证券研究报告行业周报：AIGC下再看东数西算

2月24日，东数西算一体化算力服务平台正式在宁夏银川上线运营。此时， 距东数西算工程正式启动恰满一年。在AIGC大时代的背景下，东数西算 的意义显得更加重大。AI模型的生成主要依靠算力与数据，而算力成本随 着摩尔定律的发展与芯片制程的进步，必定会逐步降低，在未来，能源费用 与设施费用将成为AI运算的主要成本。以宁夏为代表的我国西部地区拥有 广阔的土地空间以及良好的可再生发电资源，可以最大程度降低我国AI算 力的部署成本。因此，西部地区得天独厚的资源禀赋将成为AI时代最宝贵 的“降本”资源，而东数西算工程的意义，在AI时代，也将从降低“数据 存储成本”变成“降低社会整体运行成本”。随着西部地区加快算力中心建 设与布局，将会带动整个IDC行业景气修复，在利好IDC厂商的同时，对 于其中的散热系统、交换机、服务器、光模块等配套设施也将带来需求提振。 东数西算核心推荐：中国电信601728、中国联通600050、中国移动 600941、奥飞数据300738、光环新网300383、润泽科技300442、龙 宇股份603003、中兴通讯000063、英维克002873。 东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布。2月24日上午，东数西算 一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。作为中国首个“算力 交易”平台，该平台将为智算、超算、通用算力等各类算力产品提供算力发 现、供需撮合、交易购买、调度使用等综合服务，有效结合东西部算力发展 需求，助力形成自由流通、按需配置、有效共享的数据要素市场，赋能东西 部数字化发展。 德勤：低轨通信卫星行业有望进入快车道，空间巨大。德勤预计，到2023 年底低轨宽带卫星总数将超过5000颗，构成两大卫星星座，为全球各地（包 括偏远地区）近一百万用户提供高速互联网接入服务。展望未来，倘若各家 公司现有的低轨卫星星座计划均告成功，到2030年将有七至十个卫星网络 投入运营并形成竞争态势，这意味着共有四至五万颗卫星为逾一千万终端用 户提供服务。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:AIGC下再看东数西算 本周核心推荐： 东数西算核心推荐：中国电信601728、中国联通600050、中国移动600941、奥飞数据300738、光环新网300383、润泽科技300442、龙宇股份603003、中兴通讯000063、英维克002873。 继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、天孚通信300394、美格智能002881、移远通信603236、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）北美数通：太辰光300570、新易盛300502、沪电股份002463、中际旭创300308（4）通信基建：中兴通讯000063、润建股份002929、海兰信300065、润泽科技300442。 本周AIGC持续成为市场热点，数据要素是AI训练与迭代的核心资源，同时未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求。从海外来看，韩国运营商SKT已经深度参与AIGC，并将于2023年发布首款大型AI商用产品。国内来看，中国电信于2月18日宣布已经全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果。我们认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据要素的“卖水者”，无论是用自身优质数据进行模型自研，或是将数据提供给第三方进行训练，运营商在未来都将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者。除关注三大运营商外，在运营商加速布局AI、数据要素与数字化时代的大周期下，如负责数据抓取与解码的网络可视化、运营商大数据处理、运营商业务支撑系统BOSS、数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期。建议投资者积极关注如东方国信、天源迪科、中新赛克、恒为科技、润建股份等运营商产业链优质公司。 东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布。2月24日上午，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。作为中国首个“算力交易”平台，该平台将为智算、超算、通用算力等各类算力产品提供算力发现、供需撮合、交易购买、调度使用等综合服务，有效结合东西部算力发展需求，助力形成自由流通、按需配置、有效共享的数据要素市场，赋能东西部数字化发展。 德勤：低轨通信卫星行业有望进入快车道，空间巨大。德勤预计，到2023年底低轨宽带卫星总数将超过5000颗，构成两大卫星星座，为全球各地（包括偏远地区）近一百万用户提供高速互联网接入服务。展望未来，倘若各家公司现有的低轨卫星星座计划均告成功，到2030年将有七至十个卫星网络投入运营并形成竞争态势，这意味着共有四至五万颗卫星为逾一千万终端用户提供服务。 核心推荐： 东数西算核心推荐：中国电信601728、中国联通600050、中国移动600941、奥飞数据300738、光环新网300383、润泽科技300442、龙宇股份603003、中兴通讯000063、英维克002873。 继续跟踪： （1）绿色通信：中天科技、亨通光电、天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源。 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网。 （3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创。 （4）通信基建：润建股份、海兰信、润泽科技。 2.行情回顾：通信板块表现上涨，卫星通信导航表现最佳 本周大盘收于3267点。各行情指标从好到坏依次为：上证综指>万得全A>万得全A（除金融、石油石化）>中小板综>沪深300>创业板综。