机械设备行业周报：23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显

行业研究 报机械设备 告 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显 2022-02-26 行业周报看好/维持机械设备 22/4/30 22/6/30 22/8/31 22/10/31 22/12/31 走势对比 行情回顾 22/2/28 2% 太 (19%) 平 (39%) (59%) 洋(80%) 证(100%) 券股 机械设备沪深300 本期（2月20日-2月24日），沪深300上涨0.7%，机械板块上涨2.0%，在28个申万一级行业中排名11。细分行业看，工程机械涨幅最大、上涨4.4%；锂电设备跌幅最大、下跌2.6%。 本周观点 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显 近期，据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，23 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究《1月信贷高增，看好工程机械需 报求》--2023/02/19 告《ChatGPT体现认知能力跃升，有 望推动人形机器人发展》-- 2023/02/12 《看好今年制造业景气度复苏，推荐通用自动化板块》--2023/02/05 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 年1销售各类挖掘机10443台，同比下降33.1%，其中国内3437台，同比下降58.5%；出口7006台，同比下降4.41%。我们认为虽1月销售较为低迷，但主要系去年底国三切国四需求提前释放叠加1月春节假期因素。此外，根据中国工程机械工业协会，从2月上半月的数据看，工程机械主要产品销售情况有所好转，同时其预测，工程机械行业23年一季度预计会面临一定压力，但随着时间推移，压 力将逐步缓解，23年国内工程机械市场需求预计好于22年。信贷 高增、房地产迎边际改善。宏观政策层面，1月人民币贷款增加4.9 万亿元，同比多增9227亿元。人民币贷款增加主要来自企业端，1 月企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，其中中长期贷款增加3.5万亿元，预计基建项目配套的融资需求对企业中长期贷款形成有力支撑。地产政策方面，继去年信贷、债券、股权融资支持“三只箭”以来，政策仍有进一步优化空间，房地产市场有望趋稳，迎边际改 善。全球化战略，有望熨平周期性波动。根据中国工程机械工业协 会统计，2022年全年挖掘机出口共计10.95万台，同比增长59.8%，占总销量比重提升至超40%，虽23年面对高基数、外部经济下行压力等，中国工程机械工业协会仍预计出口将保持较高水平。其有望熨平国内工程机械周期性波动，龙头成长性不断凸显。我们认为在23年国内需求向好，出口仍将保持高水平的情况下，看好后续工程机械热销。 投资建议： 重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力等！ 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显 2 行业周报P 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显3 目录 1行业观点及投资建议5 2行业重点新闻5 3重点公司公告8 4板块行情回顾9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显4 图表目录 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅10 图表2：细分行业周度涨跌幅10 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显5 1行业观点及投资建议 周核心观点： 23年内需向好+出海，工程机械龙头成长性凸显 近期，据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，23年1销售各类挖掘 机10443台，同比下降33.1%，其中国内3437台，同比下降58.5%；出口7006台，同比下降4.41%。我们认为虽1月销售较为低迷，但主要系去年底国三切国四需求提前释放叠加1月春节假期因素。此外，根据中国工程机械工业协会，从2月上半月的数据看，工程机械主要产品销售情况有所好转，同时其预测，工程机械行业23年一季度 预计会面临一定压力，但随着时间推移，压力将逐步缓解，23年国内工程机械市场需求预计好于22年。信贷高增、房地产迎边际改善。宏观政策层面，1月人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。人民币贷款增加主要来自企业端，1月企（事） 业单位贷款增加4.68万亿元，其中中长期贷款增加3.5万亿元，预计基建项目配套的融资需求对企业中长期贷款形成有力支撑。地产政策方面，继去年信贷、债券、股权 融资支持“三只箭”以来，政策仍有进一步优化空间，房地产市场有望趋稳，迎边际改善。全球化战略，有望熨平周期性波动。根据中国工程机械工业协会统计，2022年全年挖掘机出口共计10.95万台，同比增长59.8%，占总销量比重提升至超40%，虽 23年面对高基数、外部经济下行压力等，中国工程机械工业协会仍预计出口将保持较 高水平。其有望熨平国内工程机械周期性波动，龙头成长性不断凸显。我们认为在23 年国内需求向好，出口仍将保持高水平的情况下，看好后续工程机械热销。 投资建议： 重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力等！ 2行业重点新闻 【工程机械】卡特彼勒公布业绩，每股盈利创记录 2月22日，卡特彼勒公布2022年全年业绩。2022年卡特彼勒实现全年销售收入为594亿美元，较2021年增长17%。2022年卡特彼勒经营活动净现金流为78亿美元，公司回购了42亿美元卡特彼勒普通股，并支付24亿美元股息。