况(2月20日—2月24日当周)5 图10:全球主要大宗商品价格涨跌情况(期货价格按主力合约收盘价计算)5 图11:国内股市涨跌情况(2月20日—2月24日当周)6 图12:国内债市涨跌情况(2月20日—2月24日当周)6 图13:国内大宗商品指数涨跌情况7 图14:国内主要大宗商品期货价格涨跌情况(2月20日—2月24日当周)7 1、全球大类资产整体表现情况:美元指数持续上涨大类资产承压 2月20日—2月24日当周,美国1月通胀数据表现超出市场预期,强化美联储货币紧缩预期,市场预期继续向美联储靠拢。10年期美债收益率及美元指持续上涨,股债商品呈现不同程度承压下行。综合来看,以美元计价,商品>债>股。 图1:全球主要资产变动情况(2月20日—2月24日当周) 资料来源:Wind,国投安信期货 1.1、全球股市概况:主要股市普跌 2月20日—2月24日当周,美国通胀数据或出现反弹,美元紧缩预期加强,主要股市明显回落。从地域来看,亚太地区跌幅相对较小。新兴市场表现仍不及发达市场。VIX指数周度上涨。 图2:全球主要股票市场涨跌情况(2月20日—2月24日当周) 资料来源:Wind,国投安信期货 图3:全球主要股市概况:亚太市场图4:全球主要股市概况:欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -2.65% -2.22% 6.39% 富时100 -1.57% 1.73% 5.73% 德国DAX -1.76% 0.85% 9.24% 法国CAC40 -2.18% 2.04% 11.02% 意大利指数 -2.55% 4.15% 13.63% 西班牙IBEX35 -1.41% 2.72% 11.82% 葡萄牙PSI -0.98% -1.28% -0.10% 爱尔兰综指 -1.99% 1.60% 13.35% 荷兰AEX -2.44% 0.68% 8.33% 比利时BFX -1.52% 0.10% 4.28% 瑞士SMI -0.66% -1.96% 4.22% 卢森堡LUXX -0.46% -1.12% 9.43% 丹麦OMX20 0.02% 5.44% 5.00% 芬兰OMX全指 -0.49% 0.87% 3.33% 挪威OSEAX -0.30% 4.25% 2.62% 瑞典OMX全指 -2.64% -0.48% 7.53% 俄罗斯RTS -0.66% -7.38% -5.81% 奥地利ATX -1.15% 3.74% 10.53% 华沙WIG -2.33% -2.44% 2.76% 布拉格综指 -0.81% 6.51% 15.49% 布达佩斯股市指数 -0.79% -2.12% 3.37% 乌克兰股票指数 0.93% 8.20% -9.53% -2.40% -6.14% 1.94% 1.34% 0.07% 5.76% -3.43% -9.23% 1.16% 0.16% 3.82% 9.66% -0.22%-1.13% 0.21% -0.20% 5.21%8.37% -2.41% -1.39% -2.26% -1.38% -2.10% 0.95% -0.57% 0.39% 0.09% -0.94% -2.83% -2.45% -1.23% -5.85% 3.59% -0.93% -5.58% 1.82% -0.69% -2.25% 3.43% -1.97% -0.74% 3.77% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源:Wind,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 图5:全球主要股市概况:美洲市场图6:全球主要股市概况:其他市场 MSCI美国 -2.69% -1.03% 3.73% 标普500 -2.67% -1.15% 4.50% 多伦多300 -1.44% -1.85% 4.30% 墨西哥MXX -2.05% -3.98% 8.71% 圣保罗IBOVESPA指数 -3.09% -7.41% -3.59% 阿根廷MERV -0.26% -4.52% 22.88% 委内瑞拉IBC 3.27% 27.57% 37.35% IPSA智利40 0.05% 1.37% 1.31% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 -3.75% -6.07% -3.10% 以色列TA100 -3.87% -4.04% -3.37% 阿联酋DFM综指 -1.12% 1.86% 2.49% 伊斯坦堡ISE100 0.63% -4.51% -8.18% 资料来源:Wind,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 1.2、全球债市概况:美联储鹰派会议纪要抬升紧缩预期 2月20日—2月24日当周,美联储会议纪要显示,相比经济放缓或陷入衰退,美联储官员更加担忧通胀居高不下带来的风险,正在进行的紧缩政策是适宜的。偏鹰派会议纪要使得各期限美债收益率抬升,10年期美债收益率上涨13bp至3.95%。债市承压回落。除德国外,主要国家10年期国债收益率普遍抬升。全球范围内,高收益债>信用债>国债。 图7:重要债券指数涨跌情况(2月20日—2月24日当周)图8:主要国债收益率涨跌情况(2月20日—2月24日当周 (%)1年期2年期5年期10年期 0.10 0.06 0.04 0.03 0.05 0.18 0.16 0.13 0.01 0.02 0.01 0.00 0.07 0.06 0.05 0.04 0.06 0.13 0.11 0.09 德国 0.03 0.00 -0.04 -0.07 印度 0.03 0.06 0.05 0.03 全球债券指数 -1.19% -3.83% -0.37% 全球国债指数 -1.22% -4.25% -0.82% 全球信用债指数 -1.15% -3.43% 0.27% 全球高收益债指数 -0.41% -2.30% 1.81% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 中国美国日本欧元区法国 资料来源:Bloomberg,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 1.3、全球汇市概况:美元指数站上105整数关口 2月20日—2月24日当周,紧缩预期升温叠加经济数据表现向好,美元指数周度大幅拉升,非美货币普遍贬值,人民币汇率弱势延续。美元指数周线涨幅1.33%。 图9:主要国家与地区货币美元计价涨跌情况(2月20日—2月24日当周) 资料来源:Wind,国投安信期货 1.4、全球商品市场概况:大宗商品价格整体回落 美元指数明显走强,使得大宗商品整体承压运行。国际主要大宗商品中,原油期价跌幅较小,CBOT小麦、LME镍等周度跌幅较大。 图10:全球主要大宗商品价格涨跌情况(期货价格按主力合约收盘价计算) RJ/CRB商品价格指数 -0.16% -3.72% -3.82% 标普高盛商品全收益指数 -0.58% -5.15% -4.67% 标普高盛贵金属全收益指数 -1.92% -7.47% -1.91% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -2.78% -9.95% -1.59% 标普高盛能源全收益指数 0.57% -6.50% -6.78% 标普高盛牲畜全收益指数 0.87% 2.49% -0.95% 标普高盛农业全收益指数 -2.92% -0.13% -1.70% 标普高盛软商品全收益指数 1.02% 5.34% 6.31% 布伦特原油 -0.36% -3.92% -3.65% WTI原油 -0.14% -4.96% -5.04% CBOT小麦 -7.25% -2.70% -9.04% CBOT大豆