通信板块上涨，表现优于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中卫星通信导航表现相对最优 从细分行业指数看，卫星通信导航、光通信、移动互联、运营商上涨10.4%、4.8%、3.4%、2.8%，表现优于通信行业平均水平，量子通信、云计算、物联网、通信设备上涨1.9%、1.5%、1.3%、0.8%，区块链下跌0.8%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益逆变器业务突破，三变科技上涨49.09%，领涨板块。受益卫星通信火热，多伦科技上涨28.59%，受益卫星通信火热，中国卫星上涨24.25%。受益算力板块火热，普天科技上涨10.93%。受益算力板块火热，创意信息上涨10.43%。 图表2：本周三变科技领涨通信行业 3.周专题：AIGC下再看东数西算 2月24日上午，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。作为中国首个“算力交易”平台，该平台将为智算、超算、通用算力等各类算力产品提供算力发现、供需撮合、交易购买、调度使用等综合服务，有效结合东西部算力发展需求，助力形成自由流通、按需配置、有效共享的数据要素市场，赋能东西部数字化发展。目前，该平台已吸引曙光、中国电子云、天翼云、阿里云、华为、中兴等大算力头部企业，以及国家信息中心、北京大数据研究院等中国主要大数据机构入驻。 以往，用户购买算力服务时，需要在多个算力企业进行寻找咨询，企业也是各自为战，缺乏统一的资源调配，效率无法最大化，算力资源存在一定程度的浪费，东数西算一体化服务平台的启用，很大程度地解决了这个问题。 图表3：东数西算一体化算力服务平台 此时，离东数西算工程正式启动恰满一年。在AIGC大时代的背景下，东数西算的意义显得更加重大。AI模型的生成主要依靠算力与数据，而算力成本随着摩尔定律的发展与芯片制程的进步，必定会逐步降低，在未来，能源费用与设施费用将成为AI运算的主要成本。以宁夏为代表的我国西部地区拥有广阔的土地空间以及良好的可再生发电资源，可以最大程度降低我国AI算力的部署成本。 因此，西部地区得天独厚的资源禀赋将成为AI时代最宝贵的“降本”资源，而东数西算工程的意义，在AI时代，也将从降低“数据存储成本”变成“降低社会整体运行成本”。 随着西部地区加快算力中心建设与布局，将会带动整个IDC行业景气修复，在利好IDC厂商的同时，对于其中的散热系统、交换机、服务器、光模块等配套设施也将带来需求提振。 建议关注： IDC厂商：中国电信、中国联通、中国移动、奥飞数据、光环新网、润泽科技、龙宇股份。 光模块厂商：新易盛、中际旭创、天孚通信。 交换机厂商：中兴通讯、锐捷网络、紫光股份。 散热厂商：英维克、佳力图。 4.Dell'Oro报告：2022年全球移动回传微波传输设备市场增长7% C114讯，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，全球微波传输设备市场在2022年增长了2%，达到30亿美元。这一年的增长完全由移动回传推动——2022年移动回传微波传输设备市场增长了7%。由于印度市场开始推出5G，E频段无线电设备出货量在2022年第四季度恢复了两位数百分比的增长率。在2022年第四季度，E/V频段设备出货量增长了40%。 “随着5G部署在全球不同地域上的扩展，对微波传输的需求正在上升。”Dell'Oro Group副总裁Jimmy Yu表示。“我们预计这种增长趋势将持续多年时间。” 这份2022年第四季度微波传输和移动回传市场季度报告的其他重点内容包括： ·移动网络运营商继续部署更多无线回传，推动2022年对微波传输设备的需求大幅增长。预计2023年移动回传需求将进一步增长5%。 ·零部件短缺问题在2022年底开始缓解。到2022年第四季度，供应不足导致的收入缺口下降到仅1%。 ·华为、爱立信和诺基亚在2022年的收入份额最高。在这Top 3制造商中，华为是唯一一个市场份额上升的供应商。 ·华为在这一年重新夺回了两个百分点的市场份额。除了因地缘政治原因将华为设备排除在外的国家外，该公司在所有地区的份额都显著提高。 可以看出，受益于5G的部署，微波传输需求扩张，全球微波传输设备市场有望维持多年增长趋势。 5.Gartner发布至2025年影响技术提供商的首要趋势 C114讯，Gartner发布了将在2025年影响技术提供商的首要趋势。这些趋势反映了三个主题，分别为：企业技术依赖程度的增加、技术带来的新机遇以及外部宏观力量的影响。 Gartner杰出研究副总裁兼院士级分析师Rajesh Kandaswamy表示：“即便在混乱的环境中，数字化仍在继续前进，并且技术提供商在其中发挥着主导作用。产品领导者和技术高管必须在2023年平衡短期规划与长期战略，才能在直接经济冲击和改变业务的潜在长期危机(permacrisis)中保持领先。” 以下是Gartner发布的至少在未来三年内影响全球技术客户、买家、产品、生态系统、业务模式和运营模式的趋势。 技术民主化 技术民主化使非IT工作者能够找到、选择、实施和定制适合自己的技术，为满足新公民开发者和业务技术人员群体的需求创造了机会。Gartner预测，到2025年，55%取得成功的新兴技术解决方案将交付给非IT部门等企业内部的“非传统”买家，这将使厂商能够进军新的市场并建立新的客户关系。 联合企业技术采购 联合采购过程中的采购决定由整个企业的代表做出。技术民主化正在推动企业技术联合采购的加速发展。根据Gartner最近的一项调查，只有26%的技术买家表示采购资金完全来自于IT部门。 Gartner研究副总裁Emil Berthelsen表示：“联合采购把重点放在为企业客户提供附加值更高的服务上，因此给产品领导者创造了机会。但它也增加了复杂性，迫使企业改变产品上市模式并且需要更加重视价值方案和结果。” 产品驱动型增长 产品驱动型增长（PLG）是一种通过免费产品或者交互式或自动演示让客户体验到价值的产品上市策略。该策略使用户能够直接转化为付费客户，或者通过他们的宣传和影响力帮助推动销售。到2025年，95%的软件即服务（SaaS）提供商将采用某种形式的自助式PLG来获客。 Kandaswamy表示：“继在B2C技术领域大受好评之后，PLG正在B2B领域‘大显神通’。 相比以买家