2022年结束时，公司拥有 70亿美元现金，流动性保持强劲。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 【工程机械】细分市场新突破！柳工922FTN隧道机批量交付 2月22日，柳工922FTN隧道机批量发车仪式举行，本次批量发运的10台922FTN将交付客户用于隧道挖掘、建设工作。922FTN是柳工集团全新推出的国四阶段隧道专用挖掘机，结合隧道施工中石方多、环境危险、作业区域狭窄等特性，整机采用全电控液压系统应对隧道施工的作业环境和需求。 【工业自动化】舜宇精工登陆北交所，首日大涨49.36% 2月22日，宁波舜宇精工股份有限公司（以下简称“舜宇精工”），开盘价13.86元/股， 截至收盘，每股报16.43元，涨幅达49.36%，市值超10亿元。舜宇精工是集汽车内饰功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商，专注于出风口、杯托等汽车内饰功能件的设计和制造。招股书显示，2019年-2021年、2022年1-6月，舜宇精工实现营业收入4.54亿元、5.09亿元、7.24亿元，3.69亿元。本次IPO，舜宇精工所募集资金将用于汽车智能功能件与精密模具智能制造工厂建设项目以及汽车智能化及高端制造装备研发项目。 【工业自动化】埃斯顿与三一机器人达成战略合作 2月22日，南京埃斯顿自动化股份有限公司（下称：埃斯顿）与三一机器人科技有限公司（下称：三一机器人）在长沙举行战略合作签约仪式，双方将在智能制造领域建立长期战略合作伙伴关系。三一机器人脱胎于三一集团，在赋能智能制造上有着独特的优势；埃斯顿是国产工业机器人龙头企业，双方的深度合作会加强彼此在行业中的领导地位和竞争力。 【新能源车】中创新航配套蔚来EC6 2月21日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第368批），公告蔚来EC6将搭载中创新航电池。在此前公告中，中创新航相继配套了蔚来ES8、ES6、EC7等车型，本次公告后中创新航继续扩大配套蔚来车型。据悉，蔚来EC6将在2023年推出，提供75kWh、100kWh电池包，满足不同消费需求。 【新能源车】2022全球动力电池装机量数据公布 2月22日，高工产业研究院（GGII）发布《2022年全球动力电池装机量数据库》。统计显示，2022年全球新能源汽车销量约1010万辆，同比增长59%；动力电池装机量约498GWh，同比增长70%。其中全球TOP10动力企业合计装机量约为467.28GWh， 占全球动力电池装机量的94%。前三依次为宁德时代、LGES、比亚迪，松下推出特斯拉中国配套后被比亚迪反超。Top10中中国企业占据了6席，且均实现了超10%的增速。面对各国在动力电池方面构筑起日渐严苛的政策壁垒，中国电池企业积极寻求“技术出海”“开拓国际化下游”等新方式进入海外市场，目前已取得部分成效。 【新能源车】中建六局中标建设华为与江淮汽车合作汽车厂 2月21日，中建六局宣布以15．44亿元中标华为与江淮汽车合作的新能源汽车工厂， 即将正式启动建设。按计划，该工厂将于2024年一月份竣工验收，用于华为与江汽集 团在合肥共同开发新一代高端智能电动汽车，项目总投资26亿元。去年年底召开的华为内部会议上，华为常务董事余承东提出，华为车BU要在2025年实现盈利的目标。如今江淮汽车加入智选车模式不仅可以壮大华为智选车阵营，同时也可以为华为创造更多盈利点。 【油服设备】大跌！美国天然气价格创29个月来新低 2月21日，受天气温和和下周取暖需求低于先前预期的预测拖累，美国天然气期货下 跌近9%，至近29个月低点。纽约商品交易所3月份交割的近月天然气期货下跌20.2 美分，或8.9%，收于2.073美元/百万英热单位，为2020年9月以来的最低收盘价。数据提供商Refinitiv估计，未来两周美国本土48个州将有341个HDD(取暖指数)。每年的这个时候，正常情况下是405个HDD，家庭和企业的供暖需求较往年有明显减少。根据RefinitivEikon的数据，自6月火灾停止运营以来，25日起从美国自由港设施运往欧洲的第一批液化天然气(LNG)将在德国新的Wilhelmshaven码头卸货，预计自由港液化天然气项目在3月中旬或之后才会全面恢复商业运营。 【半导体】台积电在日本建设芯片工厂 近日，据日本日刊工业新闻消息，台积电在日本熊本县建立其第二座芯片制造厂，投资规模有望超过1万亿日元（约合74亿美元）。台积电在熊本的首家工厂现已动工， 目标2024年投产。第二家工厂预计将于2030年前完工，或采用5纳米/10纳米制程。目前，台积电正就政府补贴和客户投资等问题谈判，将在年底前敲定细节。 【半导体】芯原股份预计2022年净利同比增长455.31% 2月23日，半导体IP企业芯原股份公布2022年年度业绩快报。2022年度，在半导体产业周期的景气度转换、下行压力增大的产业背景下，公司保持了营业收入同比快速 增长趋势。报告期内，公司预计实现营业收入26.79亿元，同比增长25.23%；预计实现归属于母公司所有者的净利润7381.43万元，同比增长455.31%。 在研发投入方面，芯原股份2022年度预计整体研发投入8.37亿元，其中研发费用7.93亿元，资本化研发投入0.44亿元。公司报告期内研发投入占营业收入比重31.24%，较去年同期合理下降1.02个百分点。 【光伏】亿晶光电13亿元定增建设5GW组件 2月22日，亿晶光电发布公告，公司拟非公开发行股票募集资金13亿元，用于常州年产5GW高效太阳能组件建设项目、补充流动资金及偿还有息负债。2019年-2021年，亿晶光电归母净利润分别亏损3.03亿、6.52亿、6.03亿元，累计亏损近15亿元。1月12日，亿晶光电发布2022年年度业绩预盈公告，预计2022年亿晶光电预计实现营业 收入约100亿元，归属上市公司股东净利润为1.25-1.50亿元，实现扭亏为盈。截至目前，亿晶光电具备10GW太阳能电池组件的生产能力，目前持有渔光一体光伏电站160MW、分布式光伏电站30.6MW。 【光伏】N型产能大提速！协鑫集成20GWTOPCon电池一期项目开工 2月22日，协鑫集成20GW高效TOPCon光伏电池片制造（一期10GW）开工仪式顺利举行。芜湖