计算机行业周报：继续看好板块行情，建议关注算力网络、数据要素板块

行业研究|行业周报 看好（维持） 继续看好板块行情，建议关注算力网络、数据要素板块 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年02月26日 核心观点 上周计算机表现继续强于市场各指数，AI板块内部有所分化，其中算力相关公司表现较好。我们依然对板块后续表现持乐观态度，一方面，板块1季报和中报由于基数较低等原因，大概率将呈现高增长，另一方面，数字经济领域政策有望持续落 地，成为2023年重点发力方向，而ChatGPT为代表的AI技术突破也将带来应用的百花齐放，从而有助于板块估值提升。 算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振：一方面，去年二月份启动的“东 数西算”项目只是我国全国一体化算力网络建设的第一步，关于节点间的互联、算力的统一调度等进度亟待推进。相关政策有望出台，推动全国一体化算网建设。另外，以ChatGPT为代表的AI算法的持续突破将极大驱动算力需求。同时，国家大力推动数据要素市场发展，数据量的爆发式增长、以及对数据价值需求的增长将驱动对算力的进一步需求。算法的技术突破、数据的增长以及对数据价值挖掘的需求，将极大驱动了社会对算力的需求。算力网络将迎来黄金时代。 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。近期，杭州、深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 行业信创有望迎来逐步落地：伴随着各家央国企2023年“两会”的召开以及新的一年工作计划、预算的制定，我们认为，行业与央国企信创有望迎来试点落地与招投标启动。我们认为，基础软硬件企业将有较大的业绩弹性，而ERP、OA等管理软件企业有望通过试点、订单的落地，让市场对需求体量和份额有更清晰的预期。相对而言，我们更加看好行业信创中的管理和业务软件商，并建议投资者关注出现明显边际变化的品种。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 投资建议与投资标的 算力网络领域，建议关注浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、优刻得-W(688158，未评级)、拓维信息(002261，未评级)等。 数据要素领域，建议关注上海钢联(300226，未评级)、深桑达A(000032，未评 级)、三维天地(301159，未评级)、航天宏图(688066，买入)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、安恒信息(688023，增持)、易华录(300212，未评级)、每日互动(300766，未评级)、奇安信 -U(688561，未评级)等。 信创与国产化领域，推荐远光软件(002063，买入)，建议关注普联软件(300996，未评级)、致远互联(688369，未评级)、中国软件(600536，未评级)、用友网络(600588，买入)、彩讯股份(300634，未评级)等。 产业数字化和工业软件领域，看好国联股份(603613，买入)、瑞纳智能(301129， 买入)、赛意信息(300687，买入)、中控技术(688777，买入)，建议关注广联达 (002410，未评级)、容知日新(688768，未评级)、和达科技(688296，买入)。 风险提示 政策落地不及预期风险；技术落地不及预期风险。 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 数据要素地方政策高频落地，杭州、深圳 2023-02-23 先行先试板块有所回落，建议逢低布局数据要素、 2023-02-19 算力与行业信创标的ChatGPT引领AI新浪潮，AIGC商业化启 2023-02-08 程数据确权问题举旗定向：建立三权分置、 2023-01-30 分级分类的数据产权制度：数据要素系列报告之二“数据二十条”顶层文件发布，数据要素 2022-12-21 市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、通用大模型取得突破、数据挖掘需求增长，国家一体化算力网路建设志在必行4 2.1算力需求指数型增长，需求多样性凸显4 2.2算力是数字时代的水电，算力网络成算力普惠大众的最优解6 2.3“东数西算”是我国算力网络建设的初步探索，7 投资建议与投资标的9 风险提示9 图表目录 图1：2020、2021、2030E全球算力总规模4 图2：GPT-3模型与其他语言模型的训练算力消耗对比5 图3：全球数据爆发增长，预计到2025年，中国将产生全球最多的数据量5 图4：多元化应用对算力提出多样化需求6 图5：算力网络是智能时代的标志性基础设施6 图6：算力网络的构成7 图7：2022年2月，东数西算正式启动，8地建设国家算力枢纽节点，规划10个国家数据中心集群8 一、本周行业观点 上周计算机表现继续强于市场各指数，AI板块内部有所分化，其中算力相关公司表现较好。我们依然对板块后续表现持乐观态度，一方面，板块1季报和中报由于基数较低等原因，大概率将呈现高增长，另一方面，数字经济领域政策有望持续落地，成为2023年重点发力方向，而ChatGPT为代表的AI技术突破也将带来应用的百花齐放，从而有助于板块估值提升。 算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振：一方面，去年二月份启动的“东数西算”项目只是我国全国一体化算力网络建设的第一步，关于节点间的互联、算力的统一调度等进度亟待推进。相关政策有望出台，推动全国一体化算网建设。另外，以ChatGPT为代表的AI算法的持续突破将极大驱动算力需求。同时，国家大力推动数据要素市场发展，数据量的爆发式增长、以及对数据价值需求的增长将驱动对算力的进一步需求。算法的技术突破、数据的增长以及对数据价 值挖掘的需求，将极大驱动了社会对算力的需求。算力网络将迎来黄金时代。 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。近期，杭州、深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 行业信创有望迎来逐步落地：伴随着各家央国企2023年“两会”的召开以及新的一年工作计划、预算的制定，我们认为，行业与央国企信创有望迎来试点落地与招投标启动。我们认为，基础软硬件企业将有较大的业绩弹性，而ERP、OA等管理软件企业有望通过试点、订单的落地，让市场对需求体量和份额有更清晰的预期。相对而言，我们更加看好行业信创中的管理和业务软件商，并建议投资者关注出现明显边际变化的品种。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 二、通用大模型取得突破、数据挖掘需求增长，国家一体化算力网路建设志在必行 2.1算力需求指数型增长，需求多样性凸显 全球、中国算力需求或将快速提升，需求多元化驱动算力多样化。随着我们走进数字时代，计算场景愈加丰富，人工智能、物联网等技术飞速发展、数据爆发式增长，在中国乃至全球范围内算力需求也随之提高到了前所未有的高度。据中国信息通信研究院，2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops,增速为44%；预计到2030年，全球算力总规模将实现56ZFlops，平均年增速将达到65%。作为总规模位居全球第二的国家，我国算力需求同样处高速增长态势。除了需求量的提升，随着多样化智能场景的出现，需求的多元化也对算力的多样化提出要求。 图1：2020、2021、2030E全球算力总规模 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 算力总规模(EFlops) 427 615 56000 202020212030E 数据来源：中国信通院、华为GIV、东方证券研究所 AI性能突破、数据价值挖掘需求提升，驱动算力需求爆发。数据、算法、算力三者已经成为推动社会经济发展的关键驱动力，三者相互促进。其中，算力是支撑数字化时代发展的基础与核心。随着我们走入数字经济时代，数据、算法、算力已经成为推动社会经济发展的关键驱动力。数据、算法、算力缺一不可，相互驱动。近日，ChatGPT的成功认证了通用大模型的性能依赖于大量参数和数据的训练，需要大算力支撑。以ChatGPT为代表的AI算法的持续突破将极大驱动算力 需求。而国家大力发展数据要素，也凸显了数据作为新时代石油的价值。数据量的爆发式增长、以及对数据价值需求的增长将驱动对算力的进一步需求。算法的技术突破、数据的增长以及对数据价值挖掘的需求，极大驱动了社会对算力的需求。未来已来，算力正是支撑数字化时代发展的基础与核心。 图2：GPT-3模型与其他语言模型的训练算力消耗对比图3：全球数据爆发增长，预计到2025年，中国将产生全球 最多的数据量 数据来源：《LanguageModelsareFew-ShotLearners》、东方证券研究所*Datasphere:产生、采集或复制的数据量 数据来源：IDC:DataAge2025Study、Seagate、Forbes、东方证券研究所 计算场景愈发丰富，不同应用对算力精度、延迟、带宽等提出不同需求。技术的发展催生了丰富的计算场景，不同的行业、应用场景对算力提出的需求不同。例如，天体物理、气象研究、航空航天等高精尖科研领域需要能够支持复杂运算、性能高的双精度算力，即超算算力。而无人驾驶、智慧交通等AI主要用于处理语音、图片或视频等，单精度、半精度、甚至整型的计算即可满足应 用需要。而一些产业数字化的场景对精度要求不高，通用算力（基础算力）即可满足需求。除了算力精度，不同的应用场景对带宽和延时也提出了不同的需求。例如，需要实时渲染的游戏、自动驾驶决策、远程手术、工业控制等领域对延迟的要求非常高，而模型训练等场景则对延迟没有很高要求。同时，基于AR、VR等渲染场景，模型训练、超算类等场景对大带宽的需求较高，工控、物联网采集等则对带宽要求不高。 图4：多元化应用对算力提出多样化需求 数据来源：中国信息通信院、东方证券研究所 2.2算力是数字时代的水电，算力网络成算力普惠大众的最优解 算力应该是水、电一样普惠大众、随取随用的公共基础资源。早在1961年，美国教授JohnMcCarthy就将算力类比为电话服务，可以随取随用。到了1990年，美国IanFoster教授将算力与电力类比，提出算力是一种公共服务。今天，我们来到了数字经济时代，算力将成为水、电一样普惠大众、随取随用的公共基础资源，为社会高效发展赋能，最终实现“网络无所不达、算力无所不在、智能无所不及”的社会愿景。 算力目前还是“奢侈品”，算力网络成提供普